Zoom Boasts 11-Quarter Growth Streak, Raises 2026 Guidance

Zoom Communications Inc ZM 的股价在周五上涨，此前该公司公布了乐观的 2023 财年第二季度财报。

以下是一些关键分析师的看法。

• Rosenblatt Securities 的分析师 Catharine Trebnick 重申了买入评级，同时将目标价从 100 美元上调至 110 美元。
• KeyBanc Capital Markets 的分析师 Jackson Ader 重申了减持评级，同时将目标价从 73 美元下调至 69 美元。
• RBC Capital Markets 的分析师 Rishi Jaluria 维持了跑赢大盘的评级，同时将目标价从 95 美元上调至 100 美元。
• Wedbush 的分析师 Daniel Ives 重申了跑赢大盘的评级和 95 美元的目标价。
• Needham 的分析师 Joshua Reilly 维持了买入评级和 100 美元的目标价。

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Rosenblatt Securities： Zoom 在 11 个季度中实现了最强劲的收入增长。其销售额同比增长 4.7%，达到 12.2 亿美元，调整后每股收益为 1.53 美元。Trebnick 在一份报告中表示，加速的企业需求、快速的人工智能采用以及持续的呼叫中心势头推动了乐观的业绩。

管理层提高了 2026 财年的收入、收益和自由现金流指引。这突显了 “顶线稳定性和行业领先的盈利能力，” 分析师表示。该公司的虚拟代理 2.0 产品 “已经获得了包括与 SecureOne 的重大交易，” 他补充道。

KeyBanc Capital Markets： Ader 表示，第二季度的结果突显了一些积极因素。例如，企业和在线部门的表现超出了预期。

分析师表示，Zoom 在上一季度所强调的审查力度低于预期，管理层预计在今年剩余时间内将保持更正常的审查水平。然而，该公司的固定汇率收入比第二季度指引的中点高出 1500 万美元，而全年预期仅上调了 900 万美元。

RBC Capital Markets： Jaluria 表示，Zoom 报告了 “稳健” 的季度业绩，超出了所有指标的共识。2023 财年第三季度的指引暗示账单为 11.74 亿美元，同比增长约 2.4%，略低于共识。

分析师表示，年收入超过 10 万美元的呼叫中心客户同比增长 94%，达到 229 个。“2026 财年的收入、营业收入、每股收益和自由现金流均有所上调，所有指标均高于市场预期，” 他进一步写道。

Wedbush： Ives 表示，Zoom 在收入和收益上均实现了 “稳健” 的超预期。非公认会计原则下的毛利率从上个季度的 79.2% 扩大至 79.8%，他补充道，该公司正在将人工智能应用于其运营中。

分析师表示，Zoom 似乎正朝着其长期毛利率目标 80% 迈进。对于 2026 财年，该公司指引的总收入为 48.25 亿至 48.35 亿美元，非公认会计原则下的每股收益为 5.81 至 5.84 美元，高于市场预期的 48.07 亿美元和每股 5.61 美元。

Needham： Reilly 表示，Zoom 的业绩表明企业部门重新加速，客户数量环比增长 1%，达到 184,000。“我们认为，投资者在第二季度结束时的关键信息是，另一个季度的稳定趋势是收入增长更大幅度加速的前兆，” 他写道。

分析师表示，Zoom “现在准备迎接更高的增长轨迹。” 预计企业部门将在下半年继续加速。该指引并未反映第二季度超预期的影响，这 “是谨慎的”，并为公司在下半年进一步超预期奠定了基础。

价格走势： 截至周五发布时，Zoom Communications 的股价上涨了 10.45%，达到 80.82 美元。

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