3 Things to Know About Palantir (PLTR) Before It Reports Q2 Earnings

或許今天市場上最有趣的股票是 Palantir Technologies(PLTR -2.46%)。這家公司正在利用其人工智能（AI）平台徹底改變政府和商業企業的運作，過去一年股價上漲了大約 480%。截至 2025 年，該股票幾乎上漲了 110%。

伴隨着這一顯著的上漲，是一個極高估值的故事。投資者對 Palantir 的押注非常大，估值達到了罕見的水平，例如接近 700 的市盈率（P/E）和 270 的前瞻市盈率。

Palantir 的第二季度財報電話會議定於 8 月 4 日市場收盤後舉行。如果它能夠保持增長勢頭，股價將繼續飆升。然而，增長放緩可能會造成毀滅性的影響，並讓 Palantir 的泡沫破滅。

以下是投資者在公司準備第二季度報告時應關注的事項。

圖片來源：Palantir Technologies。

Palantir 的增長數據

自 2023 年春季推出人工智能平台（AIP）以來，Palantir 的增長勢頭非常強勁。AIP 利用生成式 AI，允許用户將命令和長提示輸入到 Palantir 強大的網絡中，以獲取實時洞察並預測事件結果。

對於 Palantir 的 Gotham 平台的政府用户來説，現在更容易指揮 Palantir 接入衞星網絡，以確定對方軍事資產的位置，預測行動結果，提出建議，並在實時戰場情況變化時提供洞察。除了軍事方面，Palantir 的平台還將幫助優化和協調工作流程，使用户能夠在政府中做出更好的決策。

Palantir 的 Foundry 平台的商業用户可以利用 AIP 幫助他們管理供應鏈，優化運營，處理醫療數據，並降低製造成本。

該公司在兩個平台上都實現了快速增長。雖然 Palantir 長期以來被視為關鍵的政府承包商，但其第一季度的商業合同同比增長了 33%，達到了 3.97 億美元。大部分增長來自美國客户，收入同比激增 71%，達到 2.55 億美元。政府收入同比增長了驚人的 45%，達到 4.87 億美元，其中大部分（3.73 億美元）來自美國政府合同。

這使得 Palantir 的現金流充裕。該公司在第一季度結束時的調整後自由現金流為 3.7 億美元，較去年同期的 1.49 億美元有所增加，現金及現金等價物為 54 億美元，且沒有債務。

8 月 4 日需要考慮的關鍵指標

雖然 Palantir 的增長數據令人印象深刻，但很難説該公司的估值是合理的。任何市盈率超過 600 的公司都遠遠超出了其合理價值——如果你相信，像我一樣，Palantir 是一傢俱有變革性的公司，其真正的價值仍未被認可，這沒問題。但如果 Palantir 在發佈第二季度財報時讓投資者失望，這種信念並不能保護你。

這將如何發生？我將關注幾個指標。

客户數量： Palantir 的商業客户數量在過去一年增長了 46%，季度增長了 9%。它需要通過簽署一些大合同來保持這一勢頭。在第一季度，Palantir 簽署了 139 個至少價值 100 萬美元的合同，其中 31 個合同價值超過 1000 萬美元。

收入增長： Palantir 需要保持收入的持續增長。請記住，第一季度商業工作同比增長了 33%，政府工作增長了 45%。增長放緩將對 Palantir 的股價產生影響。值得一提的是，Palantir 對第二季度收入的指導範圍為 9.34 億美元至 9.38 億美元。這個中間值將比去年整體增長 47%。這是一個大數字，但我認為是可以實現的。

剩餘業績義務（RPO）： 這是未交付或未支付的合同所鎖定的收入金額。Palantir 在第一季度末的積壓訂單為 19 億美元，並在過去兩年中穩步增長。

來源：Palantir Technologies

Palantir 的積壓訂單正在加速增長，公司需要繼續以合理的速度增長其 RPO。任何低於 20.5 億美元的數字都將是一個警示信號，而任何高於 21.5 億美元的數字將是 Palantir 增長故事仍在繼續的重要信號。

如何在今天投資 Palantir

我毫不掩飾地喜歡 Palantir，但我本週不會增加我的持倉。如果你打算投資，我建議採用定投策略，這將保護你免受股價波動的影響，但如果股價繼續表現強勁，仍然會給你帶來一些好處。

無論 Palantir 在報告中表現如何，我都會持有該股票，因為我相信它將繼續交付——儘管其估值高企，華爾街的期望也很高。