Under the Radar: Low Coverage. Low Ownership. High Upside?

我在談論選股時經常提到彼得·林奇，原因非常簡單。

他是有史以來最優秀的選股者之一。

1977 年，林奇在 33 歲時被委任管理富達麥哲倫基金。林奇立即在基金上留下了自己的印記，併為投資者帶來了超過 29% 的年回報。

在林奇接管的那天投資的 1 美元，在他退休後用於陪伴家人和觀看可惡的紅襪子隊打棒球時，價值約 30 美元，

這是投資經理所取得的最佳業績記錄之一。

他寫了幾本關於投資的暢銷書，包括《華爾街的贏家》和《戰勝華爾街》。

今天沒有人閲讀這些書，因為它們沒有承諾在接下來的幾周內致富，而是討論一些無聊的東西，比如銀行股票和零售商。

我的意思是，這傢伙總是談論絲襪、甜甜圈和墨西哥捲餅。

誰在乎這些？

如果你關心賺錢，你應該在乎。

林奇非常喜歡低機構持股的股票。他曾寫道：“如果你發現一隻幾乎沒有機構持股的股票，你就找到了一個潛在的贏家。找到一家沒有任何分析師訪問過的公司，或者沒有分析師承認知道的公司，你就找到了雙重贏家。當我與一家告訴我最後一位分析師三年前才來過的公司交談時，我幾乎無法抑制我的熱情。”

這正是我的感受，也是我每週撰寫《雷達下的投資》的原因。

機構資金是推動股票上漲的動力。如果我們能在他們之前進入股票，來自對沖基金、ETF、養老金和捐贈基金的現金投資所帶來的購買壓力，將推動我們的股票上漲，給我們帶來多倍於我們購買價格的利潤。

我老家的一家銀行是華爾街忽視的一個完美例子，具有巨大的增長潛力。只有一位分析師關注這隻股票，機構持有的股份不到 35%。

只有一位分析師關注這隻股票。

Capital Bancorp CBNK 是一家位於馬里蘭州羅克維爾的以商業為重點的社區銀行，在中大西洋地區開闢了一個盈利的利基市場，同時建立了可擴展的全國平台。通過 Capital Bank, N.A.運營，該公司將傳統商業銀行與創新數字策略相結合。其核心業務包括中型市場企業和非營利組織的商業和工業貸款、房地產融資以及財務服務。與此同時，Capital Bank Home Loans 運營着一個全國抵押貸款發放平台，而 OpenSky 品牌已成為領先的有擔保和無擔保信用卡發行商，服務於缺乏銀行服務的消費者和那些希望重建信用的人。Windsor Advantage 部門通過專業金融產品和基於費用的服務進一步多樣化收入。

Capital Bancorp 的獨特之處在於其輕型分支策略，專注於效率和技術，而不是重型實體基礎設施。這種方法使其能夠在擴大存款和貸款基礎的同時保持高盈利指標。自 2018 年上市以來，該銀行展示了穩定的增長，得益於有機舉措和戰略收購的支持。高接觸的商業銀行與金融科技驅動的消費平台的結合提供了一個平衡的模型，帶來了強勁的股本回報和韌性的淨利差。Capital Bancorp 正將自己定位為傳統社區銀行紀律與現代數字金融執行的混合體。

利用 Benzinga Pro 的資源，我還發現了 Radcom Ltd. RDCM，這是一家為電信行業提供雲和網絡服務的高增長公司。機構持有的股份不到 50%，只有一位分析師關注該公司。

Radcom Ltd.是那些低調的以色列科技公司之一，繼續在市場的一個專業領域中實現真正的增長。該公司專注於電信運營商的服務保障和客户體驗解決方案，特別是那些部署 5G 網絡的運營商。其旗艦產品 RADCOM ACE 平台是雲原生和完全虛擬化的，提供實時分析和網絡智能，運營商依賴這些來監控性能、檢測異常並改善客户體驗質量。

從傳統硬件探針轉向軟件即服務模型的轉變是具有變革性的。它擴大了毛利率，創造了一個更具可擴展性的業務，併為 Radcom 在電信網絡變得更加複雜的情況下提供了一個可防禦的利基市場。

財務結果證實了這一故事。在 2025 年第一季度，Radcom 報告每股收益為 0.15 美元，超過去年同期的 0.049 美元的三倍多。過去 12 個月的收入達到 6350 萬美元，淨收入為 865 萬美元。毛利率約為 75%，公司產生的淨利潤率為 13.6%。

Radcom 基本上沒有債務，截至 2024 年年末持有近 9500 萬美元的現金，這使其擁有強大的資產負債表和繼續擴展的靈活性。分析師預計年收入增長超過 12%，這將延續六年的連續增長。

在大資金開始湧入之前找到成長股是投資成功的關鍵。這是彼得·林奇取得前所未有回報的基石。