3 Dividend-Paying Growth Stocks to Double Up on and Buy in August

標準普爾 500 指數（SNPINDEX: ^GSPC）在經歷了 4 月份的急劇拋售後，正朝着 2025 年實現高於平均水平的表現邁進。令人印象深刻的表現是在 2023 年和 2024 年連續超過 20% 的增長基礎上取得的。

不言而喻，標準普爾 500 指數表現火熱，因此投資者可能需要格外小心，以確保他們瞄準的是能夠通過未來盈利增長來證明其估值的優質公司。

以下是這三位《傻瓜投資》貢獻者認為 WM（WM 0.81%）、國際商業機器公司（IBM -2.70%）和 達美航空（DAL 0.02%）在 8 月份作為頂級股息股票值得加倍投資的原因。

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WM 在產生被動收入方面是最可靠的選擇

Daniel Foelber（WM）： 你可能會想，WM，前身為廢物管理，怎麼能被歸類為成長股。但這家工業巨頭在過去五年和十年期間的表現超過了標準普爾 500 指數，儘管標準普爾 500 指數的許多漲幅是由大型科技股推動的。

該公司並沒有在人工智能（AI）或雲計算領域提供突破性的創新。但可以説，它確實在將垃圾（和回收）變成財富，這得益於其穩定且可預測的商業模式。

隨着人口和經濟的擴張，對垃圾和回收的收集、運輸和處理的需求也在增長。WM 擁有覆蓋整個廢物管理價值鏈的綜合商業模式，這使其對運營有更多的控制權，並有機會提高效率。由於 WM 是美國的領導者，它具備通過有機增長和收購來獲取市場份額的規模。

該公司正在穩步提高其運營利潤率和自由現金流，這表明業務持續改善。在第二季度，它報告了調整後的息税折舊攤銷前營業收入（EBITDA）下的 29.9% 的總公司利潤率；其傳統業務增長 7.1%，整體收入增長 19%，考慮到收購 Stericycle。

Stericycle 交易於 2024 年 11 月完成，使 WM 能夠進入不斷增長的醫療廢物市場，該市場比一般的住宅、商業或工業廢物服務更為專業。72 億美元的交易是對 2020 年 10 月收購 Advanced Disposal（46 億美元）的後續，擴大了公司在美國東部的地理覆蓋範圍。

以 29.9 倍的前瞻性市盈率來看，WM 遠非便宜股票。實際上，它相當昂貴。但它以穩定的自由現金流支撐其溢價估值，這些現金流用於增加股息、回購股票和再投資於業務。

該公司已經連續 22 年提高股息。儘管有許多可觀的股息增加（最近一次為 10% 的增長），但由於其股票價格表現優異，股息收益率僅為 1.5%。

WM 的股息非常可負擔。每季度成本約為 6.69 億美元，年成本為 26.76 億美元，但它計劃在 2025 年實現 28 億到 29 億美元的自由現金流。

綜合來看，WM 作為一隻超高質量的股息股票脱穎而出，最適合那些不尋求最大化被動收入的投資者，而是希望在強勁的增長故事上收集股息。

IBM 擁有豐富的 AI 曝光，成立超過一個世紀但仍然符合成長股標準

Scott Levine（國際商業機器公司）： 我知道，很難將一家成立於 1911 年的公司如 IBM 視為成長股，但考慮到其在 AI 領域的強大曝光，未來幾年的超額增長潛力確實在可能範圍之內。

再加上該股票提供吸引人的 2.6% 的前瞻性股息收益率，這使其成為一個絕佳的機會，讓投資者在 AI 市場發展時坐享其成。

在 IBM 最近報告的 2025 年第二季度財務結果中，該公司慶祝的眾多成就中，最顯著的是其強大的生成 AI 業務——這基本上是其已獲得的活躍合同和訂單的總和——自 2023 年起至今達到了 75 億美元。

從另一個角度來看，考慮到根據《傻瓜投資》的研究，該公司在美國公司中擁有最多的生成 AI 專利，這顯示了其 AI 曝光的強大。

從 watsonx，一套幫助客户管理數據的 AI 工具，到 Red Hat，提供生成 AI 和預測 AI 工具，IBM 為客户提供了一套複雜的 AI 應用，預計將以比之前預期更陡峭的速度增長。

至於股息，IBM 五年的平均派息比率為 156%，可能會讓一些人感到警覺，但在意識到該公司的強大自由現金流完全覆蓋這一點後，投資者會發現他們的擔憂得到了緩解。

IBM 每股自由現金流（年度）數據來自 YCharts。

對於那些希望通過穩健的股息投資來增強 AI 曝光的投資者來説，IBM 現在是一個很好的選擇。

一段長期的增長故事伴隨股息

Lee Samaha（達美航空）： 在這一部分，我有兩個驚喜要告訴你。首先，達美航空支付股息（當前收益率：1.4%），其次，它是真正有潛力成為平衡投資組合中成長部分的競爭者。

第一個觀點可能會讓你感到驚訝，因為航空公司被視為高度週期性的企業，其收益在經濟衰退時會崩潰（這使得維持穩定的股息變得具有挑戰性）。然而，現實是行業正在發生變化，達美航空專注於增長更可持續的高端艙位收入，加上其忠誠度計劃和與 American Express 的聯名信用卡所帶來的收入，正在減少其收益的週期性。

第二個觀點也可能令人驚訝，因為達美航空傳統上被視為週期性股票，而不是增長股票。這個假設依然成立；然而，這裏要提出的論點是，長期趨勢線——即增長波動的基礎——正在向上發展，原因如上所述。

像達美航空這樣的網絡運營商在應對不斷上升的機場成本方面處於有利位置，因為這些成本在其業務中所佔比例相較於低成本航空公司要小得多。此外，航空公司在行為上比歷史上更加自律。這一切都使得達美航空成為增長投資者的一個有吸引力的股票。