Amazon Gains As JPMorgan Backs Grocery Expansion, Reiterates 'Best Idea' Rating

亞馬遜公司 AMZN 股份在週三上漲，此前摩根大通重申其增持評級和 265 美元的目標價，並將該股票視為其 “最佳投資理念”。

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需要了解的事項：這一舉措是由於以 Doug Anmuth 為首的分析師指出，亞馬遜正在進行其迄今為止最重要的雜貨擴張，他們認為這將增強需求、增加市場份額並提升 Prime 定價能力。

分析師指出，亞馬遜正在其零售網絡中推出數千種新鮮易腐爛的雜貨商品，預計當天送達的覆蓋範圍將從目前的 1000 多個城市和城鎮增加到年末超過 2300 個。這項擴張對 Prime 會員的訂單金額在 25 美元或以上時是免費的，對於較小的 Prime 訂單收取 2.99 美元的費用，而非會員每單需支付 12.99 美元。公司計劃在 2026 年增加更多社區。這項雜貨推動建立在亞馬遜早前宣佈的基礎上，計劃到 2025 年底將當天和次日送達服務擴展到超過 4000 個美國城市和城鎮，並投資 40 億美元到 2026 年將其農村配送網絡擴大三倍，覆蓋超過 13000 個郵政編碼。

Anmuth 表示，雜貨是美國最大的零售垂直市場，佔調整後零售銷售的約 43%，但在線滲透率僅約 15%。分析師指出，亞馬遜在雜貨領域的深入佈局應能推動更高的購買頻率和更大的消費份額，同時也促進廣告增長。他們強調，考慮到通過區域化庫存佈局、新的當天送達設施和增加自動化，亞馬遜預計不會面臨重大利潤壓力。

摩根大通還指出，亞馬遜的雜貨相關業務表現強勁，自店面重新設計以來，亞馬遜生鮮店的平均每月客户消費增長超過 20%，而自 2017 年收購 Whole Foods 以來，其銷售額增長超過 40%。

Anmuth 和他的團隊認為，這一擴張，加上亞馬遜的低價、豐富的選擇和快速的配送，將幫助公司在與沃爾瑪及其他市場競爭對手的電子商務中保持優勢。他們補充説，隨着客户價值的上升，亞馬遜可能會在 2026 年提高 Prime 的價格，繼續其定期訂閲費上漲的模式。

該公司的 265 美元目標價基於預計 2027 年 GAAP 每股收益 9.12 美元的約 29 倍，分析師重申了他們對亞馬遜在未來幾年在電子商務、雜貨和廣告領域良好增長前景的看法。

AMZN 股價動態：根據 Benzinga Pro 的數據，亞馬遜股份在週三收盤上漲 1.39%，報 224.54 美元。

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