5 of retail’s most impactful deals in 2025

在 2025 年的前六个月，沃尔格林宣布被 Sycamore Partners 收购，美元树透露出售 Family Dollar，哈德逊湾同意将其知识产权出售给加拿大轮胎公司。

自 2021 年以来，Retail Dive 一直在跟踪行业内的重大交易，从首次公开募股到收购、少数投资等。在 2025 年的上半年，Retail Dive 统计了 26 笔销售和收购交易。相比之下，去年同期为 22 笔，2023 年为 26 笔。

最近几个月，交易激增，其中九笔交易发生在 5 月。那个月，Levi's 以 3.11 亿美元的交易将 Docker's 出售给 Authentic Brands Group，而 GameStop 则以未披露的金额出售了其加拿大业务。

Columbus Consulting 的管理合伙人 Alain Krakirian 表示，目前交易频繁的气候是全球经济变化和数字优先消费趋势持续影响的结果。零售商面临着更紧的利润率和市场细分多样化的压力，迫使他们寻找新的增长方式，以保持与消费者的相关性。

Krakirian 表示：“当时机成熟时，正如现在由于 COVID、通货膨胀、关税和新的有利商业管理所导致的零售疲软，洪水闸门就会打开。” 他在 True Religion 和 Hot Topic 等公司的高管领导经验也为他提供了这种见解。

以下是上半年五笔重大交易的概览，以及这对整个零售行业的意义。

E.l.f. Beauty 收购 Rhode

5 月 28 日，E.l.f. Beauty 宣布将以 10 亿美元收购 Hailey Bieber 的美容品牌 Rhode，预计将在今年晚些时候完成交易。该交易在关闭时的定价为 8 亿美元，并包括未来三年基于业绩的额外 2 亿美元支付。

在 5 月的财报电话会议上，E.l.f.首席执行官 Tarang Amin 表示，公司对并购有 “非常高的标准”，只有在找到 “共赢的力量倍增器” 时才会采取行动。

Bieber 计划在公司担任多个领导角色，包括首席创意官、创新负责人和战略顾问。在交易达成时，Rhode 在前 12 个月的净销售额刚刚达到 2.12 亿美元。

Krakirian 表示，E.l.f.正试图扩展到高端、奢侈的美容市场。E.l.f.与 Rhode 的交易也使该美容品牌进一步向护肤领域倾斜，因为它已经运营着 E.l.f. Skin 和 Naturium。

两年前，E.l.f. Beauty 收购了 Naturium，预计将 E.l.f.的护肤业务提升至约 18% 的零售销售额。E.l.f.正以与 Naturium 类似的方式与 Rhode 展开合作，计划通过与合作伙伴的联系进一步推动 Rhode 的零售分销。E.l.f.还表示计划扩大 Rhode 的产品种类和品牌知名度。

Dick’s Sporting Goods 收购 Foot Locker

5 月 15 日，Dick’s Sporting Goods 启动了一项价值 24 亿美元的交易，收购 Foot Locker 并将其作为独立业务运营。合并后，该公司将在 26 个国家运营超过 3200 家门店，年收入总额达到 210 亿美元。该交易预计将在下半年完成。

Dick’s 执行董事长 Ed Stack 告诉分析师，此次收购将加强两家零售商与品牌的合作关系。耐克是两家零售商的关键合作伙伴，其转型也将在影响 Foot Locker 未来方面发挥重要作用。

通过此次交易，Dick’s 预计将获得一批专注于生活方式的新客户，并利用 Foot Locker 主要在城市环境中运营的门店布局。目前没有计划在 Foot Locker 进行大规模的门店关闭。Foot Locker 目前在全球运营超过 2400 家门店，而 Dick’s 大约有 850 个地点。

Dick’s 每个季度都发布强劲的业绩，而 Foot Locker 的销售则持续下滑。Foot Locker 正处于转型之中，Dick’s 认为通过收购可以进一步推动其朝着正确的方向发展。

Michaels 收购 Joann 的知识产权和自有品牌

Joann 在 2 月份宣布计划停业并关闭所有门店，作为其在不到一年内第二次申请破产后资产出售的一部分。

然后在 6 月 5 日，Michaels 以未披露的金额收购了 Joann 的知识产权和自有品牌。Michaels 在此次交易中没有接手任何实体的 Joann 门店。

Krakirian 认为这笔交易并不是一个战略性的零售计划。他表示，有时一个品牌可能会拖慢其他品牌的发展，以减少竞争并建立稳定性。

随着 Joann 门店的关闭，一项调查发现，购物者不得不在像 Michael's 和 Hobby Lobby 这样的工艺连锁店中寻找替代品，这些店有望获得市场份额。Michaels 还在 Party City 破产后增加了派对用品的供应。该零售商的知识产权被 New Amscan 收购，尽管 Michaels 是一个备选竞标者。

Beyond 的收购狂潮

Beyond 在 2025 年已经收购了多个品牌。

5 月 12 日，Beyond 同意以 500 万美元收购 Kirkland 的知识产权，并计划将其许可回给零售商。该交易建立在与 Kirkland 的先前合作基础上。合作细节包括五家社区小型 Bed Bath & Beyond 门店的回归，同时 Beyond 还在 Kirkland 进行了一项 2500 万美元的债务和股权交易。

然后在 6 月，Kirkland 宣布将其名称更改为 “The Brand House Collective”，以配合与 Beyond Inc.的合作。

此外，今年，Beyond 在收购 Zulily 一年后出售了其大部分股份。Beyond 还收购了 BuyBuy Baby。在 BuyBuy Baby 在前任所有者手下关闭所有门店几个月后，Beyond Inc.宣布将开设另一家 BuyBuy Baby 门店。

“Beyond 活动是 Bed Bath and Beyond 的重新出现，重建原始投资组合中盈利的一面——就像是一次重做，” Krakirian 说。“这个品牌代表了从婴儿到大学、婚姻/登记到缩小规模及更远的生活时刻。通过利用产品组合和数字优势回归核心商业模式是这个曾经陷入困境的品牌前进的道路。”

这一活动始于 2023 年 Overstock 在破产中收购 Bed Bath & Beyond，重新品牌为 Beyond 并关闭了 Overstock 的网站。Beyond 的执行董事长 Marcus Lemonis 随后称关闭该网站为 “致命错误”，并在之后恢复了该网站。

Skechers 自我出售

5 月 5 日，Skechers 以 94 亿美元的价格将自己出售给投资公司 3G Capital。因此，Skechers 不再在纽约证券交易所交易。Evercore 的分析称这是近年来软线行业最大的私有化交易之一。Skechers 将继续由董事长兼首席执行官 Robert Greenberg、总裁 Michael Greenberg 和首席运营官 David Weinberg 领导。

一些投资者在 6 月初起诉这家鞋类公司，指控其违反联邦证券法，未能向股东披露重要信息。原告的律师表示，Skechers 未能向美国证券交易委员会提交 Schedule 13E-3，这是私有化交易所需的步骤。

起诉的 Skechers 股东集团还对 Robert 和 Michael Greenberg 提出了投诉。

合并上个月获得了反垄断批准，但一个股东集团随后提出动议，要求 Skechers 暂停交易，可能会延迟该过程。上周，当加州联邦地区法院法官驳回了一名投资者对初步禁令的请求时，担忧有所缓解。

在收购之前，Skechers 在 2025 年第一季度创下了销售记录，同时撤回了指导，理由是 “全球贸易政策带来的宏观经济不确定性。”

Evercore 分析师表示，3G 收购 Skechers 支持了鞋类行业在特朗普政府的关税政策下仍将长期盈利的观点。