Eastern Bankshares (EBC) Q2 2025 Earnings Transcript

图片来源：The Motley Fool。

日期

-2025年7月25日，东部时间下午 1 点

参会人员

• 主席兼首席执行官 — Bob Rivers
• 首席执行官 — Denis Sheahan
• 首席财务官 — David Rosato

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主要内容

• 营业收入-- 2025 年第二季度营业收入为 8170 万美元，比 2025 年第一季度增长 21%，显示出核心盈利能力的增长。
• 净利差-- 2025 年第二季度净利差为 3.59%，比上一季度扩大 21 个基点，得益于资产收益率的提高和负债成本的降低。
• 营业效率比率-- 2025 年第二季度营业效率比率为 50.8%，连续第四个季度改善，得益于有效的费用控制和收入增加。
• 平均资产营业回报率-- 2025 年第二季度平均资产营业回报率上升 21 个基点至 1.3%，表明资产盈利能力改善。
• 平均有形股本营业回报率-- 2025 年第二季度平均有形股本营业回报率为 13.6%，从 2025 年第一季度末的 11.7% 上升至 13.6%。
• 总资产-- 截至 2025 年第二季度末，总资产为 255 亿美元，自 3 月 31 日以来增长 2%。
• 每股有形账面价值-- 2025 年第二季度每股有形账面价值上升 4% 至 12.53 美元，归因于资本生成和资产负债表增长。
• 贷款增长-- 本季度年化增长 8%，主要受广泛的商业和工业活动及战略性人才招聘的推动。
• 存款增长-- 年化增长 8%，主要受更高的市政存款余额推动，截至 2025 年第二季度，近 50% 的存款在支票账户中。
• 净利息收入-- 2025 年第二季度净利息收入为 2.02 亿美元（按全职员工计算为 2.068 亿美元），比 2025 年第一季度增加 1310 万美元或 7%。
• 净折扣增值-- 2025 年第二季度净折扣增值为 1650 万美元，代表 29 个基点的利差；主要受提前还款的推动。
• 非利息收入-- 2025 年第二季度非利息收入为 4290 万美元，较 2025 年第一季度的非利息损失 2301 万美元反弹，后者包括来自投资组合重组的非经营性损失。
• 营业非利息收入-- 2025 年第二季度营业非利息收入为 4220 万美元，环比增加 800 万美元，主要来自 700 万美元的更高的 rabbi 信托投资收入。
• 财富管理资产管理规模-- 2025 年第二季度资产管理规模达到创纪录的 87 亿美元，相关费用为 1730 万美元，环比增加 80 万美元。
• 非利息费用-- 2025 年第二季度非利息费用为 1.37 亿美元，环比增加 680 万美元，主要由于运营成本上升和哈伯一号交易的 260 万美元并购费用。
• 贷款损失准备-- 2025 年第二季度贷款损失准备为 760 万美元，高于 2025 年第一季度的 660 万美元，主要受贷款增长推动。
• 期末存款-- 2025 年第二季度期末存款为 212 亿美元，较上一季度增加 4.24 亿美元，存款结构有利于稳定和低成本融资。
• 商业贷款增长-- 2025 年第二季度期末贷款环比增加 3.85 亿美元，主要由 2.19 亿美元的商业和工业贷款、1.17 亿美元的商业房地产贷款和 5300 万美元的消费者房屋净值贷款推动。
• 投资证券收益率-- 2025 年第二季度投资组合收益率为 3.02%，比第一季度上升 33 个基点，反映投资组合重组的全面影响。
• 资本比率-- 2025 年第二季度的 CET1 为 14.4%，TCE 为 10.8%，标志着持续的资本实力。
• 股票回购-- 在哈伯一号并购公告前以 16.36 美元的平均价格回购 300 万美元，所有回购均在并购公告之前；董事会批准 9 月派发 13 美分的股息。
• 贷款损失准备金-- 截至 2025 年第二季度，贷款损失准备金为 2.32 亿美元，或贷款的 127 个基点，较第一季度末的 2.24 亿美元和 125 个基点有所增加。
• 信用质量指标-- 无净冲销；不良贷款减少 3690 万美元至 5470 万美元（占总贷款的 30 个基点）；受批评/分类的贷款降至 4.6 亿美元，占贷款的 3.6%。
• 总商业房地产贷款-- 截至 2025 年第二季度，总商业房地产贷款为 73 亿美元；多户住宅仍然是最大的细分市场，达到 26 亿美元，没有不良贷款或冲销。
• 投资者办公室贷款组合-- 截至 2025 年第二季度，投资者办公室贷款组合为 8.28 亿美元（占贷款的 4%），环比减少 4800 万美元；受批评/分类的办公室贷款改善至 1.18 亿美元（占办公室贷款的 14%）。
• 更新的贷款增长指导-- 全年 2025 年的贷款增长指导提高至 3%-5%，反映出上半年结果强于预期。
• 更新的存款增长指导-- 全年存款增长指导下调至 0%-1%，原因是从定期存款转向货币市场账户的结构变化。
• 净利息收入指导-- 修订为 2025 财年的净利息收入为 8.1 亿至 8.2 亿美元，描述为较之前指导的适度减少。
• 准备金指导-- 全年准备金指导下调至 2700 万至 3200 万美元，较之前的 3000 万至 4000 万美元范围有所改善。
• 营业费用收入指导-- 全年营业费用收入指导提高至 1.45 亿至 1.5 亿美元，较之前的 1.3 亿至 1.4 亿美元有所上升。
• 营业非利息费用指导-- 全年营业非利息费用指导下调至 5.3 亿至 5.4 亿美元，反映出运营效率的改善。
• 营业税率指导-- 全年营业税率指导下调至 21%-22%，较之前的 22%-23% 范围有所改善。
• 哈伯一号并购更新-- 所有监管申请已提交；预计在第四季度获得批准并完成，计划在 2026 年第一季度开始整合 13 个重叠分支（六个东部，七个哈伯一号），待监管批准。

