Carter Bankshares 在第二季度的每股收益增长了 76%

Carter Bankshares（CARE 0.51%），一家专注于弗吉尼亚州和卡罗莱纳州商业和消费贷款的地区性银行，于 2025 年 7 月 24 日发布了 2025 年第二季度的财报。最显著的消息是每股收益（GAAP）强劲超出预期，2025 年第二季度达到了 0.37 美元，超出了市场普遍预期的 0.34 美元（GAAP）。该季度显示出净利差和信贷指标的改善，尽管收入面临压力和效率挑战。

来源：FactSet 提供的分析师预估。管理层预期基于管理层在 2025 年第一季度财报中的指引。

该公司作为一家地区性银行，服务于弗吉尼亚州和北卡罗来纳州的社区。其核心业务集中在通过分支网络提供商业房地产贷款、住宅抵押贷款和存款产品。该银行专注于通过品牌提升和个性化关系来实现差异化，希望在大型竞争对手和非银行贷款机构中脱颖而出。

近年来，该公司在扩大市场份额、吸引新的商业贷款客户以及通过股票回购向股东返还资本方面明确了战略。关键成功因素包括保持强劲的信贷质量、遵守监管标准、建立有效的团队，以及确保其资本状况能够支持有机增长和分支收购。竞争力、人力资本和合规性仍然是其运营模式的核心。

季度亮点和财务发展

该季度表现参差不齐，但与去年相比有所改善。每股收益（GAAP）为 0.37 美元，超出了分析师的预期，这主要得益于较低的信贷损失准备金和 2025 年第二季度更强的净利差。然而，结果受到不良贷款持续影响的影响，特别是与司法实体关系的持续暴露。该贷款关系在 Carter 的投资组合中属于 “其他” 类别，截至 2025 年第二季度，本金为 2.355 亿美元，占 2025 年 6 月 30 日不良贷款（NPLs）约 94.0%。

Carter 的资产质量在此期间有所改善。不良贷款降至 2.506 亿美元，低于 2024 年第二季度的 3.002 亿美元。与司法实体相关的最大问题贷款在 2023 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日期间收到了 6640 万美元的减免支付，减少了风险敞口，并将不良贷款占总贷款的比例从 2024 年第二季度的 8.46% 降至 2025 年第二季度的 6.69%。截至 2025 年第二季度，信贷损失准备金为 7100 万美元，占总贷款的 1.90%。信贷损失准备金（GAAP）在 2025 年第二季度实际上转为净回收，支持了利润。

商业房地产贷款——Carter 最大的业务——从 2024 年第二季度的 18 亿美元上升至 20 亿美元，反映出该领域的持续势头。住宅抵押贷款从 2024 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日增加了 3030 万美元。存款增长表面上看似强劲，从 2025 年第二季度的 38.8 亿美元上升至 42.2 亿美元（GAAP）。然而，这一增长是由于在北卡罗来纳州完成了一次分支收购，增加了 2025 年第二季度的 5590 万美元新存款。排除此次收购，核心存款实际上下降，因为几家大型商业客户在 2025 年第二季度重新配置了资金。这导致对批发融资的依赖增加，联邦住房贷款银行的借款在 2025 年第二季度上升至 1.135 亿美元。

净利差——一个关键的盈利能力指标，比较所赚取的利息收入与支付给存款的利息——在 2025 年第二季度扩大至 2.82%（非 GAAP，FTE 基础）。这一提升部分源于 2024 年底美联储降息后融资成本的下降。尽管净利息收入增加，Carter 仍然受到司法实体贷款的不计息状态的重大负面影响，这在 2025 年第二季度减少了 670 万美元的利息收入。

非利息收入（GAAP）从去年下降了 11.3%，在 2025 年第二季度为 490 万美元，环比大幅下降，原因是 2025 年第一季度未记录的 190 万美元一次性死亡赔偿收益的缺失。其他下降源于保险佣金减少和 2025 年第二季度其他费用收入疲软。运营成本在 2025 年第二季度上升至 2930 万美元，具体费用驱动因素包括新分支的薪资成本和法律费用增加。尽管效率比率（GAAP）在 2025 年第二季度改善至 78.63%，低于 2024 年第二季度的 81.62%。

在战略方面，Carter 完成了从 First Reliance Bank 购买两家分行的交易，增强了其在北卡罗来纳州的存在，并增加了 10 名新员工。它还通过股票回购积极返还资本：截至 2025 年 6 月 30 日，回购了 547,332 股，平均价格为 16.70 美元，总成本为 910 万美元，来自于 2000 万美元的批准计划。由于回购，资本比率略微下降，但截至 2025 年第二季度仍然符合监管标准的 “资本充足”。

展望未来

管理层对 2025 财年的其余时间表示信心，指出健康的贷款管道——特别是在建筑贷款方面，预计在接下来的 12 到 18 个月内将开始更显著地贡献。公司对美联储的利率变动保持敏感，强调其短期存款证组合应从额外的降息中受益，正如管理层在 2025 年第二季度所提到的。没有提供关于收入、每股收益或贷款增长的具体定量指导。重点仍然是存款保留、进一步的信贷解决以及捕捉品牌投资和新分行的收益。

投资者在未来几个季度面临的关键问题包括司法实体贷款的最终结果、排除收购后的有机存款增长趋势，以及 Carter 控制费用和提高效率以接近行业同行水平的能力。监测资本部署——特别是股票回购的速度与持续的信贷和融资风险之间的关系——也将对理解银行的风险状况和增长前景至关重要。

收入和净收入按照美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。