3 Reasons I'm Buying Nvidia's Stock Like There's No Tomorrow

英偉達(NVDA -0.16%) 是全球最大的公司，這可能會讓一些投資者在投資前有所顧慮。一個常見的心態是：“如果它已經是世界上最大的公司，它還能變得更大嗎？” 根據我的分析，答案是肯定的，它可以變得更大，並且從現在開始，它將繼續成為一個成功的投資。

我有三個理由説明英偉達在當前價格下仍然是一個優秀的買入選擇，投資者在三年後可能會為當初購買的股票感到高興。

英偉達總部。圖片來源：Getty Images。

1. 數據中心資本支出仍在上升

英偉達的主要產品，圖形處理單元（GPU），由於人工智能競賽而需求旺盛。它們已成為訓練和運行這些模型的首選計算單元，這種主導地位看起來不會減弱。

GPU 能夠並行處理多個計算，從而實現令人印象深刻的性能。它們可以在數據中心內以集羣方式連接，創造出無與倫比的計算能力以支持人工智能應用。

幸運的是，英偉達最大的客户開始提供 2026 年資本支出的指導。這部分收入的高比例將用於數據中心，其中相當一部分將用於填充英偉達的 GPU。儘管 2025 年是資本支出的創紀錄年份，但預計 2026 年將超過這些水平。

公司還預計這一趨勢將持續到至少 2028 年。在 2025 年 GTC 活動期間，管理層引用了一項第三方預測，估計 2024 年全球數據中心資本支出將達到 4000 億美元。預計到 2028 年，這一數字將上升至 1 萬億美元，這將為英偉達帶來巨大的增長動力。

這一主要增長引擎遠未結束，這對公司的未來是個好兆頭。

2. 英偉達的中國業務將很快恢復

在四月份，特朗普政府撤銷了英偉達 H20 芯片的出口許可證，這些芯片是專門為滿足之前的出口規定而設計的。這在公司的業務中造成了重大缺口，但這個缺口可能很快就會被填補。

它重新申請了出口許可證，並得到了政府的保證，表示將會批准。然而，公司可能需要做出一個讓步。

政府計劃對這些 GPU 向英偉達徵收 15% 的出口税，這將侵蝕其利潤率。儘管如此，這些對中國的芯片銷售將對其業務產生巨大的推動，即使它們的利潤不如以前那麼高。

在第二季度，如果允許 H20 芯片銷售，其預計收入增長將為 77%，而不是指導數字的 50%。這一增長可能在第三季度就會到來，提供另一個關鍵的增長槓桿。

3. 股票並不像看起來那麼貴

英偉達的崛起並非完全與業務相關。它的股票已經成為市場上最受歡迎的股票，這導致其估值飆升。以 42 倍的預期市盈率來看，遠非便宜。

NVDA 市盈率（預期）數據來源於 YCharts；市盈率 = 股價與收益的比率。

然而，公司的增長足以抵消這一點。如果華爾街分析師對 2027 財年（截至 2027 年 1 月）每股收益（EPS）為 5.91 美元的預測是正確的，這表明該股票的交易價格為 2027 年收益的 31 倍，這個價格要合理得多。

然而，平均分析師僅預計 2027 財年的收入增長為 27%。如果英偉達超出預期（正如它常常做到的那樣），其利潤可能會更快增長，從而導致股票價格更便宜。

其增長和規模難以調和，這可能使其未來難以預測。但公司的中國業務正在恢復，國內對人工智能的需求正在推動數據中心的大規模建設。這兩個因素可能會輕鬆使英偉達超出預期，使其在未來幾年成為一個成功的股票選擇。