摘要

Eastern Bankshares（EBC 1.30%）在盈利能力、利润率和资产质量方面实现了强劲的环比和同比增长，这得益于强劲的商业贷款增长和有效的费用管理。管理层提高了 2025 年全年贷款增长和运营费用收入的预期，同时下调了成本和准备金的预测，反映出核心业务趋势的优异表现和信心。强调了存款融资的战略清晰性、资本管理的持续纪律以及对 Harbor One 合并的准备，包括分支机构整合和合并的具体计划。领导层提供了信用风险缓和的证据，特别是在商业办公投资组合中，同时保持保守的准备金水平和严格的监控协议。

• 首席财务官 Rosato 指出：“我们完全依赖存款融资，几乎没有批发融资，” 强调了稳定的核心融资来源。
• 管理层确认，受到批评和分类的商业房地产贷款——尤其是在投资者办公领域——持续下降，目前没有投资者办公贷款被分类为非应计贷款。
• 战略更新显示在罗德岛的扩展存在，并计划在合并后加深在该地区的运营，而首席执行官 Sheahan 表示：“从银行的角度来看，我们没有计划扩展到康涅狄格州。”
• 指导细节明确基于独立运营，并排除了待处理的 Harbor One 交易的潜在影响。
• 确认了对待处理的 Harbor One 合并提前采用 FASB CECL 标准，预计影响被描述为对有形账面价值或收益增值没有实质性影响，相对于初始交易预测。

行业术语表

• Rabbi Trust：一种非合格的递延补偿信托，用于员工福利，其中相关的投资收入和费用影响非利息收入和薪资项目。
• 增值收入：因以低于面值的价格收购资产而确认的收益，通过确认购买会计调整来提升净利息利润率。
• 受到批评/分类的贷款：根据银行监管评级显示出较高风险的贷款组合中的类别，监控可能的损失。
• 非 PCD（非购买信用恶化）：未在 CECL 下标记为信用减值的收购贷款组合的部分，对收购会计有影响。
• FTE 基础：“完全税收等值” 基础，调整收入报表项目以提高银行之间的可比性。

