Billionaire Money Managers Have a Clear Favorite Artificial Intelligence (AI) Stock -- and It's Not Nvidia or Palantir

在過去三年中，沒有哪個趨勢比人工智能（AI）的發展更能吸引華爾街的關注。擁有 AI 解決方案的軟件和系統能夠改變美國及全球的企業增長軌跡，這也是為什麼普華永道的分析師將這一全球機會估計為到 2030 年驚人的 15.7 萬億美元。

但正如我們從之前的下一個大事件技術中所知，並不是每家公司都會或能夠保持贏家的地位。值得注意的是，華爾街的頂級億萬富翁資金管理者如何看待這一機會。

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根據業績表現，圖形處理器（GPU）巨頭 Nvidia（NVDA 0.58%）和 AI 數據挖掘專家 Palantir Technologies（PLTR 2.30%）的表現勢不可擋。自 2023 年開始以來，Nvidia 和 Palantir 的股價分別飆升了約 1150% 和 2810%！

然而，向美國證券交易委員會提交的季度 13F 報告顯示，這兩家 AI 領軍企業在億萬富翁基金經理中並沒有你想象中的那麼受歡迎。相反，另一家市場領先企業在華爾街被視為無可爭議的 AI 股票首選。

大多數億萬富翁投資者已經兑現了對 Nvidia 和 Palantir 的投資

13F 報告允許投資者追蹤華爾街最聰明的基金經理正在買入和賣出的股票。巧合的是，提交截至 6 月的季度 13F 報告的截止日期是明天，8 月 14 日。

根據之前季度的 13F 報告，億萬富翁們通過他們的行動發出了明確的信號。Duquesne Family Office 的 Stanley Druckenmiller 和 Lone Pine Capital 的 Stephen Mandel 完全退出了他們在 Nvidia 的股份，而 Appaloosa 的 David Tepper 和 Coatue Management 的 Philippe Laffont 則處置了大部分股份。

對於 Palantir 來説也是類似的故事，Druckenmiller 將他基金的所有股份都拋售了。

儘管這兩家公司都展現了驚人的銷售和利潤增長，但億萬富翁基金經理對它們持懷疑態度的原因有幾個明確的方面。

可以説，AI 革命最大的擔憂是歷史會重演。包括互聯網的崛起和普及在內，過去三十多年沒有一項顛覆性創新能夠避免早期泡沫破裂事件。投資者總是高估新技術的早期實用性和消費者/企業的採用，這最終導致了高期望未能實現。如果 AI 泡沫形成並破裂，這對 Nvidia 和 Palantir 來説將是個壞消息。

Nvidia 和 Palantir 的另一個歷史包袱是它們各自的高估值。儘管 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）並不算過高，但其過去 12 個月的市銷率（P/S）超過 30，與其他在互聯網泡沫時期達到頂峯的前沿企業相當。

Palantir 的溢價則遠高於 Nvidia。截至 8 月 8 日收盤，Palantir 的市銷率為 137，而大多數行業領軍企業的市銷率在 30 到 40 之間。沒有任何大型公司能夠維持如此高的溢價，儘管 Palantir 擁有不可替代的 Gotham 和 Foundry 平台，但它不太可能成為這一不成文規則的例外。

雖然億萬富翁基金經理們樂於減少或剔除 Nvidia 和 Palantir 的股票，但還有另一隻行業領先的 AI 股票是他們一致看好的。

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這是億萬富翁資金管理者無可爭議的 AI 股票首選

在眾多將 AI 作為未來增長計劃核心的公司中，沒有哪家公司比 Meta Platforms（META 3.16%）更受億萬富翁投資者的追捧。根據 5 月中旬提交的 13F 報告，截止到 3 月 31 日的交易活動中，有四位億萬富翁資產管理者將 Meta 列為其基金的最大持倉：

• Tiger Global Management 的 Chase Coleman：投資資產的 16.18%。
• Fundsmith 的 Terry Smith：投資資產的 10.19%。
• Coatue Management 的 Philippe Laffont：投資資產的 9.55%。
• Lone Pine Capital 的 Stephen Mandel：投資資產的 8.75%。

除了是四位知名基金經理的第一大持倉外，它還是 Millennium Management 的 Israel Englander 的第三大持倉（不包括認沽和認購期權），Steven Cohen 的 Point72 Asset Management 的第六大持倉（同樣不包括期權），以及 Fisher Asset Management 的 Ken Fisher 的第十大持倉。換句話説，毫無疑問，Meta Platforms 是億萬富翁投資者的明確首選 AI 股票。

關於 Meta 的一個有趣之處在於，目前它幾乎完全依賴廣告驅動。到 2025 年上半年，其 898 億美元的銷售額中，近 98% 都來自於公司社交媒體網站上的廣告，這些網站包括 Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads 和 Facebook Messenger。

沒有任何社交媒體公司能與 Meta 在 6 月吸引的 34.8 億日活躍用户相提並論。企業願意支付溢價以將其信息展示給用户，而沒有比 Meta 更好的平台了。

但廣告也是人工智能在 Meta 紮根的地方。將生成性人工智能解決方案整合到其廣告平台中，使企業能夠為特定用户量身定製和創建信息，最終目標是提高點擊率。Meta Platforms 在截至 6 月的季度中，絕對超出了華爾街的共識收入預測，這表明其在人工智能方面的投資正在獲得回報。

展望未來，Meta Platforms 首席執行官馬克·扎克伯格旨在將人工智能作為貨幣化元宇宙的工具——一個用户可以相互互動和與環境互動的 3D 虛擬世界。Meta 正將自己定位為進入元宇宙的通道，而扎克伯格在新產品和服務的貨幣化方面有着悠久的慢步推進的記錄，直到時機成熟。

另一個幫助 Meta 成功的因素，可能也在迫使億萬富翁基金經理們紛紛湧入，是公司龐大的現金儲備。它在 6 月季度結束時的現金、現金等價物和可交易證券略超過 470 億美元，並且預計全年運營活動的淨現金生成接近 1000 億美元。這樣一個可觀的財富寶庫使 Meta 能夠承擔其他公司難以承受的風險。

最後，Meta 的估值仍然合理。儘管其前瞻市盈率為 25.8，較過去五年的平均前瞻市盈率高出 22%，但 Meta 始終超越共識盈利預期，並且在可預見的未來，預計將保持 15% 或更高的年銷售增長率。