NVIDIA target price hits $200! Goldman Sachs bets on better-than-expected earnings report, three major puzzles to be solved

智通財經 APP 獲悉，在英偉達 (NVDA.US) 發佈第二財季業績前夕，高盛發佈研報，將其目標股價從 185 美元上調至 200 美元，維持 “買入” 評級。

分析師 James Schneider 表示，儘管市場對英偉達的預期已然 “高企”，但他仍認為該公司有望交出 “超預期業績並上調指引”。該分析師強調，投資者應重點關注業績指引，其中中國業務進展與利潤率變化可能成為股價波動的關鍵催化劑。

聚焦三大看點

Schneider 寫道，“本次財報電話會議需關注三大焦點”，首先是 Blackwell 芯片在下半年的量產進度，以及計劃 2026 年推出的下一代 Rubin 芯片架構的研發進展。

高盛報告指出的第二大焦點是面向中國市場的 H20 芯片時間表。這些符合美國出口管制要求的降規版 AI 芯片，其上市進度及預期營收貢獻將成為衡量英偉達在華業務韌性的重要指標。

第三大關注點在於毛利率走勢，特別是公司能否通過消化 H20 芯片庫存釋放利潤空間。值得注意的是，英偉達股價在 2025 年已累計上漲約 34%，因此管理層需要給出強有力的業績支撐才能維繫當前估值水平。

市場對本次財報期待頗高。FactSet 調查顯示，分析師普遍預期英偉達將實現 457 億美元營收，每股收益達 1 美元。