全部电话会议记录

Bob Rivers：谢谢你，Danny。大家早上好，感谢大家今天早上参加我们的电话会议。今天与我一起的是 Eastern 的首席执行官 Denis Sheahan 和我们的首席财务官 David Rosato。我们相信，我们强劲的第二季度表现突显了 Eastern 在大波士顿地区的强大特许经营地位。在本季度，我们能够与 Harbor One 的未来同事花更多时间，我们对我们合并的机会和长期价值创造的信心也更加坚定。我们对这次合作感到非常兴奋，并期待欢迎 Harbor One 的客户和员工加入 Eastern。

在将电话转交给 Denis 之前，我想感谢 Nancy Huntington Steiger，Eastern Bank Foundation 的总裁兼首席执行官，她在本月初退休，结束了在我们公司的三十年生涯。当 Nancy 在 1995 年加入 Eastern 领导我们的人力资源团队时，她是第一位担任我们管理委员会的女性，并自那时以来积极塑造我们的文化。她不仅是我和整个管理团队、组织以及我们服务的社区的重要合作者和可信赖的合作伙伴。怀着深深的感激和敬意，我祝贺 Nancy 退休，并祝愿她在下一个阶段一切顺利。接下来，我将把时间交给 Denis。

Denis Sheahan：谢谢你，Bob。我们对第二季度的强劲业绩感到满意，如收益报告第二页所示，许多业务领域的积极趋势持续。运营收益为 8170 万美元，比第一季度增长 21%。第二季度的表现包括净利息利润率扩大 21 个基点至 3.59%，由于收入增加和有效的费用管理，运营效率比率持续改善至 50.8%。这些结果进一步改善了盈利能力指标。运营平均资产回报率上升 21 个基点至 1.3%，运营平均有形股本回报率从第一季度末的 11.7% 上升至 13.6%。

截至季度末，总资产达到 255 亿美元，比 3 月 31 日增长 2%。每股有形账面价值增加 4% 至 12.53 美元，反映出资产负债表的增长和稳健的资本生成。本季度 8% 的年化贷款增长反映了我们对盈利性有机增长的持续关注和在人才招聘方面的战略投资。我们的规模，加上对我们服务社区的深刻本地知识，是一种竞争优势，持续建立有意义的关系和新的商业机会。商业贷款管道稳定在约 5 亿美元，尽管经济不确定性，我们的客户依然保持韧性。存款在本季度强劲结束，年化增长 8%。重要的是，成本保持稳定，突显了我们对定价的严格管理和有利的存款组合。

我们财富管理业务在本季度继续保持势头，管理资产达到创纪录的 87 亿美元。信贷趋势持续向好，反映出我们的承保质量和积极的风险管理方法，能够审慎快速地应对问题。不良贷款率连续第二个季度改善 30 个基点，并且我们没有任何净冲销。不良贷款和分类资产的水平在去年第二季度达到峰值，并持续改善。整体趋势是积极的，办公贷款问题大多已在我们身后。但我们对未来的展望仍然保持谨慎。我们继续密切关注可能影响客户的经济形势和政策变化。

David，我把时间交给你来回顾我们的第二季度财务情况。

David Rosato: 谢谢你，Denis，大家早上好。我将从第三和第四页开始。我们报告第二季度净收入为 1 亿零 220 万美元，或每股稀释收益 0.50 美元。净收入中包括与第一季度完成的投资组合重组相关的 GAAP 税收收益，该收益将在 2025 年内逐步确认。在运营基础上，每股稀释收益为 0.41 美元，环比增长 21%，同比增长 78%，反映出公司在加入剑桥后增强的盈利能力。结果的亮点是净利差扩张、手续费收入增长以及效率比率进一步改善。

