SoftBank's precise bet on NVIDIA and Taiwan Semiconductor: Q1 net profit far exceeds expectations at $2.9 billion, further preparing ammunition for AI investments

智通財經 APP 獲悉，軟銀在第一財季實現了超出預期的盈利，這得益於其對英偉達 (NVDA.US) 以及其他初創企業的投資所帶來的收益該公司報告稱，截止 6 月 30 日的第一財季的淨利潤為 4218.2 億日元 (約合 29 億美元)，是分析師平均預期的兩倍多。其標誌性的願景基金 (Vision Fund) 盈利 4513.9 億日元成為盈利的最大動力，得益於科技行業估值的回升以及對諸如 Coupang、Auto1、Symbotic 和 Swiggy 等公司的投資收益。

尤其值得注意的是，軟銀在英偉達的持股，截至 3 月底，軟銀對英偉達的持股已增至超過 30 億美元。財報顯示，英偉達股價在當季飆升 46%，軟銀得益於此而享受了 AI 紅利。軟銀還因持有台積電 (TSM.US) 的股份而獲益，同時它也在繼續出售一些不太相關的資產。

這些投資為創始人孫正義對人工智能技術的押注提供了助力。軟銀旗下處境艱難的願景基金的復甦態勢正在助力孫正義加大投資力度，以期抓住人工智能硬件領域蓬勃發展的投資機遇。

美國總統特朗普威脅要對 100% 的芯片徵收關税，但對將生產轉移至美國的公司予以豁免，這一舉措為軟銀與 OpenAI 和甲骨文共同投資 5000 億美元的 “星際之門 (Stargate)” 數據中心項目注入了樂觀情緒。這促使這家日本公司的股價創下新高。

孫正義希望通過一系列廣泛的合作 (如 “星際之門” 項目以及計劃投入 300 億美元用於投資 OpenAI) 來在人工智能的推廣中發揮更核心的作用。孫正義還正在與台積電及其他公司商談，希望它們能夠參與在亞利桑那州建立一個價值 1 萬億美元的 AI 製造中心。

Alpha Binwani Capital 創始人 Ashwin Binwani 表示：“我們對軟銀的長期前景持謹慎樂觀態度，大家普遍認為其業務將繼續擴張。我們已做好應對波動的準備，並將其視為 ‘抄底’ 的機會。”

但隨着利率逐漸上升，人們開始擔憂軟銀能否應對大規模的資金需求。因此，其股票的價格相對於其資產總淨值仍存在較大折價。據媒體 5 月報道，由於市場波動、美國貿易政策的不確定性以及對人工智能硬件財務估值的質疑，“星際之門” 背後的一些交易進展有所放緩。

該公司表示，軟銀公司以 65 億美元收購芯片設計公司 Ampere Computing Holdings 的計劃仍需獲得美國反壟斷監管機構以及美國外國投資委員會的批准。據報道，該交易可能面臨漫長的審查過程。

為了給 AI 投資準備充足的 “彈藥”，軟銀一直在剝離非核心資產。繼出售其在阿里巴巴和德國電信的長期持股後，今年 6 月，它通過出售 T-Mobile 美國 (TMUS.US) 公司的股票籌集了約 48 億美元，並在 8 月再次出售了價值 30 億美元的 T-Mobile 股票。

三井住友日興證券分析師 Satoru Kikuchi 在今年早些時候的一份報告中寫道：“評估軟銀時需要考慮的關鍵點包括：美國的 ‘星際之門項目’(涉及人工智能基礎設施的投資) 是否會繼續推進;在管理狀況不穩定的情況下，對開放人工智能公司的進一步投資是否可行。”