Goldman Sachs: As US stocks hit new highs, hedge funds accelerate withdrawal from technology stocks and shift to consumer staples stocks

智通財經 APP 獲悉，高盛的一份客户報告顯示，在標普 500 指數創下歷史新高的同時，對沖基金在最近一週以過去 12 個月以來最快的速度拋售科技股。高盛指出，從全球來看，對沖基金上週賣出科技股的規模超過任何其他行業，而這些科技股通常是估值最高的股票之一。與其做空該板塊 (即押注股價下跌)，對沖基金更傾向於撤銷多頭倉位並完全退出相關交易。

高盛表示，這一週的撤資是該行自 2024 年 7 月以來所觀察到的最大規模。對沖基金拋售科技股的交易主要集中在北美和歐洲市場。高盛指出，幾乎所有類型的科技股都遭到拋售，包括半導體芯片公司、軟件公司以及 IT 服務公司。

與此同時，消費必需品股成為最近一週對沖基金淨買入最多的美國股市板塊之一。高盛稱，對沖基金連續第四周加碼這些股票，幾乎全部是多頭倉位。對沖基金買入的公司包括銷售食品飲料和個人護理產品的企業。

標普 500 指數中前十大成分股中有七隻為科技股。在科技股強勢表現的推動下，該指數自 2025 年低點以來已累計上漲約 28%。而同期，納斯達克綜合指數則飆升了 38%。

根據 LSEG/Datastream 的數據，截至上週五，標普 500 指數的遠期市盈率為 23.11 倍，接近五個月來的高點。Lombard Odier 投資管理公司宏觀主管 Florian Ielpo 指出：“美國股票的估值 (如市盈率) 目前比近十年的平均水平高出 30%，而 10 年期國債收益率依然居高不下且波動劇烈。未來股票市場的走向可能部分取決於長期利率的回落。然而，我們目前似乎尚未到達那個階段。”