查看第四页，我们对多个财务指标的季度趋势改善感到鼓舞，包括运营资产回报率和运营平均有形普通股权益回报率。

David Rosato: 反映出更强的盈利表现和深思熟虑的资产负债表管理。第二季度的运营资产回报率为 130 个基点，比去年同期上升 60 个基点，而平均有形普通股权益回报率为 13.6%，同比增长 6.4%。我们继续产生积极的运营杠杆，运营效率比率为 50.8%，这是连续第四个季度改善，得益于更高的收入和有效的费用管理。接下来是第五页的利差。净利息收入为 2.02 亿美元，或在 FTE 基础上为 2.068 亿美元，连续第四个季度增长，较第一季度增长 1310 万美元，增幅为 7%。

增长主要得益于利差改善，归因于更高的资产收益率。净收入中包括净折扣增值 1650 万美元，比上一季度增加 430 万美元，原因是提前还款。利差扩大 21 个基点，达到 3.59%。资产收益率比上一季度增加 21 个基点，主要是由于更高的投资收益，反映出在 2 月初完成的投资组合重组的全面影响。此外，利差还受到贷款收益率提高和利息负债成本适度降低的积极影响。净折扣增值对利差的贡献为 29 个基点，而上一季度为 22 个基点。接下来是第六页。

非利息收入为 4290 万美元，而第一季度为非利息损失 2.301 亿美元。第一季度包括与投资组合重组相关的可供出售资产的税前非经营损失为 2.696 亿美元。运营非利息收入为 4220 万美元，环比增长 800 万美元，主要是由于员工退休福利的 rabbi 信托投资收入增加 700 万美元。该增长部分被报告在非利息费用中的 rabbi 信托福利成本增加 320 万美元所抵消。此外，投资顾问费用和利率互换收入分别增长 80 万美元和 50 万美元。接下来是第七页。我们强调我们的财富管理业务，这是我们长期战略的重要组成部分。

财富管理费用占总运营非利息收入的近一半，对利率波动的敏感性较低，有助于多元化我们的收入。财富管理在第二季度表现稳健，管理资产达到创纪录的 87 亿美元，主要得益于市场升值。费用为 1730 万美元，环比增长 80 万美元，主要由于季节性税务准备费用。在第八页，非利息费用为 1.37 亿美元，较第一季度增加 680 万美元，原因是运营非利息费用和并购相关费用增加。与 Harbor One 交易相关的并购费用为 260 万美元，而上一季度没有此类费用。

运营非利息费用为 1.344 亿美元，环比增长 430 万美元。增加主要是由于我之前提到的 rabbi 信托福利成本增加 320 万美元。这些费用在薪资和员工福利项目中报告。正如预期的那样，在第一季度费用好于预期后，我们在第二季度看到大多数项目的成本略有上升。接下来是资产负债表，从第九页的存款开始。期末存款总额为 212 亿美元，比上一季度增加 4.24 亿美元。这一增长主要是由于市政存款余额增加，我们预计在第三季度会季节性降低。

期末增长的相当大一部分发生在季度末。因此，平均存款与第一季度保持一致。我们继续受益于有利的存款结构，近 50% 的存款在支票账户中，提供了稳定且低成本的资金基础。我们完全依赖存款融资，几乎没有批发融资，这进一步增强了我们的资产负债表实力。总存款成本为 148 个基点，与第一季度一致，而利息-bearing 存款的成本下降了一个基点，主要是由于 CD 成本降低。虽然我们仍然专注于增加存款以支持我们的融资策略，并承诺以有序的方式进行。

我们收集存款的方法优先考虑流动性需求与利润保护之间的平衡。在第 10 页，期末贷款较上季度增加了 3.85 亿美元，主要得益于商业贷款的持续强劲。C&I 活动的增加推动了 2.19 亿美元的增长，而 CRE 在 6 月的势头加速，导致余额增加了 1.17 亿美元。消费者房屋净值贷款继续保持季度增长的稳定轨迹，增加了 5300 万美元的贷款。商业部门在 2025 年上半年表现强劲，从 2024 年年末增长了近 5 亿美元的贷款。该表现反映了我们在成长型人才的机会性招聘、东部品牌的持续强劲以及我们长期任职的客户经理的影响。

