Daiwa Capital Markets: Tencent's second-quarter performance is strong, target price raised to HKD 736

智通财经 APP 获悉，大华继显发布研报称，腾讯控股 (00700) 今年第二季业绩超出预期，收入同比增长 14.5% 至 1,845 亿元人民币，较该行及市场一致预期高 3%。毛利率同比扩张 3.6 个百分点至 56.9%，超出市场预期。该行维持对腾讯 “买入” 评级，将目标价从 650 港元上调至 736 港元，意味着相当于 2026 年预测市盈率 22 倍。

该行分别上调腾讯 2025 年第三季和 2025 年收入预测 3% 和 1%，分别代表同比 11.6% 及 12.6% 的收入增长;又上调腾讯 2025 年第三季度非国际财务报告准则净利润预测 3%，但 2025 年预测保持不变，意味着 2025 年第三季度和 2025 年分别为 8% 和 12% 的同比增长，以及 34.5% 与 34% 的净利润率。