This Artificial Intelligence (AI) Stock Has Doubled in 2025 -- Can It Keep Climbing?

Palantir（PLTR 1.60%）在 2025 年取得了輝煌的成績，至今股價翻了一番。然而，最近幾天它經歷了一些波動，股價從高峰下跌了近 15%。儘管如此，今年上半年的表現依然強勁，即使下跌近 15%，年初至今的漲幅仍超過一倍。這相當令人印象深刻。一些投資者可能會認為，本月的下滑為他們提供了以更合理的價格投資 2025 年最成功的股票之一的機會。

那麼，你應該在下跌時購買 Palantir 的股票嗎？還是這裏有其他情況？

圖片來源：Getty Images。

Palantir 的客户基礎正在快速擴展

Palantir 提供基於人工智能（AI）的數據分析解決方案——複雜的軟件工具，正在被全球的政府和企業使用。基本上，它們會接收客户的所有數據流，利用 AI 進行處理，併為用户提供最佳行動方案的洞察。Palantir 還通過其人工智能平台（AIP）產品提供 AI 代理的自動化服務。

最初，Palantir 將其軟件營銷給政府實體，並取得了巨大的成功。最終，它擴展到了商業領域，在那裏也看到了強勁的採用率。特別是在美國，Palantir 在商業用例方面正經歷巨大的增長。在第二季度，其美國商業客户數量同比增長 64%，達到 485 家，美國商業收入增長 93%，達到 3.06 億美元。相比之下，其國際商業收入並沒有那麼強勁。

這表明了幾件事。首先，Palantir 有很大的擴展空間。僅有的 485 個客户在其潛在目標市場中並不算大。還有很多增長的可能性。其次，Palantir 的服務相對昂貴。當第二季度的收入年化時，表明這 485 個客户每年平均花費 250 萬美元。這限制了該平台的受眾羣體為大型企業。因此，儘管 Palantir 可能有很大的增長空間，但現實是並不是每個企業都是 Palantir 的潛在目標。不過，仍然有大量企業可能最終成為其客户。

儘管 Palantir 的政府業務已經成熟，但表現非常出色。在第二季度，政府收入同比增長 49%，達到 5.53 億美元。這超過了 Palantir 的全球商業業務，後者增長了 47%，達到 4.51 億美元。因此，儘管大多數觀察者可能認為 AI 的建設以商業為中心，但現實是全球各國政府也在擴展其 AI 能力。

Palantir 有很多優勢，最近也是市場上增長最快的股票之一。如果這就是你所掌握的全部信息，你可能會認為在下跌時購買 Palantir 的股票是明智的。然而，還有一個重要因素投資者需要考慮：其估值。

Palantir 的股票定價較高

即使是最好的公司在錯誤的價格下購買也可能變成糟糕的投資。對我來説，Palantir 就屬於這一類，因為它的前瞻性市盈率高達 241 倍，市銷率為 115 倍。

PLTR 前瞻性市盈率數據來源於 YCharts。

很少有公司交易超過 50 倍的預期前瞻性市盈率，而軟件公司交易超過 30 倍的市銷率更是罕見。然而，Palantir 遠未達到這些合理的基準。

這告訴我，Palantir 的當前股價中已經包含了多年的預期增長。即使 Palantir 在未來三年以 50% 的複合年增長率增長，其市銷率在今天的股價下也將達到 32 倍。對於 Palantir 來説，持續提供如此高水平的增長將是一個艱鉅的任務，即使它做到了，股票仍然會顯得昂貴。

因此，我不建議在這次下跌中購買 Palantir 的股票。在它開始看起來有吸引力之前，還有很長的路要走，而與此同時，還有更好的 AI 投資機會可供選擇。