我们有意义的规模使我们能够提供广泛的产品和服务，深厚的本地专业知识和存在感使我们与众不同。我们的高质量投资组合，如第 11 页所示，受益于 2 月初完成的证券重组的完整季度影响。因此，第二季度投资组合收益率上升了 33 个基点，达到 3.02%。转到第 12 页。资本水平依然强劲，CET1 和 TCE 比率分别为 14.4% 和 10.8%。与我们向股东返还资本的承诺一致，我们在 4 月合并公告之前以每股平均价格 16.36 美元回购了 300 万美元的股票。

此外，董事会批准了将在 9 月支付的 13 美分股息。查看第 13 页的整体资产质量，准备金水平依然强劲，贷款损失准备金为 2.32 亿美元，占总贷款的 127 个基点。这些指标较第一季度末的 2.24 亿美元或 125 个基点有所上升。信贷趋势在本季度继续改善。我们没有任何净冲销，不良贷款减少了 3690 万美元，降至 5470 万美元，占总贷款的 30 个基点。

不良贷款的减少使覆盖率从第一季度末的 245% 提高至 424%，这是通过我们管理资产组的强劲执行实现的。被批评和分类的贷款为 4.6 亿美元，占总贷款的 3.6%，较第一季度末的 5.96 亿美元或占总贷款的 4.82% 有所改善。最后，我们计提了 760 万美元的准备金，较上季度的 660 万美元有所上升，主要是由于贷款增长。在第 14 页和第 15 页，提供有关总 CRE 和 CRE 投资者办公室风险敞口的详细信息。总商业房地产贷款为 73 亿美元。我们的风险敞口主要集中在我们熟悉的本地市场，并按行业进行多元化。

最大的集中在多户住宅，金额为 26 亿美元，由于持续的住房短缺，这是大波士顿地区的一个强劲资产类别。我们没有多户住宅的不良贷款，并且在过去十多年中该投资组合没有发生任何冲销。我们继续专注于投资者办公室贷款。该投资组合为 8.28 亿美元，占总贷款的 4%，较上季度减少了 4800 万美元。被批评和分类的贷款为 1.18 亿美元，约占总投资者办公室贷款的 14%，较 3 月 31 日的 1.63 亿美元或占总投资者贷款的 19% 有所改善。此外，我们的准备金水平为 4.9%，仍然非常保守。

投资者办公室贷款组合包括我们对实验室和生命科学领域的相对有限的风险敞口，该领域由四笔贷款组成，总额为 9900 万美元，占总贷款的不到 1%。其中两笔贷款位于剑桥，一笔在波士顿，另一笔在马萨诸塞州郊区。这些贷款均不是作为投机性建设交易发放的。所有贷款均在计息，我们继续将这些贷款纳入我们对办公室投资组合的持续审查中。我们继续采取积极主动的方法来管理投资者办公室的风险敞口。我们的信贷团队每季度对投资组合进行彻底评估，并对较大、风险较低的评级信用进行持续的每月审查。

这种深入的知识使我们的信贷团队能够及时采取果断行动，正如本季度的表现所反映的那样。在第 16 页，我们提供了更新的 2025 年全年展望。请注意，这一展望是针对独立的东部，不考虑 Harbor One 合并的影响。我们将全年贷款增长展望上调至 3% 至 5%，高于之前的 2% 至 4% 的指导，反映出前六个月的强劲结果。存款增长预期为 0% 至 1%，低于之前的 1% 至 2% 的范围。我们继续预期 CD 向货币市场的有利结构转变。

基于较低的平均存款余额，我们现在预计净利息收入将在 8.1 亿美元至 8.2 亿美元之间。这是对之前指导的适度减少。FTE 利润率预期保持在 3.45% 至 3.55% 之间。虽然准备金将基于不断变化的信贷趋势，但我们目前预计准备金将在年末达到 2700 万美元至 3200 万美元，较我们最初的 3000 万美元至 4000 万美元的预测有所改善。我们将运营费用收入的预测提高至 1.45 亿美元至 1.5 亿美元，高于之前的 1.3 亿美元至 1.4 亿美元。

