Marvell Stock Plunges As Wall Street Warns Of Limited Near-Term Growth Prospects

邁威爾科技 MRVL 股票在週五大幅下跌，此前這家芯片製造商的樂觀第二季度業績被低於預期的第三季度指引所掩蓋，導致華爾街下調價格預測，並加深了投資者對短期前景的擔憂。

邁威爾公佈的調整後每股收益為 67 美分，略高於華爾街預測的 66 美分。收入為 20.06 億美元，略低於共識預期的 20.09 億美元。調整後的毛利率為 59.4%，反映出以人工智能為重點的銷售表現強勁。

“邁威爾在第二季度實現了 20.06 億美元的創紀錄收入，同比增長 58%，我們預計第三季度將繼續增長，同時運營利潤率和每股收益也將擴大，”馬特·墨菲（Matt Murphy），邁威爾的董事長兼首席執行官表示。

另請閲讀：邁威爾股票因投資者押注人工智能繁榮和超大規模支出增長而飆升

墨菲補充道：“邁威爾的增長受到我們定製硅和電光產品強勁的人工智能需求推動，同時我們的企業網絡和運營商基礎設施終端市場的復甦速度顯著加快。”

對於第三季度，邁威爾預計收入將在 19.57 億美元至 21.63 億美元之間（相比於 21.05 億美元的預估），調整後的每股收益預計在 69 美分至 79 美分之間（相比於 72 美分的預估）。

分析師們對此做出了回應，降低了價格預測，指出短期的阻力和長期的機會。

羅森布拉特證券 的凱文·卡西迪（Kevin Cassidy）將邁威爾的業績描述為混合，指出數據中心 ASIC 在 10 月至 1 月之間的出貨調整導致了輕微的收入短缺，即使收益超出預期。

展望未來，該公司下調了 2027 財年的收入預期，以反映邁威爾汽車以太網業務的剝離和數據中心出貨量的疲軟。

儘管短期修正，羅森布拉特維持了買入評級，指出有 18 個即將推出的 ASIC 和超過 50 個額外設計機會的強大管道，認為這將多樣化收入並減少客户集中度。該公司將其 12 個月的價格預測從 124 美元下調至 95 美元。

摩根大通 分析師哈蘭·蘇爾（Harlan Sur）表示，邁威爾的 7 月季度業績符合預期，因為強勁的消費者需求抵消了數據中心和運營商銷售的疲軟。該分析師指出，考慮到汽車以太網的剝離，10 月季度的指引為 20.6 億美元大致符合預期。

該公司預計數據中心收入持平，光網絡增長將被不均勻的定製 ASIC 出貨量抵消，後者預計將在 2026 年重新加速。運營商和企業網絡銷售預計將環比增長 30%。

摩根大通重申了增持評級，同時將其價格預測從 130 美元下調至 120 美元，指出短期波動但長期驅動因素強勁。該分析師提到 亞馬遜（Amazon）的 AMZN Trainium 和 微軟（Microsoft）的 MSFT Maia ASIC 項目預計將在 2026 年投產，同時對邁威爾光學產品的需求強勁。

高盛 稱邁威爾的業績符合預期，收入和收益略高於利潤率，但銷售上幾乎沒有上行空間。該公司表示，温和的指引反映出該公司定製硅業務在短期內的有限吸引力，即使光學需求依然強勁。

分析師詹姆斯·施奈德（James Schneider）維持中性評級，並將其價格預測從 75 美元下調至 72 美元，理由是增長預期放緩以及亞馬遜在微軟預計的定製芯片 ramp 之前的持續內容損失。

他指出，數據中心收入在光學強勁的推動下環比增長 3%，但被定製硅的下降所抵消，後者預計將在年內反彈。

高盛將其每股收益預期下調約 5%，至 3.00 美元的正常化每股收益，並表示股票表現可能將取決於邁威爾在 2026 年定製計算的規模。

價格動態： MRVL 股票在週五最後一次檢查時下跌 16.15%，至 64.76 美元。

• 理想汽車預測銷售將受到重大打擊，因行業困境加劇

圖片來源於 Shutterstock