Understanding the Market | Gold stocks rise across the board as Powell states that restrictive policies may be adjusted, and interest rate cut expectations may drive gold prices to new highs

智通財經 APP 獲悉，黃金股全線走高，截至發稿，紫金礦業 (02899) 漲 3.58%，報 23.7 港元；中國黃金國際 (02099) 漲 3.24%，報 87.6 港元；靈寶黃金 (03330) 漲 1.92%，報 11.16 港元；山東黃金 (01787) 漲 1.95%，報 27.2 港元。

消息面上，8 月 22 日晚，鮑威爾在傑克遜霍爾年會中態度明顯轉鴿，發言內容強調就業面臨的下行風險上升，風險的平衡轉變，可能需要調整政策。美聯儲發佈修訂版《長期目標與貨幣政策策略聲明》，迴歸 “靈活通脹目標制”。會議過後，交易員對美聯儲 9 月份降息預期由 75% 提升至 90%。

國盛證券指出，8 月 1 日大幅下修的就業人數顯示美國政策利率仍然處於限制性區間，降息的大方向已經確立；市場所擔心的通脹對美聯儲降息路徑的限制，已被鮑威爾打開；原本美國就因有通脹的壓力，降息可能為通脹再添把火，進一步推升金價上行；影子聯儲挑戰美聯儲獨立性，也進一步增強降息交易。此外，瑞銀預計，來自美國的動力將推動黃金漲勢延續至明年，該行將明年 6 月底的黃金目標價預期上調了 200 美元至每盎司 3700 美元。