预计运营非利息支出将在年末达到 5.3 亿至 5.4 亿美元，较我们之前的 5.35 亿至 5.55 亿美元的范围有所改善。我们预计的全年运营税率已修订为 21% 至 22%，低于之前的 22% 至 23%。最后，我们当前的回购授权本月到期，我们计划在 Harbor One 交易完成后寻求监管批准以进行进一步的股票回购。我们致力于通过适时回购股票将多余资本返还给股东。在开始提问之前，我想花一点时间更新一下我们待定的合并情况。

在 6 月，我们已提交了与 Harbor One 合并的所有监管申请，并与监管机构密切合作以获得必要的批准。我们仍然预计将在第四季度获得批准并完成交易。我们还提交了与合并相关的分支机构整合计划。鉴于两个分支网络之间的显著重叠，我们计划整合 13 个地点，其中包括 6 个 Eastern 分支和 7 个 Harbor One 分支。待监管批准后，我们预计将在 2026 年第一季度开始整合过程。整合规划正在顺利进行，我们对进展感到非常满意。我们将继续专注于为我们的客户、社区合作伙伴和员工提供无缝的过渡。这是我们评论的结束。

现在我们将开放提问环节。

操作员： 此时，如果您想提问，请按井号键。您的第一个问题来自 Mark Fitzgibbon，Piper Sandler。您的线路已开启。

Mark Fitzgibbon： 嗨，大家好。早上好。

Bob Rivers： 早上好，Mark。嗨，Mark。

Mark Fitzgibbon： 我第一个问题可能是问你，David，未来几个季度我们是否可能会看到更多的证券投资组合重组？排除与 Harbor One 交易相关的任何事情？

David Rosato： 可能会，Mark。当我们考虑资本的使用时，我们会考虑有机增长、股票回购，显然还会考虑资产负债表管理，这包括投资组合的重新定位。我会说，在事件的顺序中，获得批准并重新进入市场回购股票是第一步。话虽如此，根据利率，我们确实有资本去追求另一次重组，但由于合并以及我们当前的授权在月底到期，这个计划目前有点搁置。

Mark Fitzgibbon： 好的。其次，关于你们本季度不良贷款 (NPL) 的大幅下降，几乎减少了 4000 万美元。是否有任何贷款出售，还是仅仅是还款或其他原因？

David Rosato： 我想说的是，这要归功于我们的管理资产团队。我们在本季度处理并解决了五笔信贷，而不是出售它们。这是主要原因。

Mark Fitzgibbon： 好的。然后我的问题更具战略性。我不知道是问 Bob 还是 Denis，或者两者都问，但在 Harbor One 交易完成后，你们将拥有这个新的罗德岛特许经营权。我很好奇，是否计划将其作为跳板向南扩展到南罗德岛、康涅狄格州，甚至最终到纽约？因为我知道你们历史上更专注于东马萨诸塞州并集中在那里。但你们是否愿意将业务扩展到一些新市场？

Denis Sheahan： 所以，Mark，这是 Denis。我们当然欢迎在罗德岛市场参与的机会，我们将寻求在该市场扩展我们的商业、消费业务和财富管理业务。但我们没有计划从银行的角度扩展到康涅狄格州。正如你所知，我们在财富管理方面已经在康涅狄格州有了业务。我们对此非常满意。但除此之外，我们目前没有计划将银行服务扩展到康涅狄格州或向纽约扩展。当然，我不会说绝对不可能，但目前这并不是我们战略上的考虑。

Mark Fitzgibbon： 太好了。谢谢。

David Rosato： 没问题。

操作员： 您的下一个问题来自 Damon DelMonte，KBW。您的线路已开启。

Damon DelMonte： 今天好，谢谢你们接受我的提问。我想谈谈本季度强劲的 C&I 增长。你能否简单说明一下是什么推动了这种增长，可能是哪些类型的客户在增加信贷？这些是新客户，还是更多是对现有额度的利用？

