The Week Ahead: Palo Alto Networks earnings, UK inflation, global PMI data

歡迎來到邁克爾·克萊默（Michael Kramer）為您挑選的在 8 月 18 日星期一開始的一週內需要關注的關鍵市場事件。

儘管 8 月下半月通常是全年較為平靜的時期，但仍有一些重要的經濟事件值得關注。尤其是英國 7 月份的消費者價格指數（CPI）數據。該數據將在星期三公佈，可能會為利率在今年最後四個月的走勢提供指引。此外，最新的採購經理人指數（PMI）數據也值得關注，這些數據用於比較主要工業化國家的經濟健康狀況。在財報方面，零售商沃爾瑪（Walmart）是下週即將公佈財報的市值最大公司。然而，我們選擇了派拓網絡（Palo Alto Networks），因為其在財報公佈後價格波動的潛力更大，使其成為星期一值得關注的股票。

派拓網絡第四季度財報

8 月 18 日星期一

分析師預計派拓網絡第四季度的每股收益同比增長 17.2%，達到 0.88 美元，收入同比增長 14.3%，達到 25 億美元。預計毛利率將擴大至約 77%。展望第一季度，分析師預計每股收益增長將放緩至 9.2%，收入增長也將降至 13.9%，即 24 億美元。預計毛利率將環比擴大至 77.2%。這家納斯達克上市的網絡安全公司的股票在過去八個半月中經歷了波動，年初至今下跌 4%，目前價格為 173.55 美元，財報公佈後可能上漲或下跌 6.6%，這基於期權市場的定位。

期權定位表明，該股票可能在 180 美元和 200 美元處面臨阻力，這可能使得在第四季度財報公佈後股價難以上漲。下面的技術圖表支持這一觀點。它突出了兩個重要點。首先，自去年 12 月以來，該股票多次未能突破 207 美元。其次，股價已經跌破上升趨勢，這一下降反映在相對強弱指數（RSI）下降中，這是一個關鍵的動量指標。這種形態表明，股價可能會回落至 158 美元附近的支撐位。然而，如果第四季度的財報遠超預期，股價有可能向 195 至 200 美元區間上漲。

派拓網絡股價，2024 年 6 月至今

[圖表]

來源：TradingView，邁克爾·克萊默

英國 7 月 CPI

8 月 20 日星期三

過去一年，英國的通貨膨脹穩步上升。在去年 9 月降至 1.7% 後，6 月份消費者價格增長達到了 3.6%。最新數據顯示，7 月份價格增長的速度可能加快至 4%。這引發了人們對英格蘭銀行為何在 8 月 7 日將利率下調四分之一個百分點至 4% 的疑問。投票結果非常接近，九名貨幣政策委員會成員以 5-4 的投票結果支持降息。這一分歧的決定或許解釋了市場為何預計英格蘭銀行將在 12 月之前保持利率不變，甚至可能維持至 2026 年 2 月。降低利率以刺激經濟增長與保持足夠高的利率以抑制通脹之間的雙重壓力在一段時間內將仍然是一項棘手的平衡任務。

持續的通脹壓力和利率可能保持高位是英鎊/美元近期上漲的部分原因——這也是其可能繼續上漲的原因。英鎊目前在 1.36 美元附近的阻力位交易。與此同時，RSI（下圖中的紫線）急劇上升並突破了下降趨勢，表明動量已從看跌轉為看漲。這表明英鎊可能會進一步對美元走強。若突破 1.36 美元，可能會因 CPI 數據高於預期而推動英鎊/美元向 1.373 美元靠近。

英鎊/美元，2024 年 6 月至今

[圖表]

來源：TradingView，邁克爾·克萊默

英國和美國 8 月 PMI 數據

8 月 21 日星期四

儘管美國和英國的製造業和服務業 PMI 數據在最近幾個月表現不一，但最近有改善的跡象。現在的關鍵問題是本月經濟活動是否繼續回升，以及這是否反映在最新數據中。隨着全球經濟不確定性減弱，經濟數據保持大體穩定，黃金等避險資產的投資案例減弱。這是金屬在過去幾個月未能突破其交易區間的原因之一。

黃金似乎正在形成分配模式，這可能是頂部過程的一部分。今年現貨黃金價格在四次未能突破每盎司 3430 美元的阻力位——這並不是一個看漲的信號。最近形成了一個下降趨勢，如果黃金跌破 3270 美元的前低，將確認這一趨勢。此外，RSI 正在下行，沒有即將反轉的跡象。更強的經濟數據可能會繼續減少對黃金提供的安全對沖的需求。

黃金差價合約，2024 年 6 月至今

[圖表]

來源：TradingView，邁克爾·克萊默

即將發佈的主要經濟公告和美國及英國公司的報告包括：

8 月 18 日星期一

• 德國：月度聯邦銀行報告

• 瑞士：第二季度工業生產

• 財報：派拓網絡（第四季度）

8 月 19 日星期二

• 澳大利亞：8 月韋斯特太平洋消費者信心指數

• 加拿大：7 月消費者價格指數（CPI）

• 日本：7 月出口、進口和貿易平衡

• 財報：家得寶（第二季度）、國際工作場所（上半年）、美敦力（第一季度）

8 月 20 日星期三

• 澳大利亞：8 月快速採購經理人指數（PMI）數據

• 中國：人民銀行利率決策

• 歐元區：7 月協調 CPI

• 德國：7 月生產者價格指數（PPI）

• 新西蘭：新西蘭儲備銀行利率決策

• 英國：7 月 CPI，7 月 PPI

• 美國：聯邦儲備會議紀要

• 財報：模擬設備（第三季度）、百度（第二季度）、雅詩蘭黛（第四季度）、伊薩卡能源（上半年）、獅子金融（上半年）、Lowe's Companies（第二季度）、OSB（上半年）、塔吉特（第二季度）、TJX Companies（第二季度）

8 月 21 日，星期四

• 澳大利亞：8 月消費者通脹預期

• 歐元區、法國、德國、英國、美國：8 月初步 PMI 數據

• 日本：7 月消費者物價指數（CPI）

• 美國：傑克遜霍爾經濟研討會，首次申請失業救濟人數週報

• 財報：Hays（財年）、Intuit（第四季度）、Ross Stores（第二季度）、沃爾瑪（第二季度）、Workday（第二季度）、Zoom（第二季度）

8 月 22 日，星期五

• 德國：第二季度國內生產總值（GDP）

• 加拿大：6 月零售銷售

• 英國：7 月零售銷售

• 美國：傑克遜霍爾經濟研討會

• 財報：BJ’s Wholesale Club（第二季度）

注意：雖然我們仔細檢查所有日期以確保在撰寫時是正確的，但上述公告可能會有所變更。