我在 2025 年关注的三只能源股票

世界离不开能源。事实上，如果电力突然停止，我们都将生活在黑暗时代，这就是为什么我对各种能源股票情有独钟。但目前一个未受到足够重视的能源来源是石油和天然气。这就是我在 2025 年关注 雪佛龙(CVX 0.97%)、企业产品合伙公司(EPD -0.31%) 和 道达尔能源(TTE 0.87%) 的原因。以下是对每个公司的简要分析。

1. 雪佛龙的未来开始变得光明

过去一年左右，雪佛龙的投资者经历了一些重大不确定性。与赫斯的合并进展不顺，而公司在委内瑞拉的投资也成为了政治争论的焦点。这两个负面因素目前都已得到解决，消除了对雪佛龙股票的重大拖累。但它的股息收益率仍高于平均水平，达到 4.5%。而平均能源股票的收益率仅为 3.4%。

投资雪佛龙的回报相当吸引人。其综合商业模式通常对能源行业固有的波动性具有韧性。这种韧性得益于其稳健的资产负债表。结果是，雪佛龙的股息已连续 38 年每年增加。如果你在寻找核心能源股票，雪佛龙在 2025 年或任何一年都值得深入研究。

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2. 企业产品是高收益能源投资

企业产品合伙公司将收益提升到一个新的水平，作为主有限合伙企业（MLP），提供高达 7% 的收益率。不过，不要将其视为风险的指示。事实上，企业每年都增加分配，已经持续了 26 年。它拥有投资级评级的资产负债表，其可分配现金流覆盖其支付的分配，健康的比例为 1.7 倍。

这里的关键在于，企业在中游领域运营，拥有能源基础设施资产，如管道。该 MLP 仅对其资产的使用收取费用，从而创造出可靠的现金流。因此，只要世界继续使用能源，企业的业务就会被需要。值得注意的是，无论能源价格高低，能源都必须被运输。因此，企业是希望避免大多数能源投资固有商品风险的投资者的绝佳选择。

3. 道达尔能源正在为未来做准备

与雪佛龙类似，道达尔能源是一家综合能源巨头。不过，与大多数欧洲同行相比，它往往使用更多的杠杆，同时在资产负债表上持有更多现金。这种做法的风险不如雪佛龙简单持有少量债务的方式低，但道达尔能源仍然是一只非常强大且定位良好的综合能源股票。

这里有几个需要考虑的方面。在负面方面，巨大的 6.5% 收益率并不像看起来那么大。这是因为美国投资者必须为这笔支付支付法国税费。你可以在报税时索回部分现金，但并不是全部。在积极方面，道达尔能源在投资电力和清洁能源方面是同行中最积极的。这就是我喜欢这家公司的原因。它实际上是利用其碳基业务的现金为未来更多的清洁能源做准备。这是对能源行业可能面临的最大长期风险的对冲。

不同投资者的不同能源选择

在能源行业投资没有一种正确的方法，特别是如果你在寻找高收益选项。雪佛龙可能是希望直接接触商品价格的长期投资者的不错选择。企业则是那些特别希望避免商品风险的投资者的良好选择。而道达尔能源可能会成为相信清洁能源是石油公司也能利用的机会的投资者的高收益赢家。