Denis Sheahan： Damon，这是一种两者结合的情况。我想说的是，尽管仍然对经济波动、关税和贸易政策等方面存在一些担忧，但我们看到客户基础和市场整体的信心在增加。当然，这取决于华盛顿的动态。但显然，这种增长的部分动力是我们在过去一年中不断增加商业贷款部门的人才。我们对此感到非常高兴。你知道，我们向商业部门和客户传达的信息是，我们开放业务，准备增长。

我们有资本来增长。我们有专业知识。并且这开始显现成果。你会注意到，我在评论中提到，第二季度末的贷款管道与第一季度末一样良好。夏季通常会稍微安静一些，但在进入这些夏季月份时，我们对这个管道感到非常乐观。因此，这是一种客户信心的结合，以及我们在商业部门内对增长的更多投资。

大卫·罗萨托： 达蒙，我是大卫。我想补充的是，这次增长是广泛的。在第一季度，我们确实提到特许经营是增长的驱动因素。但在第二季度，这种增长出现在我们所称的所有 C&I 垂直领域，这一点非常好。

达蒙·德尔蒙特： 明白了。太好了。感谢你的补充。其次，关于利润率和前景，感谢你重申的指导。大卫，当我们考虑核心利润率时，这个季度，如果去掉公允价值增值，利润率大约上升了 13 个基点。你认为在接下来的几个季度中，进入下半年的节奏会是怎样的？也许会有几个基点的缓慢上升，这样说是否合理？

大卫·罗萨托： 是的。我认为下半年的利润率实际上会保持相对平稳。我认为这在很大程度上取决于我们核心存款的增长能力。对吧？除此之外，我们在一月份就提到了证券重组。现在我们已经完全感受到这一点的利润率影响。这是一个顺风因素，已经发生。我们有一个 20 亿到 25 亿美元的掉期账簿，这将在下半年开始摊销。影响相对较小。因此，当我考虑第三季度的影响时，大约是 30 万美元，税前。第四季度会更多一些。

最后，存款的竞争市场比我们最初的想法要热络一些。因此，我们在 CD 账簿中经历了今年最大的降价。我们在下半年对现有 CD 与市场利率的看法更加中立。所以把这些因素结合起来，固定利率商业贷款将发挥积极作用。住宅抵押贷款也将发挥积极作用。但我确实认为利润率大致保持平稳，而不是我想在这一点上预示每个季度的连续增长。唯一的例外是，我们在这个季度受益于难以预测的增值收入。

我们在六月有两笔大额贷款偿还，这提升了我们这个季度的利润率。

达蒙·德尔蒙特： 明白了。好的。这很有帮助。然后从建模的角度来看，是否有任何方式可以提供关于拉比信托收入的指导？我想，实际上，我应该问一下。全年费用收入的指导是基于你们已经实现的拉比信托收入和费用，对吧？那么我们是否可以推断，这些是零，并且它们相互抵消？当我们看全年时？

大卫·罗萨托： 是的。从宏观角度来看，积极的股市会导致积极的拉比信托收入。这意味着负债方是相对固定的。我们在资产方面有部分对冲。而且大部分是基于股权的。因此，我们在第二季度的股市回报表现强劲，这导致拉比信托收入的积极变化。这不是一个完美的对冲，你知道吗？一方面是费用。我们在薪酬方面有抵消。但如果市场保持稳定，在下半年，拉比信托的收入和费用不会对结果产生太大影响。但当股市上涨或下跌时，上涨会产生积极影响。

下跌则会产生负面影响。

达蒙·德尔蒙特： 明白了。这很有帮助。好的，我就这些。非常感谢。

大卫·罗萨托： 谢谢你，达蒙。

操作员： 下一个提问来自 Seaport Research Partners 的劳里·亨西克。您的线路已开启。

劳里·亨西克： 嗨。谢谢。早上好，丹尼斯和大卫。我想回到达蒙提到的地方。那么关于利润率，你有六月份的即时利润率吗？

大卫·罗萨托： 我有六月份的即时利润率，劳里。我想告诉你的是，我想给你一个标准化的六月份即时利润率，因为正如我对达蒙所说的，我们所有的增值收入并不是全部，但与上个季度相比的正差异是在六月出现的。因此，如果你将其标准化，六月份的即时利润率是 3.55。这比季度平均水平高出 4 个基点。

