Is Costco Stock Still Worth the Price After Strong Membership Renewals in 2025?

考慮購買開市客股票嗎？你需要知道這些

正在考慮是買入、賣出還是僅僅持有開市客股票？你並不孤單。即使是經驗豐富的投資者也在重新審視這家零售巨頭，因為該股票在最近的波動中表現出色，並且長期收益令人矚目。畢竟，這是一家擁有忠實會員基礎和強大商業模式的公司，過去一年回報接近 9%，而在過去五年中價值幾乎翻了三倍。

但最近發生了什麼？該股票在過去一週下跌了約 1%，反映出市場對消費者支出和通貨膨脹的擔憂。然而，在過去一個月中，開市客的股價上漲了超過 2%，而截至 2024 年，目前股價上漲超過 5%，表現優於許多零售同行。關於強勁的會員續費和穩定的收入增長的最新消息，繼續突顯出投資者對開市客的認可，而偶爾的下跌似乎反映的是短期市場的緊張情緒，而非基本面的弱點。最近收盤價為$958.54，分析師仍然認為目標價遠高於當前水平，樂觀情緒依然存在。

那麼當前價格與開市客的真實價值相比如何？通過一些流行的估值指標來看，該公司的價值評分為 0 分（滿分 6 分），這表明根據這些傳統檢查，它似乎並不被低估。不過，別急着停止閲讀。接下來，我們將深入探討分析師用來評估開市客的不同方法，以及為什麼最佳方法可能並不是你所預期的。

開市客在過去一年中實現了 9.6% 的回報。看看這與消費者零售行業的其他公司相比如何。

方法一：開市客的現金流

折現現金流（DCF）模型是一種常見的估值工具，通過將預期的未來現金流折現回今天的美元來估算企業的價值。對於開市客，分析師使用 “二階段自由現金流到股權” 方法來預測該公司在未來十年的表現。

目前，開市客最近 12 個月的自由現金流（FCF）為 75 億美元。展望未來，預計這一數字將穩步攀升。到 2029 年，自由現金流預計將達到約 113 億美元，並在 2035 年前持續增長。這一穩定的增長得益於持續的收入來源和運營紀律。

當這些未來現金流全部加總並折現到現值時，開市客股票的內在價值估計為每股$676.35。與當前股價$958.54 相比，這一計算表明開市客的交易價格存在溢價。DCF 模型暗示該股票在當前水平上被高估了 41.7%。

結果：被高估

截至 2025 年 8 月的 COST 折現現金流

我們的 DCF 分析表明開市客可能被高估了 41.7%。根據 DCF 分析尋找被低估的股票，或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。

方法二：開市客的價格與收益

市盈率（PE）通常是評估盈利公司價值的首選指標，因為它告訴你投資者今天願意為每一美元的收益支付多少。對於像開市客這樣盈利能力強的公司尤其有用，並且可以反映市場對該股票未來潛力的看法，相對於其同行。

然而，什麼被認為是合理的市盈率取決於幾個重要因素。預計增長較快的公司或被視為風險較小的公司往往會以更高的市盈率交易。相比之下，增長較慢的成熟公司可能會被賦予較低的價值。在解讀這個數字時，背景非常重要。

開市客當前的市盈率為 54.2 倍，顯著高於消費者零售行業平均的 21.6 倍和同行平均的 22.7 倍。根據 Simply Wall St 的專有公平比率，考慮到增長、穩定性、利潤和其他風險指標，開市客的公平市盈率為 39.2 倍。雖然這表明該公司應當獲得溢價，但當前的倍數仍遠高於其基本面所認為的合理水平。

將實際市盈率與公平比率進行比較表明，開市客的股票在這種方法下被高估。

結果：被高估

截至 2025 年 8 月的 NasdaqGS:COST 市盈率

市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。

提升你的決策能力：選擇你的開市客敍述

敍述提供了一種更智能、更個性化的投資決策方式，通過將你對公司的故事（如預期增長、利潤率和風險）與真實的前瞻性財務預測相結合，以得出合理的價值。敍述不僅依賴於標準比率，而是讓你設定假設，並説明這些信念如何轉化為股票的價值，使你的推理對自己和其他投資者都清晰可見。在 Simply Wall St 平台上，數百萬人使用敍述快速測試他們的觀點，隨着新消息或收益的到來更新他們的展望，並實時查看他們的合理價值與當前股價的比較，以便及時做出投資決策。

例如，一些投資者使用樂觀的增長和利潤假設，估計好市多的公允價值為每股 1,225 美元，而其他對未來前景持更謹慎態度的投資者則得出僅為 489 美元的公允價值。通過選擇或構建最符合自己觀點的敍述，您可以根據自己所知和所信進行投資，同時保持分析的最新性，並與市場發展的新信息保持一致。

對於好市多，我們將為您提供兩個主要的好市多敍述的預覽：🐂 好市多看漲案例

• 公允價值：1,072.67 美元
• 當前交易價格低於該敍述公允價值 10.6%
• 預測收入增長：7.1%

• 強調倉庫擴張、加長加油站營業時間和持續的國際增長是收入和會員增加的關鍵驅動因素。
• 表示對電子商務的投資和提高員工工資預計將支持更高的利潤率並增強長期收益。
• 指出分析師共識價格目標表明好市多的定價合理；預期的未來增長可能證明當前水平是合理的。

🐻 好市多看跌案例

• 公允價值：489.26 美元
• 當前交易價格高於該敍述公允價值 96%
• 預測收入增長：4.2%

• 提醒當前估值較高，除非好市多加快電子商務發展、在新興市場擴張並提高會員費。
• 認為自有品牌 Kirkland 和特別股息支持盈利能力，但對新倉庫開業的持續回報提出質疑。
• 建議如果市場調整至較慢的增長，市盈率可能會下降，這可能使股票相對於基本面顯得被高估。

您認為好市多的故事還有更多內容嗎？創建您自己的敍述，讓社區知道！

納斯達克：COST 社區公允價值截至 2025 年 8 月

本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。