Prediction: Reddit Stock Could Outperform Meta and Snap Over the Next 12 Months

股市上最熱門的科技公司之一，某種程度上也是最傳統的公司之一。Reddit（RDDT 1.75%）的網站沒有華麗的圖形或時尚的設計；相反，它是一個關於幾乎任何可以想象的主題的在線討論平台。

這種表面上平凡的展示隱藏着一個高潛力的運營，已經充分證明它能夠為投資者提供回報。考慮到這一點，我認為外表樸素的 Reddit 的股價增長將在未來一年超越社交媒體同行 Meta Platforms（NASDAQ: META）和 Snap（NYSE: SNAP）。

目前的社交媒體明星

過去幾天對 Reddit 的興奮源於其第二季度財報，該財報於週五早晨發佈，市場反應熱烈（僅在早盤交易中，股價就上漲了超過 21%）。

圖片來源：Getty Images。

收入同比激增 78%，達到 5 億美元，主要得益於廣告銷售增長 84%，達到 4.65 億美元。根據公認會計原則（GAAP），淨利潤轉為 8900 萬美元的盈利，而 2024 年同季度則虧損 1000 萬美元。自由現金流（FCF）在這一期間膨脹了 8400 萬美元，達到 1.11 億美元。這兩個主要數據均超出分析師預期。

至於運營指標，該公司的日活躍用户（DAUq）——他們定義為 “我們可以通過唯一標識符識別的用户，在 24 小時內訪問過 Reddit 網站頁面或至少打開過一次 Reddit 應用程序的用户”——同比增長 21%，超過 2100 萬。這樣的參與度如何？

Reddit 對當前（第三）季度的指引同樣令人印象深刻。它預計收入將在 5.35 億到 5.45 億美元之間，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）將在 1.85 億到 1.95 億美元之間。分析師預計收入僅略高於 4.73 億美元。

適時的合適網站

那麼，Reddit 的秘密武器是什麼？

當然，管理層推出了幾項聰明的、促進增長的舉措，包括在 5 月推出的動態產品廣告（DPA）。這些廣告與網站的 “子版塊” 主題相匹配，並嵌入其中，以服務那些顯然或明顯希望購買此類產品/服務的用户。在理想情況下，這些廣告是雙重有益的，因為需要指導的購物者獲得了量身定製的推薦，而理論上理想的消費者則被廣告商鎖定。

在廣告領域，Reddit 也在未來前沿，積極採用人工智能（AI）工具進行廣告創作。藉助這些工具，廣告商可以實時獲取討論線程中的趨勢信息，並將積極的用户評論整合到廣告中。

但我認為 Reddit 的巨大飛躍並不主要歸功於這些（誠然令人印象深刻的）技術。相反，我認為這更多是公司所提供的服務的功能。Reddit 能夠就幾乎任何主題生成有意義的討論，併為幾乎無限種問題或關注提供答案，正在不斷提升其權威性和實用性。

儘管 Meta 的 Facebook 和 Instagram 以及 Snap 的產品都取得了成功，但它們並不是真正的信息交換或啓發的場所。它們是與朋友和熟人分享事物的有趣地方。然而，你很難快速找到關於哈布斯堡帝國曆史的有效信息討論。

我認為跟蹤社交媒體和大型科技股的分析師已經意識到了這一點。他們預計 Reddit 在 2025 年全年收入將實現近 60% 的年增長，2026 年將增長 31%。每股盈利的集體預期為 1.86 美元，較 2024 年的 3.33 美元虧損有了天壤之別的改善。預計 2026 年將增長 61%。

預計 Meta 的收入和盈利能力在 2025 年至 2026 年間不會接近如此高的增長。分析師預測 Snap 在這一期間的淨利潤將提高 42%，但收入增長僅為 11%。

高表現自然吸引投資者，因此 Reddit 的估值明顯高於其社交媒體同行（例如，前瞻市盈率高達 121，而 Snap 低於 37，Meta 低於 29）。然而，這家公司顯然抓住了時代的脈搏，擁有用户粘性、資源和管理才能，能夠維持這些巨大的增長率。

在這三者中，我毫不猶豫地會購買 Reddit 的股票。