As expected of the "most important stock on Earth"! NVIDIA's earnings day may trigger a massive $260 billion market value shock

智通财经 APP 获悉，期权市场统计数据显示，全球交易员们正为 “地球上最重要的股票”——即 “AI 芯片霸主” 英伟达 (NVDA.US) 在美东时间周三公布第二财季业绩后的潜在剧烈波动定价，当期权前数据显示市值高达 4.4 万亿美元的英伟达公布财报后可能为该公司带来约 2,600 亿美元的市值变动，进而影响全球股市上涨 or 下行规模。

根据期权市场数据，英伟达股票期权定价暗示该芯片巨头在实际业绩公布后 (将于美东时间周三美股收盘后发布，即北京时间周四晨间) 股价将向上或者向下波动大约 6%。这家芯片巨头的业绩对于全球 AI 投资热潮能否继续上演可谓至关重要，交易员们可谓密切关注英伟达业绩，以判断其超过 4 万亿美元的市值，以及华尔街分析师们对于该公司市值将冲击 5 万亿美元关口的预期是否合理。

虽然 6% 的上下波动幅度以及 2,600 亿市值变动看似剧烈，但是这一幅度低于长期平均 7% 的变动幅度，表明随着占据标普 500 指数最高权重的该芯片巨头业绩基本面日趋成熟，投资者们如今可能对于业绩数据与业绩展望指引预期有了更好的把握。

英伟达业绩攸关全球股市能否继续上演牛市

“英伟达引发的涟漪效应可能比英伟达股价自身的实际走势更有意思，” 华尔街知名做市商 Susquehanna 的衍生品策略联席主管 Chris Murphy 表示。“许多涨幅惊人的高投机 AI 股票已大幅回落，但英伟达基本上又回到了仅仅略低于其历史最高位的极端水平。”

Murphy 表示，若这家芯片巨头的实际业绩以及业绩展望指引超出市场预期，无疑将升级 “AI 盛宴” 以及 “支撑那些此前受打击更重、投机性更强的 AI 交易领域”。

华尔街普遍预计英伟达第二财季每股收益将达 1.01 美元，营收约为 461 亿美元。华尔街大行摩根士丹利对于英伟达 Q3 的营收预测为 525 亿美元，但该行坦言，从投资者反馈来看，市场存在更为乐观的声音，部分卖方机构的预测数字甚至高达 550 亿美元。

英伟达业绩报告可谓攸关美国股市，乃至全球股市能否继续上演自 4 月以来的这波 “超级牛市”，正是市场对于全球持续井喷式扩张的 AI 算力基础设施需求预期推动英伟达市值突破 4 万亿美元市值，现在这股强劲预期正推动英伟达向 5 万亿美元市值发起冲锋。

与此同时，也是在英伟达、谷歌、台积电以及博通等 AI 算力产业链领军者史诗级股价涨势与今年以来持续强劲的业绩带领之下，一股史无前例的 AI 投资热潮席卷美股市场以及全球股票市场，带动全球股指基准股指——MSCI 全球指数自 4 月以来大幅上攻，近日更是不断创下历史新高。

根据 ORATS 的数据，在已经过去的 12 个财季中，英伟达的隐含财报变动比率平均为 7.7%，而实际平均变动更接近 7.6%。

在自 4 月以来的这一轮帮助大举推升美股大盘——标普 500 指数以及涵盖热门科技股的纳斯达克 100 指数的强劲屡创新高涨势之后，美股市场的科技板块本月因投资者们对于多数估值来到历史最高位科技股票的热情降温，以及在英伟达财报出炉前倾向获利了结的谨慎情绪而出现小幅回调。

毫无疑问，交易员们现在正关注英伟达的业绩，以判断其 4 万亿美元的市场估值是否合理。此外，与美国政府最近达成的一项营收分成协议，以及中国市场 H20 销售情况对其业绩预测的潜在影响也将受到密切关注。

英伟达财报出炉前，华尔街看好其冲击 5 万亿美元

“英伟达今年以来的这一路表现可谓惊人，” ORATS 创始人 Matt Amberson 表示。“对英伟达而言，现在正是一个恰到好处的 ‘Goldilocks 时刻’(金发女孩时刻)。”

英伟达正式公布季度业绩之前，覆盖半导体行业股票的一大批华尔街知名分析师，近日可谓默契上调这家市值破 4 万亿美元的全球 AI 基础设施建设浪潮之下最核心受益者业绩增长预期以及目标股价，并且近期绝大多数顶级分析师看好英伟达市值在 AI 基建如火如荼背景之下，有望突破 5 万亿美元这一颇具历史意义的创纪录超级关口。

虽然该公司股价正在经历自 4 月低点以来暴涨超 70% 后带来的逢高抛售与获利了结压力，但是华尔街对于英伟达业绩增长前景与股价预期可谓非常看好。仅上周就有至少九位华尔街分析师上调了英伟达的未来 12 个月内目标股价，不少分析师从谨慎转向积极看涨的立场，将该芯片巨头的平均目标价提高至接近 194 美元，创下华尔街对于英伟达目标股价的历史新高预期。

值得注意的是，近期多数华尔街分析师对于英伟达经过上调后的目标价均超过 210 美元，意味着他们押注英伟达市值将突破 5 万亿美元大关。瑞穗、KeyBanc 均将英伟达目标价上调至 215 美元，TD Cowen 与 Cantor Fitzgerald 予以的目标价则分别高达 235 美元与 240 美元。此外，在华尔街投资巨鳄 Loop Capital，英伟达市值有望突破 6 万亿美元，该机构予以 250 美元这一华尔街最高目标价。

鉴于该股在标普 500 指数中的高额权重——它与苹果以及微软当前是最大规模的成分股，以及在全球 AI 算力产业链的最核心重要性，英伟达长期以来承受着华尔街分析师和投资者们异常高的预期，并且英伟达自 2023 年以来始终延续着炸裂式业绩增长轨迹，很少在季度财报数据与业绩展望方面令分析师和投资者失望，这也是 2023 年初开启的 AI 投资热潮延续至今的核心支撑逻辑。

到目前为止，本财报季显示，对这家芯片巨头季度业绩的外溢效应是积极的，因为包括 Facebook 母公司 Meta Platforms，以及美国科技巨头微软、谷歌以及亚马逊 (Amazon.com Inc.) 在内的全球大型科技公司都增加了以百亿美元计的资本支出承诺。英伟达从这四家科技巨头获得约 40% 的营收规模，乃英伟达业绩持续大增的重要力量。

Bloomberg Intelligence 汇编的分析师预期显示，华尔街分析师们普遍预计谷歌、微软、Facebook 母公司 Meta 以及亚马逊这四大科技巨头今年将在以 AI 算力基础设施为核心的数据中心扩建或新建上整体支出超 3500 亿美元——意味着有望在 2024 年强劲增长基础上同比增长接近 50%，预计 2026 年将超过 4500 亿美元。

看涨英伟达股价至 250 美元的 Loop Capital 在研报中写道：“我们的研究表明，我们正在进入人工智能应用的下一波 ‘黄金浪潮’，而英伟达仍然处于下一波需求远远强于预期的重要阶段的最前端。” 该机构预测，到 2028 年，全球云计算巨头 + 科技型企业 + 主权 AI 在以英伟达 AI GPU 为核心的算力基础设施上累计支出大概在 2 万亿美元。