Cisco's financial report "lacks surprises"? Wall Street: Steady improvement driven by AI is more valuable

智通財經 APP 獲悉，思科 (CSCO.US) 最新財報及業績展望公佈後，股價出現小幅下跌，但分析師仍看好其穩健增長態勢，特別是在人工智能 (AI) 基礎設施需求推動下的網絡業務表現。

美國銀行分析師 Tal Liani 團隊在週四的投資者報告中指出：“雖然財報及指引缺乏重大驚喜，但仍略超預期：7.6% 的營收增速高於市場預期的 7.3%，利潤率符合預期，每股收益 0.99 美元較共識預期高出 1 美分。更重要的是，公司在多個領域呈現持續改善態勢——剔除疲弱的政府業務後訂單增長達 10%，網絡業務保持強勁勢頭，安全業務增長亦見覆蘇。”

美銀重申其 “買入” 評級，並將目標價從 76 美元上調至 85 美元。

Liani 補充道：“受雲服務和企業基礎設施需求週期驅動，網絡業務營收實現同比 12%、環比 8% 的增長。本季度 AI 基礎設施訂單達 8 億美元，全年累計 21 億美元，第四季度整體網絡訂單實現兩位數增長。思科的產品組合革新正在各垂直領域產生成效。”

KeyBanc 維持 “增持” 評級和 77 美元的目標價，同時上調盈利預測。

分析師 Brandon Nispel 在一份報告中表示：“基於最新財報及指引，我們將 2026/2027 財年營收預測分別上調 0.2%/0.4%，調整後每股收益預測均上調 0.2%。我們認為網絡業務的增長足以抵消其他產品線的疲軟表現。”

花旗則將目標價從 71 美元大幅上調至 80 美元，維持 “買入” 評級。

分析師 Atif Malik 在一份報告中表示：“積極的 AI 業務前景構成主要利好——2025 財年網絡規模 AI 訂單約 21 億美元，AI 相關營收達 10 億美元，網絡 AI 訂單三位數增長，企業 AI 渠道儲備達數億美元。此外，校園網絡設備更新週期也將帶來持續收益。不過我們認為，安全業務要實現 15% 以上的增速 (相比本季度 9% 的同比增幅) 仍面臨較高門檻。”