This Oil Stock Is Now On Track to Produce an Extra $7 Billion in Surplus Cash by 2029

康菲石油（COP 1.40%）已經是一台現金湧出的機器。這家石油和天然氣巨頭的低成本運營使其能夠產生可觀的自由現金流。這使得它能夠投資於擴展其業務，通過分紅和回購向投資者返還現金，並保持其如堡壘般的財務狀況。

該公司的現金流已經相當強勁，未來幾年將變得更加龐大。通過增長計劃和成本節約的結合，預計到 2029 年將為其年度自由現金流總額增加 70 億美元。這將使這隻石油股票有更多資金回饋給股東。

圖片來源：Getty Images。

深入分析康菲石油的第二季度業績

康菲石油在第二季度的現金生成能力得到了充分展示。儘管與去年同期相比，銷售的每桶油當量（BOE）平均價格下降了 19%，但公司仍然從運營中產生了 47 億美元的現金。它通過顯著增加產量，部分抵消了商品價格下跌的影響。該季度的產量平均接近 240 萬 BOE/天，比去年同期增加了 446,000 BOE/天。康菲石油受益於收購馬拉松石油，以及其傳統業務產量的 3% 增長。

這家石油巨頭利用這些現金資助了 33 億美元的資本支出和投資，以維持和擴大其產量。它還支付了 10 億美元的分紅，回購了 12 億美元的股票，並在到期時償還了 2 億美元的債務。這使得其年初至今的回購總額達到了 27 億美元，分紅支付達到了 20 億美元，債務減少達到了 7 億美元。

公司在季度末擁有 57 億美元的現金和短期投資，以及 11 億美元的長期投資，支撐其堡壘般的 A 評級資產負債表。它通過在本季度完成 7 億美元的非核心資產出售，以及在今年上半年完成 13 億美元的出售，增強了現金頭寸。康菲石油最近同意再出售 13 億美元的非核心資產，預計將在第四季度初完成。因此，它已經超過了收購馬拉松後出售 20 億美元資產的目標。

即將到來的自由現金流增長浪潮

康菲石油預計未來將產生顯著更多的自由現金流。在短期內，公司預計其 APLNG 投資的現金分配將增加，"一張大而美麗的賬單"帶來的税收優惠，以及較低的資本支出將推動其下半年的自由現金流增長。這假設油價保持在每桶 60 到 70 美元的當前水平附近。

公司還繼續預計將從收購馬拉松石油中獲得提振。它正朝着在今年年底前實現 10 億美元的協同效應成本節約的目標邁進，目標是其最初的 5 億美元目標的兩倍。此外，公司現在預計到明年年底將再實現 10 億美元的成本和利潤提升。

與此同時，康菲石油繼續預期其在液化天然氣（LNG）和阿拉斯加的長期投資將推動其自由現金流在 2029 年前增加 60 億美元。公司在三個 LNG 項目（美國的波特阿瑟 LNG 和卡塔爾的北田東和北田南）中有投資，這些項目預計將在未來幾年上線。該能源公司繼續為這些氣體尋找客户。它最近簽署了法國鄧克爾克終端的再氣化協議和亞洲的銷售協議，均將於 2028 年開始。此外，其在阿拉斯加的主要威洛項目預計將在 2029 年開始生產。

在此基礎上，康菲石油現在計劃在明年年底前再出售 25 億美元的非核心資產。這些銷售將為其提供額外現金，以增強其堡壘般的資產負債表或再投資於更高質量的資產。

公司的自由現金流和現金餘額的增長將使其能夠繼續向投資者返還更多資金。康菲石油旨在在未來幾年內實現 S&P 500 公司中前 25% 的分紅增長。它還計劃在完成馬拉松交易後的前三年內回購超過 200 億美元的股票。

一台現金生產的巨頭

康菲石油現在預計將從其馬拉松交易中獲得另外 10 億美元的成本節約。它還計劃從其在 LNG 和阿拉斯加的投資中產生 60 億美元的增量自由現金流。這將使這家石油公司在未來有大量資金回饋給股東。其現金流的增長和現金回報的上升可能為未來幾年提供強勁的總回報，使其成為一個值得長期考慮的吸引人的石油股票。