The SEC Wants to Supercharge Super-Apps. Here's What Investors Need to Know

美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）推出了一系列新的倡議，統稱為 “項目加密”（Project Crypto）。他表示希望現代化 SEC 的規則和法規，以鼓勵創新。他的願景之一是開發所謂的超級應用程序，讓投資者能夠在一個地方訪問各種資產和金融服務，甚至包括許多超出金融領域的服務。

阿特金斯認為，之前的 SEC 領導層認為幾乎所有加密貨幣都是證券的觀點是錯誤的。在 “項目加密” 下，他表示 SEC 將發佈關於如何對加密資產進行分類的明確指南。這包括對什麼是證券、什麼不是證券的清晰定義。此外，他希望找到將代幣化證券引入美國的方法。這意味着美國投資者可以訪問代幣化的公共（可能還有私人）股權。

代幣化資產將構成超級應用程序的一部分，但不是全部。繼續閲讀以瞭解超級應用程序是什麼，以及投資者需要了解的內容。

圖片來源：Getty Images。

什麼是超級應用程序？

超級應用程序將作為一個一站式商店，投資者可以在這裏訪問各種數字交易和資產管理服務。例如，您可以登錄同一個賬户購買或出售加密貨幣以及傳統證券。您還可以訪問質押和加密借貸產品。

如果這一切得以實現，證券賬户將為客户提供更多訪問數字資產和銀行服務的機會。阿特金斯表示，目前的證券法沒有阻止 SEC 註冊的交易平台上市非證券產品。另一個可能性是通過加密平台訪問傳統投資。

超級應用程序在亞洲的某些地區已經興起。例如，中國的微信不僅僅是一個消息應用程序。它還可以作為照片編輯器、翻譯器、支付網關、出租車預訂服務、食品配送應用等。然而，在北美或歐洲複製這一服務的嘗試並不成功。這部分是由於監管原因，但也與文化有關——消費者可能不希望在一個地方完成所有事情。此外，現有競爭者的競爭可能使得一個應用程序難以統治所有。

誰能從超級應用程序的增長中受益？

如果超級應用程序市場能夠確立自身，幾家現有的加密交易所和經紀公司可能會很好地把握消費者行為的變化。這也可能有助於將去中心化金融（DeFi）應用程序向更多投資者開放。

以下是一些最大的潛在受益者：

集成加密平台和經紀公司

主要的加密貨幣平台如 Coinbase（COIN -0.11%）和經紀公司如 Robinhood（HOOD 3.09%）已經在將自己定位為超級應用程序市場的領導者。如果消費者對這種類型的一站式金融商店有需求（這尚不確定），他們可能能夠獲得先發優勢。

Robinhood 的數字錢包已經使其與其他銷售加密貨幣的經紀公司區分開來。它現在正在開發自己的區塊鏈，並最近增加了一系列產品。今年，它為美國投資者增加了一個機器人顧問投資平台和加密質押服務。它計劃在今年晚些時候提供銀行服務。今年 7 月，這家低成本投資的先驅在歐洲推出了代幣化股票，這意味着如果 SEC 批准，它將準備在美國推出。

Coinbase 的 Base 應用程序已經開始進入超級應用程序的領域。作為 Coinbase 錢包的替代品，它是一個用户可以交易加密貨幣、進行支付並在社交媒體動態中與其他用户互動的地方。這是一個用户友好的自我保管加密錢包，連接到 DeFi 應用程序，使其對普通用户更易於訪問。Coinbase 首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）告訴 CNBC，該公司計劃成為一個 “萬事通交易所”，並計劃在未來幾個月推出代幣化的現實世界資產。

去中心化金融（DeFi）

目前，許多 DeFi 應用程序對於不熟悉加密貨幣的人來説管理起來很困難。這可能涉及設置加密錢包、理解燃氣（用户）費用以及導航一些相當難以接觸的協議。一旦您設置好它們，許多應用程序需要主動管理——您通常不能僅僅將資金放在一個收益賬户中。

超級應用程序可能是這個難題的缺失部分，因為它們將使 DeFi 更易於訪問和使用。如果您正在尋找可能受益於超級應用程序增長的加密貨幣，可以考慮一些更成熟的 DeFi 參與者。這些包括去中心化借貸平台，如 Aave（AAVE 0.59%）和去中心化交易所，如 Uniswap（UNI 3.37%）。

值得注意的是，阿特金斯的公告正值立法者考慮將明確什麼構成證券的立法。眾議院在 7 月通過了《明確法案》（Clarity Act），但仍需通過參議院。目前尚不清楚任何立法變化將如何影響 SEC 的計劃。

超級應用程序的另一面

美國數字資產格局的變化可能為投資者帶來許多機會。例如，SEC 最近的指導使美國投資者更容易獲得質押獎勵，這對長期投資者來説可能是一個強大的好處。

但更寬鬆的監管可能為增加欺詐和盜竊打開了大門，並可能在平台失敗時減少對消費者的保護。超級應用程序也可能面臨數據保護法的問題。

關注新平台（包括超級應用）在保管和防欺詐保護方面需要遵循的規則將非常重要。如果美國證券交易委員會（SEC）批准可以在未註冊為經紀人的平台上交易的代幣化證券，請注意您實際擁有的資產以及它們是如何支持或發行的。

超級應用：機遇與風險

加密市場繼續為那些願意承擔高風險的投資者提供高回報的潛力。然而，即使監管機構鼓勵這種類型的增長，美國和歐洲可能對綜合金融服務平台沒有需求。如果它們真的興起，投資者將有責任對所使用的平台和所購買的資產進行充分的盡職調查。