1 Scorching-Hot Trillion-Dollar Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy in September, and 1 Highflier That's Worth Avoiding

在過去三年中，沒有任何顛覆性創新能像人工智能（AI）的發展那樣引起華爾街的關注。為軟件和系統賦予 AI 能力，承諾在全球大多數行業中實現更高的增長率或改善運營效率。

普華永道的分析師預計到 2030 年這一技術的可尋址市場將達到 15.7 萬億美元，因此億萬富翁投資經理和普通投資者紛紛湧向 AI 股票也就不足為奇了。

然而，歷史一再表明，並非每家公司在熱門趨勢出現時都能成為贏家。隨着我們進入九月，華爾街一隻炙手可熱的萬億級 AI 股票顯得格外引人注目，似乎是一個必勝的選擇，而另一隻高飛的股票則發出了錯誤的信號。

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這隻萬億級人工智能股票真是 “非凡”

只有 11 家上市公司（其中 10 家在美國交易）曾經達到心理上的萬億市值高峰。這七家公司都是 “非凡七巨頭” 的成員，預計都將利用 AI 硬件或應用來加速各自的增長率。

但在這七家市場領先的公司中，社交媒體巨頭 Meta Platforms（META 1.52%）顯得尤為非凡。

自 2022 年 11 月初觸及 2022 年熊市低點以來，Meta 的股價已飆升超過 700%。雖然如此巨大的漲幅可能讓一些人選擇觀望，但 Meta 正處於一個完美的位置，可以從全球經濟的增長和 AI 的發展中受益。

首先，Meta 是一家社交媒體公司。儘管首席執行官馬克·扎克伯格在 AI 數據中心基礎設施上進行了大量投資，但公司近 98% 的淨銷售額來自其應用程序家族的廣告。這些受歡迎的平台，包括 Facebook、WhatsApp、Instagram、Threads 和 Facebook Messenger，在 6 月吸引了平均 34.8 億的日活躍用户。沒有其他社交平台的日訪問量能與之相提並論，Meta 在其應用上的廣告投放享有強勁的需求和定價權。

這也將 Meta 與美國和全球經濟的健康狀況緊密相連。儘管衰退是經濟週期中正常、健康和不可避免的方面，但它們通常會迅速解決。在二戰結束後的八十年中，美國平均衰退持續僅 10 個月。相比之下，典型的經濟擴張則持續約五年。這些較長的經濟增長期有利於以廣告驅動的運營模式。

同時，Meta Platforms 作為一隻令人興奮的 AI 股票，正在收穫將 AI 解決方案應用於其廣告平台的回報。該公司為廣告客户提供生成式 AI 解決方案，使他們能夠根據特定用户定製靜態和視頻信息。假設這能提高廣告客户的點擊率，那麼這隻會提升 Meta 的廣告定價能力。

此外，Meta 在其資產負債表上擁有相當可觀的現金儲備。截止到 6 月底的季度末，公司擁有超過 470 億美元的現金、現金等價物和可交易證券，並預計到 2025 年將產生超過 990 億美元的淨現金流。扎克伯格的公司有能力投資於更高增長的項目，並等待合適的時機進行變現。這包括扎克伯格在元宇宙解決方案上的雄心勃勃的支出。

最後，考慮到公司面前的機會，Meta 的估值仍然合理。現在，機會主義投資者可以以不到 25 倍的未來年收益率購買其股票，這在考慮到 Meta 歷史上保守的利潤指引和持續的中高個位數銷售增長率時，顯得相當划算。

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這隻開創性的 AI 股票在錯誤的方向上推動着邊界

在另一端，有一隻人工智能股票自 2023 年開始以來的回報實際上超過了 Meta。我説的是 AI 數據挖掘專家 Palantir Technologies（PLTR 0.79%）。

在進一步討論之前，讓我們明確一點：Palantir 是一家穩健且盈利的公司。它的吸引力在於其兩個核心平台，Gotham 和 Foundry，無法大規模複製。Gotham 是聯邦政府規劃和監督軍事任務的可信平台。至於 Foundry，它是一個快速增長的基於訂閲的平台，幫助企業理解其數據並優化運營。

Palantir 在很大程度上輕鬆超越了華爾街的最高增長預期。最新季度的淨銷售額增長了 48%，全球商業客户數量也增長了 48%。換句話説，Palantir 在可預見的未來將沒有問題維持兩位數的增長率。

但這隻開創性的 AI 股票也有需要考慮的問題。

首先，自 1990 年代中期互聯網出現以來，每一項顛覆性創新都經歷了一個最終破裂的早期泡沫。如果形成並破裂了 AI 泡沫，Palantir 的多年政府合同和 Foundry 的訂閲模式最初將保護其免受銷售下滑的影響。然而，公司的股票將成為目標，因為它是 AI 革命的代表之一。

對 Palantir 股票的更大擔憂在於其估值。

在之前的泡沫中處於領先地位的公司，包括互聯網泡沫，其股票的市銷率（P/S）最高曾達到 30 到 40 倍，頂部有一點點的浮動空間。而 Palantir 的股票在八月底的市銷率達到了 115 倍！沒有任何一家大型公司能夠在任何較長時間內維持 30 到 40 倍的市銷率，更不用説三位數的市銷率了。

雖然 Palantir 是一家穩健的公司，但其估值實在無法令人信服。考慮到風險因素遠遠超過潛在收益，投資者在九月份最好遠離這隻高飛的股票。