Is This Beaten-Down Stock a Buy on the Dip?

即使是成熟的製藥公司，在遭遇挫折後也可能會在一夜之間失去大量市場價值。這正是 Vertex Pharmaceuticals（VRTX -1.26%）最近發生的事情。該公司在宣佈了一些不太理想的監管和臨牀進展後，其股價下跌超過 10%。

在經歷了這一下跌後，Vertex 的股票年初至今下跌了 4%。在股價下跌時，你是否應該考慮投資該公司的股票？讓我們來看看。

Vertex 的疼痛治療業務面臨另一個障礙

Vertex Pharmaceuticals 正在瞄準疼痛治療市場，作為其多樣化藥物陣容的一部分。今年 1 月，該公司獲得了 Journavx 的批准，這是一種用於治療中度至重度急性疼痛的首個口服非阿片類疼痛信號抑制劑。

圖片來源：Getty Images。

然而，這家制藥公司在這個細分市場遇到了一些阻力。Journavx 在針對疼痛性腰骶神經根病的二期研究中表現不如預期。該數據公佈後，Vertex 的股價在 12 月暴跌。儘管公司最初表示將繼續追求 Journavx 的這一適應症，儘管中期數據不盡如人意，但最近宣佈基於監管反饋放棄這些計劃。這是 Vertex 股價大幅下跌的一個原因。

此外，還有 VX-993，這是一種針對急性疼痛的研究性療法，剛剛在二期研究中失敗。Vertex 將不再在這一適應症中追求 VX-993 作為單藥治療。這是導致公司股價近期暴跌的第二個原因。

為什麼這隻股票仍然具有吸引力

儘管面臨這些臨牀挫折，Vertex 的股票仍然是長期投資者值得投資的選擇。讓我們考慮四個原因。

首先，該公司的財務業績依然強勁。在第二季度，收入同比增長 12%，達到 29.6 億美元。Vertex 的囊性纖維化（CF）業務持續表現良好，最近推出的下一代 CF 藥物 Alyftrek 應該會有所幫助。Vertex 是唯一一家銷售針對 CF 根本原因藥物的公司，但其目標地區的許多患者仍未從其療法中受益。因此，該公司在其核心業務中仍有一些發展空間。

其次，Vertex 近年來成功地多樣化了其產品陣容。除了 Journavx，該生物技術公司在 2023 年還獲得了針對兩種罕見血液疾病的基因編輯療法 Casgevy 的批准。雖然這些產品目前對財務業績的貢獻不大，但最終會有所貢獻。Vertex 指出，Journavx 的推出進展順利。它已為大約 1.5 億美國人獲得了第三方覆蓋，這表明對該藥物有合理的需求。

第三，Vertex 在疼痛治療市場仍應能取得一些進展。它正在為 Journavx 在糖尿病周圍神經病變的三期研究招募患者，同時 VX-993 也將在這一適應症中進行中期臨牀試驗。

第四，該公司還有幾款其他令人興奮的管線候選藥物。其中之一是 zimislecel，這是一種針對 1 型糖尿病（T1D）的研究性療法，在臨牀試驗中表現出強勁的結果，可能成為 T1D 的批准功能性治癒方法。它有助於恢復患者自身產生胰島素的能力，而這在這種慢性健康狀況下通常是不可能的。Vertex 計劃明年提交其監管申請。

晚期管線還包括 inaxaplin，這是一種針對 APOL-1 介導的腎病的潛在治療方法，該病沒有針對根本原因的批准療法。

即使是像 Vertex Pharmaceuticals 這樣的成熟生物技術公司也面臨着導致股價下跌的臨牀挫折。但在這種情況下，考慮到 Vertex 強大的產品陣容和管線以及其持續的財務業績，這似乎是一個在股價下跌時購買其股票的絕佳機會。