Bandwidth 公司第二季度的现金流增长了 40%

Bandwidth(BAND -19.49%) 是一家為全球企業提供基於雲的通信軟件的供應商，於 2025 年 7 月 29 日發佈了 2025 年第二季度的財報。主要消息：收入（GAAP）攀升至 1.8 億美元，超出分析師預期的 1.7887 億美元（GAAP），非 GAAP 每股收益達到 0.38 美元，超過 0.33 美元的預估。公司報告了創紀錄的非 GAAP 毛利率為 58%，儘管在該期間內 GAAP 淨虧損，Bandwidth 在核心指標上再次表現優異，同時繼續投資於創新和企業增長。

來源：FactSet 提供的分析師預估。管理層預期基於管理層在 2025 年第一季度財報中提供的指導。

公司概況與業務重點

Bandwidth 運營着一個全球通信平台，為大型企業提供語音、消息、緊急服務和號碼管理。其基礎設施使客户能夠在超過 65 個國家構建、自動化和管理通信，覆蓋全球經濟產出的 90% 以上。

該公司最近集中在三個核心重點領域：推進其基於 AI 的企業語音產品，發展其可編程消息業務，以及確保在多個司法管轄區內的合規性。其競爭優勢包括全 IP 全球網絡、以 API 為中心的產品設計和深厚的合規經驗，這些對於向微軟、思科、Zoom 和 AWS 等客户提供可靠且可擴展的服務至關重要。

季度亮點與關鍵指標

本季度有幾個指標引人注目。與 2024 年第二季度相比，收入增長了 3.7%，反映出對 Bandwidth 雲基礎語音和消息解決方案的持續需求。非 GAAP 毛利率上升至創紀錄的 58%，高於 2024 年第二季度的 56%。

調整後 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）與 2024 年第二季度相比增長了 17.1%，達到 2190 萬美元。自由現金流（非 GAAP）與 2024 年第二季度相比增長近 40%，達到 2560 萬美元，得益於更高的經營現金流和嚴格的資本支出。

本季度還標誌着創新支出的增加。研發費用（GAAP）上升至 3175 萬美元，比 2024 年第二季度增長 12.9%，公司繼續增強其產品組合。一般和行政費用與 2024 年第二季度相比增長了 12.8%。

產品進展顯著。企業客户加速採用 Maestro 和 AI Bridge——這些軟件平台幫助組織在呼叫中心和客户互動渠道中協調和整合人工智能。截至 2025 年第一季度，超過一半的企業客户現在使用這些平台。主要勝利包括一家大型醫療服務提供商選擇 Bandwidth 作為其唯一的語音供應商以確保可靠性，以及一家領先的保險經紀公司將複雜的通信基礎設施遷移到 Bandwidth，稱讚其可編程呼叫路由和 AI 集成的強大功能。

可編程消息業務讓企業能夠將短信嵌入其應用程序，佔 2025 年第一季度雲通信收入的 19%。

客户留存指標保持強勁。2025 年第一季度每位客户的平均年收入創下新高，客户留存率保持在 99% 以上。渠道合作伙伴關係在 2025 年第一季度獲得了動力，支持直接銷售和合作夥伴主導的實施。

該期間沒有報告重大一次性費用。

展望：管理層指導與投資者關注點

對於第三季度，Bandwidth 預計 2025 年第三季度的收入將在 1.89 億至 1.91 億美元之間，調整後 EBITDA 將在 1900 萬至 2100 萬美元之間。對於 2025 財年，指導預計 2025 財年的收入將在 7.45 億至 7.6 億美元之間，調整後 EBITDA 將在 8600 萬至 9100 萬美元之間。該展望考慮到去年顯著的政治活動消息收入的缺失，使得同比比較正常化。

投資者應關注今年剩餘時間的幾個關鍵趨勢。企業雲採用和基於 AI 的通信解決方案的增長仍然是公司及其客户的優先事項。管理層需要在監控成本的同時維持毛利率的改善，特別是在研發投資持續上升的情況下。

收入和淨收入使用美國公認會計原則（GAAP）呈現，除非另有説明。