Bloomin' Brands (NASDAQ:BLMN) Use Of Debt Could Be Considered Risky

霍華德·馬克斯（Howard Marks）曾説得很好，與其擔心股價波動，不如關注 “永久性損失的可能性，這是我所擔心的風險……也是我認識的每一個實際投資者所擔心的。” 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司的風險時是一個非常重要的因素。我們可以看到 Bloomin' Brands, Inc.（納斯達克：BLMN）確實在其業務中使用了債務。但這筆債務對股東來説是個問題嗎？

人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前入場。

債務帶來了什麼風險？

當企業無法輕鬆履行債務或其他負債時，這些負債就會變得風險重重，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資本。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們經常看到負債累累的公司因為貸方迫使它們以低價籌集資本而永久性稀釋股東權益。當然，許多公司使用債務來資助增長，而沒有任何負面後果。當我們審視債務水平時，首先考慮的是現金和債務水平的結合。

Bloomin' Brands 的債務是多少？

正如您在下面看到的，截止到 2025 年 3 月，Bloomin' Brands 的債務為 9.176 億美元，與前一年大致相同。您可以點擊圖表以獲取更詳細的信息。另一方面，它有 5770 萬美元的現金，導致淨債務約為 8.599 億美元。

納斯達克 GS:BLMN 債務與股本歷史 2025 年 8 月 2 日

Bloomin' Brands 的資產負債表健康狀況如何？

根據最後報告的資產負債表，Bloomin' Brands 有 778.5 百萬美元的負債在 12 個月內到期，以及 21.4 億美元的負債在 12 個月後到期。抵消這一點的是它有 5770 萬美元的現金和 1.543 億美元的應收賬款，這些應收賬款在 12 個月內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 27.1 億美元。

這一赤字在 7.749 億美元的公司上投下了陰影，就像一座巨人高聳於凡人之上。因此，我們絕對認為股東需要密切關注這一點。歸根結底，如果債權人要求償還，Bloomin' Brands 可能需要進行重大再融資。

查看我們對 Bloomin' Brands 的最新分析

我們使用兩個主要比率來告知我們債務水平相對於收益的情況。第一個是淨債務除以息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），第二個是息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的倍數（或簡稱利息覆蓋）。通過這種方式，我們考慮了債務的絕對數量以及支付的利率。

Bloomin' Brands 的淨債務是 EBITDA 的 2.4 倍，這並不算太多，但其利息覆蓋率看起來有點低，EBIT 僅為利息支出的 3.0 倍。雖然這些數字並沒有讓我們感到驚慌，但值得注意的是，公司債務的成本正在產生實際影響。股東應當意識到，Bloomin' Brands 的 EBIT 去年下降了 33%。如果這種下降持續下去，償還債務將比在素食大會上出售鵝肝還要困難。毫無疑問，我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。但未來的收益，尤其是將決定 Bloomin' Brands 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果您關注未來，可以查看這份 免費 報告，顯示分析師的利潤預測。

最後，企業需要自由現金流來償還債務；會計利潤根本不夠。因此，值得檢查 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在過去三年中，Bloomin' Brands 的自由現金流佔其 EBIT 的 43%，低於我們的預期。在償還債務方面，這並不理想。

我們的觀點

從表面上看，Bloomin' Brands 的 EBIT 增長率讓我們對該股票持謹慎態度，其總負債水平也沒有比一年中最繁忙的夜晚那家空餐廳更具吸引力。儘管如此，它將 EBIT 轉化為自由現金流的能力並不是一個大問題。在考慮了上述數據點後，我們認為 Bloomin' Brands 的債務過多。這種風險對於某些人來説是可以接受的，但顯然不符合我們的投資偏好。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中——遠非如此。請注意，Bloomin' Brands 在我們的投資分析中顯示出 4 個警告信號，其中 1 個是令人擔憂的……

歸根結底，專注於沒有淨債務的公司往往更好。您可以訪問我們特別列出的此類公司（所有公司都有盈利增長的記錄）。這是免費的。