Everyone's Watching Nvidia -- but This AI Supplier Is the Real Power Player

英偉達(NVDA -0.12%) 被認為是人工智能 (AI) 硬件市場的先鋒，這一點是有道理的，因為這家芯片設計公司的圖形處理單元 (GPU) 使雲計算公司和其他公司能夠訓練 AI 模型並運行推理應用程序。

英偉達 GPU 的並行計算能力使其非常適合同時執行大量計算，這正是訓練 AI 模型所需的。此外，由於這些芯片能夠快速使用訓練好的模型進行預測和決策，它們在 AI 推理中的應用也正在獲得關注。

毫不奇怪，英偉達在 AI 芯片市場上已經建立了穩固的立足點。它在 AI 數據中心加速器市場的估計市場份額高達 80%，遠超其競爭對手。然而，英偉達的主導地位離不開其代工合作伙伴 台積電(TSM 1.60%)，後者才是真正的 AI 芯片市場的關鍵角色。

讓我們來看看為什麼台積電在 AI 芯片領域的影響力大於英偉達。

圖片來源：Getty Images。

台積電的主導代工地位使其成為 AI 芯片的首選製造商

台積電在全球範圍內運營半導體制造廠，用於根據客户提供的設計製造芯片。值得注意的是，台積電並不設計自己的芯片。它只是為那些沒有生產設施的無廠半導體公司製造芯片。

英偉達就是一家利用台積電設施製造其 AI 芯片的公司。股權研究和經紀公司 Bernstein 估計，英偉達今年可能佔台積電營收的五分之一，較幾年前的 5% 到 10% 有顯著增長。這並不令人驚訝，因為英偉達一直在積極尋求確保更多的台積電芯片製造能力。

總部位於台灣的商業報紙《經濟日報》今年早些時候指出，英偉達據報道已確保在 2025 年獲得超過 70% 的台積電先進芯片封裝能力，以滿足其 AI GPU 的強勁需求。然而，英偉達並不是唯一一家排隊利用台積電工廠的公司。

蘋果(AAPL 0.07%) 是另一家主要客户，預計到 2025 年其對台積電營收的貢獻將與英偉達相當。這家消費電子巨頭利用台積電製造用於 iPhone 和 iPad 等熱門設備的處理器，並據報道已預訂了代工巨頭的 2 納米 (nm) 產能，以大規模生產下一代 iPhone 的芯片。

值得注意的是，蘋果據報道已預訂了 2023 年台積電的所有 3nm 供應，以製造 iPhone 和其他設備的處理器。現在，蘋果希望增強其設備的本地 AI 能力，預計將轉向 2nm 節點，以便能夠提供更多的計算能力並提高能效。

然而，蘋果並不是唯一的公司，另一家智能手機芯片設計公司 高通 也預計將基於台積電的 2nm 工藝節點生產芯片。另一方面，英偉達在 AI 加速器市場的同行也在與台積電合作製造先進芯片。

例如，Marvell Technology 據報道將採用台積電的亞 3nm 工藝節點來製造其定製 AI 處理器的下一代產品，這些產品在雲計算巨頭中需求旺盛，以降低成本。同時，AMD 也在通過台積電製造其為服務器和個人電腦 (PC) 提供動力的中央處理單元 (CPU) 和 GPU。

顯然，台積電在 AI 芯片市場中是一個強有力的參與者。其工廠製造的芯片廣泛應用於智能手機、個人電腦和數據中心等多種應用，而所有這些市場都因 AI 的發展而有望實現持續增長。重要的是，台積電正在採取措施確保能夠滿足所有這些市場的巨大需求。

積極的擴張計劃將幫助其滿足蓬勃發展的 AI 芯片需求

台積電 2025 年的資本支出預測為 380 億至 420 億美元，較 2024 年的 300 億美元支出大幅增加。它將把 2025 年資本支出的 70% 投資於用於製造 AI 芯片的先進工藝技術，這並不令人驚訝。

此外，該公司還有積極的長期擴張計劃。它已規劃在美國投資 1650 億美元以建設更多工廠，同時還在台灣和歐洲建設工廠。這些擴張舉措將使台積電能夠利用 AI 芯片市場的令人印象深刻的長期增長。

根據一項估計，全球 AI 芯片市場的年增長率可能在 2033 年之前達到 31%，這意味着台積電有能力在未來幾年內維持其出色的增長。毫不奇怪，分析師預計台積電的增長將會加速。

TSM 當前財年的每股收益預測數據來自 YCharts

這就是為什麼現在大量購買這隻 AI 股票是個好主意，因為它似乎被低估了。台積電的收益預計今年將增長 34%，幾乎是 標準普爾 500 指數平均收益預期增長的五倍。考慮到該股的市盈率為 28 倍，投資者在台積電的潛在上漲空間上獲得了良好的交易。