5 Reasons Nvidia Stock Is Still a Genius Buy Right Now

英偉達(NVDA 2.13%) 是全球市值最大的公司，其股票在過去幾年表現出色。

然而，自 2023 年初以來，股價上漲超過 1000%，一些投資者可能會擔心現在不是購買該股票的最佳時機。

但現在還不算太晚。英偉達在當前水平上仍然是一個極好的買入機會，我有五個理由來支持這一説法。

圖片來源：Getty Images。

1. 數據中心增長

英偉達的圖形處理單元（GPU）被用於多個應用中，但目前最大和最重要的應用是人工智能（AI）的訓練和處理。由於 GPU 能夠並行處理複雜計算，因此非常適合這一工作負載，而通過在數據中心內將數千個 GPU 連接成集羣，這一能力得到了進一步增強，形成了終極計算機。

只要數據中心在擴張，英偉達的增長就會令人印象深刻。公司在 2025 年 GTC 活動中引用了一個市場預測，稱全球數據中心資本支出（capex）在 2024 年總計達到 4000 億美元，並預計到 2028 年將擴展到 1 萬億美元。這一潛在的巨大支出增長表明，英偉達的增長遠未結束。

而且有近期擴張的跡象。AI 超大規模公司之一的 Alphabet 最近宣佈將其 2025 年的資本支出指導從 750 億美元上調至 850 億美元。這是一個顯著的增長，突顯了對計算基礎設施日益增長的需求，而 Alphabet 並不是唯一一家最近上調 AI 支出預測的公司。

2. 英偉達在這一領域處於領先地位

所有這些數據中心的擴張如果英偉達無法從中獲利，那就毫無意義——而它確實在獲利，獲得了資本支出蛋糕中最大的一塊。

根據對 2024 年資本支出 4000 億美元的估計，幾乎三分之一的支出被分配用於為數據中心配備英偉達的 GPU。在 2025 財年（截至 2025 年 1 月），公司的數據中心部門產生了 1150 億美元的收入。

英偉達已經確立了自己在這一領域的領先地位，並正在收穫利益。儘管一些競爭對手正在推出定製的 AI 加速器，這些加速器在某些情況下可以超越 GPU，但英偉達的芯片仍將是這些數據中心的主要工作馬，這對股票來説是個好兆頭。

3. 中國收入可能會迴歸

在 4 月，美國政府撤銷了該公司 H20 芯片的出口許可證，這些芯片是專門設計以滿足對中國的特定出口標準。然而，英偉達最近宣佈正在重新申請這些許可證，並得到了政府的保證，稱這些許可證將會被批准。

這非常重要，因為許可證的撤銷在第二季度給公司造成了損失。管理層表示，出口管制將導致 H20 芯片在該期間的銷售減少約 80 億美元。如果將這部分收入重新計入公司的第二季度指導，收入將有望同比增長 77%，而不是預計的 50%。

雖然現在沒有機會通過中國銷售來提升上個季度的數字，但它們可能在 2025 年下半年及以後提供顯著的提升。

4. 股票並不像你想的那麼貴

英偉達的股票絕對不便宜，但我認為它也並不像一些人假設的那樣昂貴，考慮到該公司作為全球最有價值公司的地位。根據目前的情況，其前瞻性市盈率約為 40 倍，這仍低於去年同期的水平。

數據來源：YCharts。市盈率 = 股價與收益比。

其他科技巨頭如 亞馬遜、AMD 和 微軟 的前瞻性市盈率分別為 37 倍、41 倍和 32 倍，但它們並沒有享受到同樣程度的增長。

5. 其領導層是頂尖的

首席執行官黃仁勳是一位真正的遠見者，他幫助開發了對當今全球經濟至關重要的 GPU 技術。他還積極遊説美國政府允許他的公司恢復向中國出口部分芯片——這只是他願意採取一切措施確保英偉達保持領先地位的一個例子。

像黃仁勳這樣的首席執行官非常罕見，押注於他失敗的結果無論時間框架如何都是一個失敗的選擇。

英偉達在這裏仍然看起來是一個強勁的買入機會，特別是如果你有至少三到五年的長期投資心態。許多增長的順風將對其有利，並且隨着數據中心建設的加速，這些順風只會愈加明顯。