劳里·亨西克： 好的。太好了。然后回到信贷方面，你的信贷在这个季度表现得非常好，尤其是办公领域。你知道，办公不良贷款从 4200 万美元降到 1000 万美元，而你们的受批评办公贷款从 1.63 亿美元降到 1.18 亿美元。我在第 15 页查看你们的到期情况。在接下来的四个季度中，你们显示的到期时间表中，有没有 1180 万美元的受批评办公贷款到期？

大卫·罗萨托： 是的。根据我的记忆，我相信有一笔受批评的贷款将在下一年内到期。虽然有一些问题，但它确实在其中。这就是我想提到的，当你查看该时间表时，这是我们展示以来第一次没有不良贷款或未计息贷款在下一年的到期中。

劳里·亨西克： 是的。这令人兴奋。好的。干得好。好的。然后也许如果你能更广泛地帮助我们思考 FASB 提出的关于 CECL 双重计数的 ASU，能否提醒我们，关于有形账面价值的提升会是什么样子，CECL 双重计数在过去的交易、当前交易、待处理交易等方面的情况，以及非 PCP 的消除将对收益产生什么影响？我们该如何看待这一切？当然，你们会是早期采用者，对吗？

大卫·罗萨托： 这是我们的计划。你知道，这一切都取决于最终确定。如果在年底之前最终确定，我们计划提前采用。这仅适用于 Harbor One。对吧？它不适用于之前的收购。

劳里·亨西克： 好的。感谢你的澄清。好的。

大卫·罗萨托： 关于 Harbor One 与我们最初宣布的交易相比，增值大约减少了 1% 到 1.5%。这意味着有 1% 的有形账面价值稀释减少。从回报的角度来看，大约需要两个月的时间。因此，实际上并没有那么重要。对于我们来说，Harbor One 的非 PCD 资产大约是 4200 万美元。这是我们在最初交易公告中的数据。

劳里·亨西克： 4200 万美元，好的。抱歉。那 4200 万美元是税后数字吗？

大卫·罗萨托： 那是税前数字。

劳里·亨西克： 税前。

大卫·罗萨托： 好的。我们在交易公告中假设了五年。

劳里·亨西克： 五年。明白了。这非常有帮助。好的。明白了。然后最后一个问题，丹尼斯，回到你这里，回到马克提到的地方。探索一下你能帮助我们考虑的潜在地理位置，你对像新罕布什尔州或缅因州这样的地方的兴趣如何？这会在你的考虑范围内吗？

丹尼斯·希汉： 谢谢。好吧，劳里，我们已经在新罕布什尔州了。那是一个对我们来说非常好的市场，无论是银行业务还是财富管理。我们在新罕布什尔州有相当大的业务。因此，毫无疑问，这是一个我们期待在其中发展的市场。目前我们在缅因州没有任何业务。我们在缅因州做一些财富管理业务，仅仅是因为我们的办公室离波特兰地区非常近，但我们目前没有战略计划扩展到缅因州。

劳里·亨西克： 好的。但我想问的是，如果机会出现，你会考虑在那里进行收购吗？在不久的中期内，缅因州会是一个感兴趣的市场吗，还是不太可能？

丹尼斯·希汉： 目前不考虑。你知道，我们再次强调，从战略上讲，我们并不计划扩展到缅因州。

劳里·亨西克： 好的。感谢你回答我的问题。

丹尼斯·希汉： 不客气。

操作员： 目前没有其他问题。我现在将电话交给鲍勃·里弗斯进行结束语。

鲍勃·里弗斯： 好吧，感谢大家今天早上的时间和关注，以及你们的问题。祝大家夏天愉快。

操作员： 今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。