Intel Post Q2 Sales Beat, Analysts Expect Turnaround To Take Years

英特爾公司（Intel Corp）股票在週五早盤交易中大幅下跌，此前該公司在週四公佈了第二季度令人失望的財報。

以下是一些關鍵分析師的看法。

• 美國銀行證券分析師 Vivek Arya 重申了中性評級和 25 美元的目標價。
• Rosenblatt 證券分析師 Kevin Cassidy 重申了賣出評級和 14 美元的目標價。
• Benchmark 分析師 Cody Acree 維持了對該股票的持有評級。
• Needham 分析師 Quinn Bolton 重申了持有評級。

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美國銀行證券：英特爾的銷售超出預期，但這主要是由於對關税的保守預期設定，Arya 在一份報告中表示。該公司面臨來自 超微半導體公司（Advanced Micro Devices Inc）和 Arm 控股公司（Arm Holdings PLC）的激烈競爭，並且缺乏人工智能的產品線，同時其製造業務資本支出密集，他評論道。

管理層預計第三季度銷售額為 131 億美元，比市場預期高出 5 億美元，分析師表示。然而，他補充説，36% 的毛利率展望低於市場預期的 37.3%。

Rosenblatt 證券：英特爾報告的收入為 129 億美元，超過市場預期的 119.7 億美元，受益於 “客户提前下單以減輕關税影響”，Cassidy 表示。非公認會計原則下的毛利率為 29.7%，低於市場預期的 36.4%，他補充道。

管理層預計第三季度收入中值為 131 億美元，同比下降 1.4%，分析師表示。“我們認為英特爾的業績——更重要的是管理層的評論——略顯積極，但顯然表明了長期的扭轉策略，” 他進一步寫道。

Benchmark：英特爾由於 “健康的 PC 市場環境和受益於關税前的提前訂單活動” 而成功超越收入預期，Acree 表示。剔除一次性費用後的收益超出市場預期每股 9 美分，他補充道。

管理層預計第三季度僅實現盈虧平衡的收益，低於市場預期每股 4 美分，分析師表示。在 “英特爾的設計或製造競爭力、市場份額、代工業務或更廣泛的財務狀況” 發生任何實質性變化之前，可能需要 “至少幾個季度，甚至幾年”，他進一步寫道。

Needham：英特爾交出了強勁的超預期和上調業績，關税動態繼續影響客户訂單，Bolton 表示。管理層沒有量化關税的影響，他補充道。

該指導反映出該公司在 2025 年下半年的表現將低於典型的季節性水平，因為上半年的表現強於預期，分析師表示。“我們繼續認為英特爾的扭轉需要時間，因為它在數據中心市場失去份額，在人工智能領域尚未具備競爭力，而英特爾 14A 目前依賴於吸引外部客户，” 他進一步寫道。

價格走勢： 截至週五發佈時，英特爾的股票下跌了 9.17%，至 20.56 美元。

• 英特爾計劃在 2026 年大幅削減資本支出，因 ‘過度’ 支出：首席執行官 Lip-Bu Tan 表示：‘我們將根據客户的需求，及時進行建設。’

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