Why Shopify Stock Just Exploded Higher
Shopify 的股票在報告第二季度銷售額為 26.8 億美元后飆升 22%，超出預期的 25.5 億美元。該公司強調了同比 31% 的收入增長和 16% 的自由現金流利潤率。然而，第三季度的指引顯示銷售增長將放緩至中高二十個百分點，這引發了增長投資者的擔憂。儘管財報表現積極，但股票以 111 倍自由現金流的高估值導致建議賣出
Shopify(SHOP 19.05%) 的股票在週三上午 9:45 之前飆升了 22%，因為該公司今天早上報告了強於預期的第二季度銷售數據。
Shopify 在第二季度的收入為 26.8 億美元，而華爾街預期為 25.5 億美元，這得益於其軟件推動的強勁 “商品交易總額”（GMV）——878.4 億美元。
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Shopify 第二季度財報
Shopify 在報告財務時有些獨特，淡化了淨收入（和每股收益），更關注 GMV、收入和自由現金流。在今天的報告中，該公司自豪地表示，收入同比增長 31%，自由現金流佔收入的 16%。
GMV 同比增長 31%，導致收入也有類似的增長。然而，這些銷售產生的自由現金流增長較慢，僅為 27%，而營業利潤同比僅增長 21%——這些數字可能會讓成長股投資者感到有些失望。
Shopify 股票值得購買嗎？
管理層的指引可能也會讓人感到震驚，預計第三季度銷售增長將放緩至 “中到高二十個百分點”，而毛利潤的增長甚至更少，預計在 “低二十個百分點”。好的一面是，管理層預計自由現金流的利潤率將在 “中到高十幾個百分點” 之間。
如果情況如預期發展，這意味着 Shopify 在下個季度至少應能維持第二季度的 16% 自由現金流利潤率，甚至可能超過這一水平。這將顯著提升自由現金流和利潤。
説到這一點，Shopify 今天的市值為 2000 億美元，股票的自由現金流市盈率為 111 倍，淨利潤市盈率超過 87 倍。對於一家增長率為 31% 的公司來説，這個價格相當高——更不用説 “中到高十幾個百分點” 的增長了。
因此，儘管財報超出預期，但對我來説，Shopify 仍然是一個賣出。
