HOOD Stock Falls Over 5% In Friday Pre-Market: What's Going On?

Robinhood Markets, Inc. HOOD 股票在周五盘前下跌了 5.5%，原因是对小账户盈利能力和低加密货币交易量的担忧。

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第二季度超出预期，但对盈利能力和竞争规模的担忧依然存在

Robinhood 第二季度的收入达到了 9.89 亿美元，同比增长 45%，超出了华尔街 8.9895 亿美元的预期。

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JP Morgan 的 Kenneth B. Worthington 维持中性评级，但将其目标价从 98 美元上调至 104 美元。尽管 Robinhood 的业绩令人印象深刻且运营费用得到控制，Worthington 仍对平台小账户的长期盈利能力表示担忧。他还指出，Robinhood 在产品范围和规模上仍落后于更大的竞争对手。

Robinhood 第二季度的表现及其股票价值的随之下跌，正值总加密货币交易量因市场波动性降低而环比下降 39%。值得注意的是，加密货币交易量在 7 月有所增加。投资公司 Bernstein 认为，加密货币牛市周期仍处于 “早期阶段”，这可能在下一个季度为 Robinhood 带来潜在好处。

分析师看好产品增长、运营杠杆，CEO 看到代币化潜力

Cantor 的 Brett Knoblauch 重申了超配评级，并将其目标价从 100 美元上调至 118 美元。Knoblauch 强调了公司在第三季度的强劲开局，7 月净存款超过 60 亿美元，股票和期权交易量预计将创下历史新高。他还提到，产品创新正在推动用户增长，并增加 Robinhood 在客户钱包中的份额。

Needham 的 John Todaro 维持买入评级，并大幅上调其价格预测，从 71 美元提高至 120 美元。Todaro 表达了对公司增强运营杠杆潜力的信心，将 2026 年的 EBITDA 利润率预期提升至约 65%。他还将 2025 财年的收入预测从 39.41 亿美元上调至 43.42 亿美元。

此外，Robinhood CEO Vlad Tenev 在公司第二季度财报电话会议上对美国股权代币化的未来表示乐观。Tenev 认为，将以前无法接触的资产（如私募市场）进行代币化，代表了美国的 “真实机会”。

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