Coinbase earnings highlights and COIN stock implications

在公司發佈財務結果後，Coinbase 的股價在週五暴跌超過 10%，同時比特幣跌破 115,000 美元。COIN 股價跌至 335 美元，比今年最高點下跌超過 24%。本文探討了其財報中的主要要點及對股票的影響。

Coinbase 第二季度收入增長放緩

Coinbase 財報中的第一個主要要點是，其業務在第二季度仍然面臨壓力，主要部門的增長乏力。

Coinbase 的總收入在第二季度從一年前的 13.7 億美元上升至 14.2 億美元。這一收入遠低於上一季度的水平。

收入放緩是可以理解的，因為在該季度，加密市場保持在一個狹窄的區間內。歷史上，Coinbase 在比特幣和其他山寨幣處於強勁牛市時表現良好。

Coinbase 的交易收入從去年同期的 7.8 億美元驟降至 7.64 億美元。與第一季度的 12.6 億美元相比，也大幅下降。

這一放緩被訂閲和服務收入所抵消，後者從 5.99 億美元上升至 6.55 億美元。這是一個重要的業務，包含穩定幣、區塊鏈獎勵和其他基於訂閲的收入來源等韌性細分市場。

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儘管資產增長，保管業務未能蓬勃發展

Coinbase 財報中的另一個關鍵要點是，其保管業務並未從中受益。儘管第二季度的保管資產總額增長至 2470 億美元，市場份額上升至 80%，但費用增長並不強勁。

公司將此歸因於 “由客户組合和較低的非比特幣資產價格驅動的綜合費用率”。這一業務以及其 Coinbase One 解決方案解釋了 “其他訂閲和服務” 收入環比下降 15% 的原因。

Coinbase 成本激增

報告中的另一個顯著要點是公司的成本正在加速增長，這影響了其業務。管理層預計第三季度的技術和開發及銷售、一般和行政費用將在 8 億至 8.5 億美元之間。

這些成本的增長是因為其員工人數的增加速度超過了預期。這些員工主要在國際市場和新產品發佈中增加。一些增長指標將以股票補償的形式出現。

估值擔憂依然存在

此外，有跡象表明，考慮到其收入增長並不強勁，Coinbase 的股價被高度高估。

儘管分析師預計第三季度收入增長 40%，但年收入預計為 12.9%，達到 74.2 億美元。分析師還預測 2026 年的收入為 82.6 億美元。

與此同時，Coinbase 的前瞻市盈率為 70，遠高於行業中位數 10。這個倍數遠高於其他公司，包括增長率更高的 NVIDIA。

Coinbase 股價分析

COIN 股票圖表 | 來源：TradingView

日線圖顯示，COIN 股價從收盤價 377 美元暴跌至今天盤前的 333 美元。它跌破了 348 美元的關鍵支撐位，這是去年 12 月的最高點。相對強弱指數 (RSI) 和 MACD 繼續下跌。

因此，短期內該股可能會繼續承壓，如果比特幣和其他加密貨幣恢復，則可能會反彈。

Coinbase 財報亮點及 COIN 股票影響的文章首次出現在 Invezz 上。