U.S. Stock Outlook | Three Major Index Futures All Decline Ahead of U.S.-Ukraine Presidential Talks

盤前市場動向

1. 8 月 18 日 (週一) 美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌 0.07%，標普 500 指數期貨跌 0.10%，納指期貨跌 0.13%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數跌 0.48%，英國富時 100 指數跌 0.07%，法國 CAC40 指數跌 0.81%，歐洲斯托克 50 指數跌 0.65%。

3. 截至發稿，WTI 原油漲 0.45%，報 62.26 美元/桶。布倫特原油漲 0.30%，報 66.05 美元/桶。

市場消息

鮑威爾迎來傑克遜霍爾謝幕演講，降息預期與零售財報將共塑美股走勢。未來一週，投資者目光將聚焦於美聯儲主席鮑威爾週五在傑克遜霍爾年度經濟研討會上發表其任內最重要的政策演講。在鮑威爾 (很可能作為美聯儲主席的最後一次) 演講前夕，市場對美聯儲下月至少降息 25 個基點的預期概率已達 85%。企業財報方面，沃爾瑪、塔吉特和家得寶等零售商將公佈財報，投資者將從中瞭解有關消費者支出健康狀況的更多信息。本週經濟數據清淡，週四公佈的初請失業金人數和服務業活動指數將成為主要看點。

全球緊盯！傑克遜霍爾年會倒計時，鮑威爾講話或聚焦五大主題。鮑威爾將於北京時間 8 月 22 日 22:00 致辭，他很可能會在講話中談到通脹高企、生產者價格上漲以及疲軟的就業市場。根據 2024 年的講話，他不太可能談及白宮或關税政策，也不會談及美國總統特朗普不斷施壓要求其下台的問題。

美烏總統會談在即，歐盟 “組團” 赴美。報道稱，特朗普將於當地時間 8 月 18 日下午先與烏克蘭總統澤連斯基會晤，隨後再與到訪的歐洲領導人舉行更大範圍會議，討論烏克蘭危機。特朗普於 8 月 17 日早些時候還發帖説，如果澤連斯基願意，俄烏衝突能 “幾乎立即” 結束，並聲稱烏克蘭 “收不回” 克里米亞，也無法加入北約。有媒體報道稱，特朗普上述 “喊話” 預示澤連斯基在 18 日的會晤中將面臨巨大壓力。

高盛警示：美股 “金髮姑娘” 行情或終結，回撤風險加大。在經歷數月的理想市場環境後，高盛發出警示稱，潛在風險可能引發股市劇烈調整。當前美股在穩定增長、温和通脹與強勁財報季支撐下延續反彈態勢，人工智能領域的大規模投入及降息預期更成為大型科技股的助推器。高盛指出，這種 “金髮姑娘” 狀態 (經濟增速不過熱也不過冷) 往往伴隨低波動與穩定收益。但該機構警告，若經濟增長失速或美聯儲政策轉向收緊，當前平靜可能迅速演變為市場風暴。

美聯儲降息分歧加劇：博斯蒂克稱年內或降息一次，警告關税成本已傳導至民生。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，消費者正承受更大壓力，關税帶來的成本已真實落地。博斯蒂克稱，他願意儘快調整利率，但提醒官員仍需保持耐心，等待經濟前景更加明朗。他補充稱，只要勞動力市場保持強勁，他仍認為今年可能降息一次，但對具體時點保持開放。在政策展望方面，博斯蒂克坦言，他尚難判斷關税對價格的影響是暫時還是持久，但將持續關注政策與數據，隨時準備調整政策。

美股 Q2 捷報難掩隱憂？高盛警告 2026 利潤率預測恐過於樂觀。儘管美國企業第二季度盈利表現超出預期，但高盛警告稱，市場對 2026 年利潤率的普遍預測可能過於樂觀。高盛首席美股策略師 David Kostin 指出，標普 500 指數每股收益同比增長 11%，幾乎是分析師此前預測 4% 增幅的三倍。Kostin 表示，儘管關税影響迄今弱於預期，但 2026 年利潤率預測中隱含的 “大幅擴張” 看起來並不現實——即使企業能持續抵消成本上升壓力。他預計未來幾個季度分析師將下調預測，但幅度不會超過長期趨勢水平。

瑞銀警示：罷免鮑威爾或引爆市場風險。美國總統特朗普多次批評美聯儲降息行動過於遲緩，引發了市場對美聯儲獨立性的擔憂。但瑞銀認為，特朗普不太可能冒此風險。美聯儲的政策仍將主要以勞動力市場和通脹數據為導向，基於此，瑞銀預計到 2026 年 6 月，降息幅度或將達到 100 個基點。此外，瑞銀認為對美聯儲獨立性的擔憂不會削弱美國國債的吸引力，並且依然認為優質債券具備投資價值。

個股消息

Dayforce(DAY.US) 或迎私有化！Thoma Bravo 收購談判已進至深入階段。據知情人士透露，私募股權公司 Thoma Bravo 正就收購人力資源管理軟件提供商 Dayforce 進行談判。知情人士稱，該收購方計劃將 Dayforce 私有化，交易可能在未來幾周內宣佈。受此消息影響，截至發稿，Dayforce 週一美股盤前大漲近 27%。

特斯拉 (TSLA.US) 英國租車價近乎腰斬！銷量跳水倒逼 40% 渠道折扣。據報道，英國車主現在租賃特斯拉電動汽車的費用較一年前直降近半。報道指出，為提振銷量，特斯拉不得不向汽車租賃公司提供高達 40% 的折扣優惠。報道同時透露，折扣策略的推出還因特斯拉在英庫存車輛積壓嚴重。根據英國汽車製造商和貿易商協會 (SMMT) 最新數據顯示，特斯拉 7 月在英銷量同比驟降約 60%，僅售出 987 輛。同期英國整體新車註冊量同比下降約 5%。

因與電信公司達成反競爭協議，谷歌 (GOOGL.US) 遭澳大利亞罰款 3600 萬美元。谷歌同意在澳大利亞支付 5500 萬澳元 (約合 3580 萬美元) 的罰款。此前，澳大利亞消費者監管機構發現谷歌通過向該國兩大電信公司支付費用，促使它們在安卓手機上預裝谷歌的搜索應用程序，從而排除競爭對手的搜索引擎，損害了市場競爭。

業績預告

週二早間：必和必拓 (BHP.US)、聲網 (API.US)

週二盤前：家得寶 (HD.US)、小鵬汽車 (XPEV.US)