Traders Turn Bullish on Housing Stocks Again—3 Leading the Way

在更廣泛的標準普爾 500 指數反彈中被拋在一邊後，房地產行業似乎現在已經冷卻（並且足夠便宜），一些華爾街參與者開始重新考慮這個領域。這一次，發現不尋常的看漲期權交易活動可以引導投資者找到市場中的高信念，特別是在住宅建築行業。

SPDR S&P Homebuilders ETF NYSEARCA: XHB 報告稱，來自看漲期權交易者的興趣異常高，這從根本上是對整個領域在未來幾個月將看到更高價格的押注。

發現這些交易至關重要，因為期權固有的槓桿和到期性，使得在任何特定想法上投資大量資本的風險更高。

然而，尋找住宅建築公司超額回報機會的投資者可能（並且應該）為他們的投資組合進行一些個股挑選，這就是今天名單的作用。像 PulteGroup Inc. NYSE: PHM、Lennar Corp. NYSE: LEN 和 Toll Brothers Inc. NYSE: TOL 這樣的建築商位於優先考慮的名單之上，準備迎接下一波市場行動。

PulteGroup 股票的動能發生了變化

儘管這家住宅建築商的交易價格仍僅為其 52 周高點的 78%，使其處於正式的熊市中，但最近的價格走勢似乎顯示出潛在的根本變化正在發生。在過去的一個季度中，這隻股票的淨回報為 11.7%，表明投資者的情緒略微向好。

考慮到這一價格走勢，投資者看到一些專注於這些動能策略的機構最近購買了 PulteGroup 股票也就不足為奇了。截至 2025 年 7 月底，Nordea Investment Management 增加了其 PulteGroup 持股 2.8%，使其持股總額達到今天的 9400 萬美元。

也許這是住房市場觸底週期的跡象，建築許可證到抵押貸款申請的數據表明 2025 年下半年可能會出現轉機。這一變化的催化劑可能歸功於美聯儲以及對利率削減將在這一時間範圍內影響經濟的猜測。

考慮到這些因素，瑞銀分析師約翰·洛瓦洛決定通過 買入評級 表達他對公司未來的樂觀態度。這個觀點伴隨着每股 150 美元的估值提升。從目前股票的交易價格來看，這一看法暗示着額外的 29% 的上漲潛力。

每股收益增長可能使 Lennar 股票飆升

股票價格走勢的主要驅動因素之一是其潛在的每股收益（EPS）增長率。Lennar 股票的增長足以讓投資者考慮公司估值的新潛在上限。

與今天報告的每股收益 1.90 美元相比，華爾街分析師對 2025 年第四季度每股收益 3.09 美元的預測暗示，Lennar 可能實現 大約 60% 的淨每股收益增長率，以證明股票價格在百分比上的類似上漲。

這一情景是否會實現將取決於基本面設置和催化劑，特別是住房數據的反彈，如許可證和抵押貸款申請，這將直接受到美聯儲在 2025 年前的決策影響。

根據公司最新的季度業績，似乎這一轉機可能正在遭遇困難，因為新訂單總數達到 22,601 套房屋，年增長率為 6%，這一數字並不是來自於放緩業務的預期。

空頭賣家承認 Toll Brothers 股票將上漲

僅在過去一個月，Toll Brothers 的空頭頭寸下降了 9.1%，這表明潛在的看跌投降，尤其是越來越多的參與者意識到宏觀背景現在創造了一個不對稱的局面，利好多頭。

考慮到這一局面，市場上的一些投資者現在願意利用這一機會，尤其是現在股票交易價格僅為其 52 周高點的 72%，這進一步放大了買家利用這一機會的良好風險回報比。

來自 Jennison Associates 的配置者在 2025 年 8 月增加了 11.2% 的 Toll Brothers 股票持有量，這一近期交易使他們的持股總額達到今天的 8150 萬美元，也使他們成為今天公司 最大的機構持有者之一。

看起來，SPDR S&P Homebuilders ETF 背後的信念特別集中在這三家住宅建築商身上，為投資者在市場其他部分趕上這一趨勢之前提供了不公平的優勢。

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