Emerging market ETFs recorded inflows for the ninth consecutive week, with China’s capital inflow surging and maintaining the top position

随着美联储接近降息，同时投资者对美国总统特朗普关税政策影响的担忧减弱，资金持续涌入购买新兴市场。上周，投资者连续第九周净买入新兴市场股票和债券 ETF，其中，中国资产的吸金规模环比增长超一倍，居于榜首。

彭博社的数据显示，截至 7 月 25 日当周，投资于发展中国家及特定国家的在美国上市的新兴市场 ETF 总计录得资金流入 23.6 亿美元，远高于此前一周的 6.724 亿美元。其中，股票类 ETF 流入资金 24 亿美元，债券类 ETF 流出资金 3690 万美元。

市场表现方面，MSCI 新兴市场指数上周涨 0.7%，至 1257.78 点。

今年以来，上述新兴市场 ETF 获得的资金累计流入总额达 168 亿美元。

分地区来看：

• 中国的资金流入规模最大，为 13.6 亿美元，其中 KraneShares 金瑞中证海外中国互联网 ETF（KWEB）居首；中国流入规模环比增长 105%。
• 阿根廷的资金流出规模最大，为 429 万美元。

资产管理规模达 990 亿美元的 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF（IEMG）是当周吸金最多的 ETF，净流入资金达 5.54 亿美元；其同类产品 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF（VWO）同期录得 5.3 亿美元资金流入。

富国银行策略师 Brendan McKenna 表示：

尽管估值已偏高，投资者仍然认为新兴市场具有吸引力，贸易不确定性正在减退，美联储也越来越接近开启降息周期；这种局势应会继续吸引资金流入新兴市场。

尽管新兴市场估值偏高，投资者仍看好其表现。随着贸易紧张局势缓和、美联储接近降息，这一变化将继续为新兴市场带来资金。

华尔街日报此前分析文章指出，虽然整个新兴市场的估值已不再那么便宜，但深入探究会发现，少数几个市场的周期性调整市盈率仍为个位数。