<div id="readability-page-1"><p>瑞銀髮表研究報告指，李寧 (02331.HK) 上半年淨利潤符合預期，管理層維持其全年收入按年持平及淨利潤率增長高個位數的指引。基於近期的銷售壓力和行銷費用開支，預計 2025 至 27 年的每股盈利複合年增長率為 16%。</p><p>該行上調李寧明年每股盈測 1%，並維持保守態度。不過，邁向 2028 年奧運會，料品牌投資將提振銷售，調升公司 2027 至 28 年的純利預測 12% 至 24%，目標價由 15.7 元升至 20.5 元，維持「中性」評級。</p></div>

李寧

<p>瑞銀將李寧目標價上調至 20.5 元，維持「中性」評級。報告指出，李寧上半年淨利潤符合預期，預計 2025 至 27 年每股盈利複合年增長率為 16%。儘管短期銷售受壓，品牌投資預計將提升銷售，2027 至 28 年純利預測上調 12% 至 24%。</p>

UBS raises Li Ning's target price to 20.5 yuan, short-term sales still under pressure, rating "Neutral"