US corporate debt market returns in force after market holiday

至少有 27 家發行人於週二進入美國高等級公司債券市場

債券銷售預計本週將達到約 600 億美元

高等級公司債券銷售推動國債收益率上升

作者：馬特·特雷西

9 月 2 日（路透社）- 美國公司借款者於週二湧向投資級債券市場，抓住接近歷史最低的借款成本，並提前應對本月晚些時候美聯儲利率會議引發的市場波動。

根據市場參與者的説法，至少有 27 家發行人於週二進入高等級公司債券市場，這是勞動節假期縮短周的第一天，通常是高等級債券市場交易最繁忙的一週。美國製藥公司默克（Merck）通過債券市場籌集了 50 億美元，以幫助資助其於 7 月 9 日宣佈的對同行 Verona Pharma 的 100 億美元收購。美國銀行（Bank of America）主導了這筆融資，融資包括短期和長期的票據和債券。

另一個於週二宣佈的重大債券銷售是健康保險公司信諾保險（Cigna）40 億美元的交易，用於再融資即將到期的定期貸款和資助一般企業用途。花旗集團（Citigroup）主導了該交易。

汽車製造商福特（Ford）和豐田（Toyota）也在宣佈債券銷售的公司之列。

總體而言，週二的高等級公司債券銷售在市場收盤時達到了至少 408 億美元，TD 證券信用策略董事總經理漢斯·米克爾森（Hans Mikkelsen）表示。這一數字略低於去年勞動節後發行的 432 億美元。

這使得本週有望達到或超過市場預測，市場參與者預計整體高等級公司債券發行將達到約 600 億美元。

“市場預計本週會有大量發行，尤其是在假期週末之後，” 位於威斯康星州麥迪遜的麥迪遜投資公司固定收益負責人邁克·桑德斯（Mike Sanders）表示。

緊縮的債券利差 公司債券利差，即公司借款時支付給美國國債的溢價，最近幾週一直處於歷史最低水平附近。根據 ICE BofA 公司指數，最近的平均值為 82 個基點（bps），較 8 月 15 日達到的歷史最低 75 個基點有所上升。公司債務銷售的激增也影響了國債市場的價格，因為投資者要求更高的回報以為新發行的債務騰出空間，導致國債價格下跌，收益率上升。市場參與者表示，默克的交易和本週的其他交易可能標誌着預計在今年剩餘時間內併購相關債務發行的回升。

“這些併購融資正在迴歸，” 特魯伊斯證券投資級債務承銷負責人皮爾斯·羅南（Piers Ronan）表示。“它們不是最大的交易，但將會整體提升併購相關的數字。” 本週預計的發行激增恰逢美聯儲於 9 月 16 日至 17 日的廣受期待的會議，預計將下調聯邦基金利率 25 個基點。

“對於那些邊際交易，也許這將會帶來更多……進入市場，” 位於紐約的直接貸款機構 Man Varagon 的私人信貸客户投資組合經理普特里·帕斯庫阿利（Putri Pascualy）表示。