Amazon's Grocery Delivery Expansion Seen As Game-Changer In $90-Billion Online Market Opportunity

亞馬遜 AMZN 週四繼續上漲，受到投資者對其美國雜貨配送服務擴展至超過 3500 個城市的樂觀情緒的推動。該服務之前主要限於 Prime 會員，現在向所有客户提供來自 Amazon Fresh 和 Whole Foods 的當日配送，併為 Prime 訂閲者提供更低的費用。

華爾街分析師在更新後重新評估了亞馬遜。

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美國銀行證券分析師 賈斯廷·波斯特 維持對亞馬遜的買入評級，目標價為 272 美元。

Wedbush 分析師 斯科特·德維特 對亞馬遜給予了跑贏大盤的評級，目標價為 250 美元。

美國銀行證券： 波斯特表示，亞馬遜計劃到 2025 年底將當日新鮮雜貨配送擴展到 2300 多個美國城市，這標誌着公司歷史上最大的雜貨擴展之一。他指出，亞馬遜在其温控物流網絡中增加了數千種易腐商品。2024 年，亞馬遜在雜貨和家庭必需品銷售中創造了超過 1000 億美元的收入，不包括 Whole Foods。波斯特認為，此次推出對 Maplebear CART（作為 Instacart 運營）構成了長期的競爭威脅。然而，他預計對 Instacart 最盈利的大宗訂單幾乎沒有立即影響。

他指出，Prime 會員在超過 25 美元的訂單上將享受免費當日配送，而非 Prime 客户將支付固定的 12.99 美元費用。波斯特認為，亞馬遜改進的雜貨配送模式，加上較低的最低訂單金額，使公司能夠在不顯著損害利潤的情況下大規模部署新鮮配送。他強調，美國雜貨市場規模為 9410 億美元，在線滲透率僅為 13.4%，如果亞馬遜能夠縮小與更廣泛零售電子商務的差距，將有 900 億美元的收入機會。隨着新鮮雜貨的加入，波斯特預計亞馬遜將提高購物頻率，改善客户留存，並更有效地與 沃爾瑪 WMT 和 塔吉特 TGT 競爭。

Wedbush： 德維特表示，亞馬遜在 1000 個美國市場推出當日易腐雜貨配送的計劃——到年底計劃覆蓋 2300 個市場——標誌着其更廣泛雜貨戰略的關鍵一步。他指出，Prime 客户現在在超過 25 美元的訂單上可以享受免費配送，而之前 Amazon Fresh 的最低為 100 美元，所有 Whole Foods 訂單的費用為 9.95 美元。德維特表示，此次擴展建立在亞馬遜 2024 年 4 月推出的 9.99 美元月訂閲基礎上，該訂閲提供超過 35 美元的 Whole Foods、Amazon Fresh 和合作雜貨商的免費配送。

德維特強調，亞馬遜在易腐商品領域歷史上一直難以佔據市場份額，該類別由沃爾瑪等現有企業主導，沃爾瑪 60% 的銷售來自雜貨。他表示，此次舉措意義重大，因為雜貨仍然是最大的零售類別，在線滲透率仍然較低。憑藉其全國性的履行中心和配送卡車網絡，亞馬遜現在已經解決了大規模存儲和配送易腐商品的物流挑戰。德維特稱市場反應——亞馬遜上漲 1%，Instacart 下跌 11%，DoorDash DASH 下跌 4%，Uber UBER 下跌 2%，沃爾瑪、塔吉特和 好市多 COST 各下跌超過 1%——是對公告的合理反應。

價格動態： 截至週四最後檢查，AMZN 股票上漲 1.99%，報 229.04 美元。

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