After Earnings Miss, Walmart Is Still a Top Consumer Staples Play

美國製造的巨頭沃爾瑪（Walmart，紐約證券交易所代碼：WMT）無疑已成為全球消費品行業中最有價值的股票。截至 8 月 21 日收盤，沃爾瑪的股票在過去五年中總回報約為 141%，市值接近 7820 億美元。

然而，亞馬遜（Amazon.com，納斯達克代碼：AMZN）正在加大對沃爾瑪的競爭，這使得沃爾瑪的市場主導地位面臨挑戰。沃爾瑪的盈利也剛剛未達預期。接下來，我們將深入分析沃爾瑪在 8 月 21 日發佈的最新財務結果，並分析這兩家公司之間的競爭。最終，沃爾瑪是否仍然是消費品領域的最佳選擇之一？

沃爾瑪每股收益 “未達預期” 的原因被誇大

在 2026 財年第二季度，沃爾瑪的收入約為 1770 億美元，增長率為 4.8%。由於沃爾瑪的國際業務，這一數字受到 15 億美元匯率逆風的負面影響。沃爾瑪將其恆定貨幣增長率定為 5.6%。總體而言，這些數字超出了華爾街的預期。

然而，該公司調整後的每股收益（EPS）為 68 美分，低於預期約 6 美分。財報發佈後，股價下跌了 4.5%。

不過，這一每股收益的未達預期幾乎完全是由於公司預計的普通責任和工傷賠償索賠成本增加了 4.5 億美元。儘管索賠數量在減少，但解決每個索賠的成本在增加。因此，公司現在需要預留更多資金來支付這些索賠。雖然這顯然不是一個積極的信號，但不太可能成為一個反覆出現的問題。這使得公司的盈利 “未達預期” 並不令人過於擔憂。沃爾瑪在多個方面提高了指引，給投資者帶來了積極的信號。

該公司現在預計全財年的恆定貨幣淨銷售增長將在 3.75% 到 4.75% 之間，顯著高於之前的 3% 到 4% 的範圍。沃爾瑪還將全財年調整後的每股收益指引的中位數提高至 2.57 美元，之前為 2.55 美元。

公司的全財年每股收益指引的提升表明，它預計在 2026 財年的某個時點會有應計費用。儘管第二季度未達預期，但提高這一指引表明公司在逆風中仍然對未來的預期在上升。

基本指標和增長驅動因素表現良好

沃爾瑪最重要的基本指標之一是美國可比銷售增長。這一數字為 4.6%，較一年前的 4.2% 有了顯著加速。此外，該公司美國的電子商務銷售增長了 26%，較上季度的 22% 有了顯著加速。沃爾瑪的全球廣告業務增長了 46%，較上季度的 50% 有所放緩。最後，該公司的會員費用增長保持在 15%。

這些費用是指沃爾瑪的 Walmart+ 服務的訂閲費用，該服務包括當天送達和燃料折扣等優惠。Walmart+ 是沃爾瑪對亞馬遜 Prime 的回應。該公司的廣告和會員業務對投資者考慮這隻股票的未來尤為重要。

這些都是高利潤的收入來源，使沃爾瑪能夠隨着這些業務成為更大組成部分而提高整體業務的盈利能力。

儘管如此，亞馬遜無疑是沃爾瑪的強勁競爭對手。在第一季度，亞馬遜表示其在美國的雜貨銷售超過了 1000 億美元，這一數字顯著不包括其 Whole Foods 和 Amazon Fresh 業務。

該公司正在進一步加大努力，最近增加了易腐爛雜貨的當天送達服務。不過，行業專家指出，消費者在亞馬遜購買新鮮雜貨時存在顯著的 “信任鴻溝”。

總體而言，投資者將不得不拭目以待這一服務是否真正受到歡迎。與此同時，沃爾瑪繼續擴大市場份額。

沃爾瑪強勁的第二季度保持樂觀前景

沃爾瑪的前瞻市盈率（P/E）已飆升至約 37 倍。然而，其新興高利潤收入驅動因素的強勁增長在其中發揮了重要作用。

總體而言，隨着公司不斷尋找新的增長方式，這隻股票仍然看起來是消費品領域的最佳選擇之一。然而，亞馬遜新服務的進展需要密切關注。如果有跡象表明其對沃爾瑪的市場份額造成了顯著衝擊，那將令人擔憂。

你現在應該投資 1000 美元在沃爾瑪嗎？

在考慮沃爾瑪之前，你需要聽聽這個。

MarketBeat 跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其每天推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦，現在就買入，以便在更廣泛的市場注意到之前……而沃爾瑪並不在名單上。

雖然沃爾瑪目前在分析師中獲得了買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得投資。

查看這五隻股票的詳情