Better Artificial Intelligence Stock: ASML vs. AMD

人工智能（AI）仍然是一個熱門的投資領域，正如 Nvidia 的股價所示，截至 8 月 6 日，今年上漲超過 30%。值得考慮的兩家 AI 公司是 ASML Holding（ASML 1.33%）和 Advanced Micro Devices（AMD 0.21%），因為它們為該行業提供關鍵硬件。

前者製造尖端光刻機，這對於生產推動 AI 系統的先進微芯片是必不可少的。AMD 是 Nvidia 的主要競爭對手之一，向 Microsoft 等雲計算公司銷售 AI 芯片。

ASML 和 AMD 都是強大的企業。但確定哪家是更好的 AI 投資並不簡單。因此，讓我們更詳細地評估它們。

圖片來源：Getty Images。

ASML 概況

ASML 的光刻設備對於製造 AI 微芯片至關重要，因為該技術需要巨大的計算能力。這需要將芯片組件縮小到微小的尺寸。例如，一個指甲大小的微芯片包含數十億個晶體管。ASML 的機器支持這一點。

儘管這家荷蘭公司在 AI 中扮演着重要角色，但其股票在 2025 年表現不佳，截至 8 月 6 日基本持平。這部分是因為管理層預計，由於特朗普總統的激進關税政策等因素，未來經濟將面臨不確定性。

儘管如此，ASML 預計 2025 年的銷售額將比 2024 年的 283 億歐元（330 億美元）增長 15%。這很重要，因為 2024 年的收入僅代表同比增長 2.6%。到目前為止，今年公司表現良好。

經過兩個季度，收入為 180 億美元，較去年同期的 134 億美元增長。營業收入從 2024 年的 37 億美元上升至 58 億美元。這一強勁增長使淨收入達到 54 億美元，較去年同期的 33 億美元大幅增加。

上半年的優異業績被第三季度的收入預測所抑制，預計在 86 億至 92 億美元之間。與去年同期的 89 億美元銷售額相比，這一展望表明，當前強勁的同比增長趨勢可能正在放緩，這也導致了 ASML 股票表現平平。

AMD 的表現

與競爭對手 Nvidia 一樣，AMD 的股票在 2025 年表現出色。截至 8 月 6 日，股價上漲了 35%。這一表現可以理解，因為公司第二季度的財報結果非常亮眼。該季度的收入達到了創紀錄的 77 億美元，同比增長 32%。

首席執行官 Lisa Su 表示：“我們看到我們的計算和 AI 產品組合的需求強勁，並且在下半年有良好的增長潛力。” 在下半年，AMD 預計收入為 87 億美元，較去年同期的 68 億美元大幅增長。

儘管銷售增長，AMD 在第二季度結束時卻出現了 1.34 億美元的營業虧損，而去年同期的營業收入為 2.69 億美元。這一大幅下降是由於美國政府在今年早些時候對向中國銷售 AI 芯片的新限制。因此，AMD 無法出售原本打算出售給中國客户的芯片，迫使公司將該庫存減記 8 億美元。

然而，這使得其第二季度的銷售增長顯得更加令人印象深刻。在該季度，淨收入為 8.72 億美元，同比增長 229%。因此，稀釋後的每股收益飆升 238%，達到 0.54 美元，給股東帶來了豐厚的回報。

AMD 正在努力獲得政府批准，以再次向中國銷售 AI 芯片。一旦獲得批准，公司將有能力實現更大的銷售增長。

在 ASML 和 AMD 之間做出選擇

AMD 的出色表現、預期的第三季度收入增長以及銷售重返中國的可能性使其成為優於 ASML 的 AI 股票。

然而，一個重要的考慮因素是股價估值。市盈率（P/E）告訴你投資者願意為過去 12 個月每賺取一美元的收益支付多少。

數據來源：YCharts。

頂部圖表顯示，ASML 的市盈率在過去一年中有所下降，表明其股票的估值有所改善。與 AMD 最近上升的收益倍數相比，ASML 的股票看起來像是一個便宜的選擇。

ASML 的短期銷售可能由於當前的宏觀經濟不確定性而放緩，但從長遠來看，它可能會受益於 AI 的崛起。該公司將這一技術視為半導體增長的重要機會，類似於之前的 PC、互聯網和智能手機等機會。

行業預測支持 ASML 的觀點。預計 AI 行業將從 2025 年的 2440 億美元增長到 2031 年的 1 萬億美元。雖然這一市場增長對兩家公司都是利好，但 ASML 的吸引人估值使其看起來是目前更具吸引力的 AI 股票。