Should You Forget Amazon? Why You Might Want to Buy This Unstoppable Growth Stock Instead

這無可否認。自 1997 年上市以來，電子商務巨頭 亞馬遜 的股價上漲超過 300,000%，成為這一代市場上最有回報的投資之一。它的表現依然強勁。儘管規模龐大，但預計今年的收入增長超過 9%，明年將接近 10%。這並不差。

但沒有公司能永遠壓制競爭對手。年輕的、有進取心的競爭者最終會找到新的、更好的想法、技術或解決方案來滲透市場。

這時 Shopify(SHOP -2.95%) 登場了，它引入了自亞馬遜近 30 年前紮根以來，在線購物行業可能經歷的最大變革。而且它的增長數據也證明了這一點。

什麼是 Shopify？

簡單來説，Shopify 幫助各類企業建立和運營自己的電子商務平台。從網站到數字購物車，再到庫存管理、在線營銷和支付處理，Shopify 是任何希望在線開展業務但不知道從何開始的企業的一站式服務。儘管公司本身不再披露具體數字，但估計目前使用 Shopify 的在線商店數量已達到數百萬。你可能甚至在不知情的情況下使用過它的技術。

當然，單單開設一個在線商店並不一定意味着成功。這些運營者的實際表現如何呢？

實際上表現相當不錯。Shopify 的技術在去年促成了價值 2923 億美元的商品和服務銷售，比 2023 年的收入增長了 24%。就其自身而言，Shopify 在 2024 年產生了近 89 億美元的收入，反映了這些銷售的一部分、某些服務的訂閲收入、支付處理費用等。其中 11 億美元轉化為營業收入。相比之下，亞馬遜報告的 2024 年收入為 6380 億美元，淨收入為 590 億美元。顯然，Shopify 對這家電子商務巨頭並沒有立即的生存威脅。

然而，Shopify 並不需要推翻亞馬遜才能成為一項有回報的投資。它只需要自身增長，而這方面它沒有任何問題。考慮到在線購物環境正在以一種恰好符合 Shopify 獨特優勢的方式演變，它可能不會很快面臨增長阻力。

在所有正確的方面都不同

要充分理解 Shopify 未來的可能性，你真的需要回顧一下它的根源。

托比亞斯·呂特克、丹尼爾·韋南德和斯科特·萊克並不是偶然在 2006 年創建了 Shopify。在幾年前推出滑雪裝備在線商店後，這三人意識到小企業在建立自己的電子商務平台時可用的工具非常糟糕。那時，真正的商業機會變得清晰可見。其餘的，正如他們所説，都是歷史。

話雖如此，實際上，亞馬遜對北美在線購物市場的強勢但粗暴的控制為 Shopify 的驚人增長奠定了基礎。

想想看。許多商家和在線賣家利用亞馬遜.com 作為銷售平台，原因在於其龐大的規模；行業研究機構 Digital Commerce 360 表示，它促進了北美約 40% 的在線購物。但這些賣家越來越不把亞馬遜視為合作伙伴。這是因為——除了直接與亞馬遜自己的商品競爭外——亞馬遜還通過以新的方式貨幣化其銷售平台，使其第三方賣家相互競爭。這就是廣告。為了在亞馬遜.com 上真正具備競爭力，第三方賣家需要支付費用來展示他們的產品。僅去年，亞馬遜就進行了超過 560 億美元的高利潤廣告業務，所有費用都來自其賣家。

圖片來源：Getty Images。

然後就是在一個渴望品牌真實性的環境中，品牌真實性的問題。

雖然亞馬遜的產品列表有效且高效，但它們也冷漠且缺乏個性，無法講述背後公司的故事。然而，使用 Shopify 的商店則不同，賣家可以完全控制展示方式，從而建立起與消費者之間的個人聯繫，進而促成銷售。這一點很重要。Forrester 進行的最新研究表明，70% 的消費者表示他們更能與真實的品牌產生共鳴，因此更可能購買該品牌。這個趨勢也在增長，年輕消費者越來越需要這種個人聯繫。

在這種情況下，通過亞馬遜銷售的最令人沮喪的方面之一是，一旦賣家或商家將消費者轉變為付費客户，那個人更像是亞馬遜的客户，而不是賣家的客户。然而，通過使用 Shopify 的技術直接向消費者銷售，企業可以與個人建立更深層次的客户關係，至少因為它直接獲取了該人的聯繫信息。

由所有這些因素創造的機會簡直令人驚歎。Straits Research 的展望表明，全球電子商務平台市場預計將在 2033 年前以 12% 的年均增速增長，這與 Mordor Intelligence 和 Market.us 的類似預測一致。分析師預計，Shopify 在至少到 2027 年期間將實現更好的增長。

數據來源：StockAnalysis.com。圖表由作者製作。

考慮到其在這一領域的主導份額（根據 Oberlo 的數據，美國市場的份額為 28%）以及整個行業的持續擴張，Shopify 很可能會在這一點上保持強勁的增長率。

不必過於擔心高估值

確實存在合理的擔憂。其中最主要的是估值。Shopify 的股票目前的價格幾乎是今年預期每股利潤 1.39 美元的 90 倍，以及明年預計每股利潤 1.78 美元的 70 倍。如果沒有其他因素，這樣的高估值使得股票容易受到較大波動的影響。高於共識目標價 118.79 美元的定價也並沒有帶來幫助。

然而，這正是一個故事如此引人注目、公司未來如此光明的案例，以至於市場支持高估值。事實上，Shopify 的股票仍然在接近二月份的高點交易，並且仍然遠低於 2021 年的高點，這是一種機會。

不過，如果最近報告的經濟數據能夠反映經濟的狀況，這個機會窗口可能不會再開放太久。儘管七月份的就業報告令人失望，但六月份的零售銷售、消費者支出以及第二季度估計的 3% GDP 增長率都相當強勁。這一點很重要，因為經濟的強勁支持了消費，包括 Shopify 所促進的在線購物。