Job Market Cracks, Fed Steps In, Wall Street Cheers: This Week In Markets

美國勞動力市場在這個夏天急劇放緩，出現了自疫情以來未曾見過的裂痕。8 月份，非農就業人數僅增加 22,000 人，低於 7 月份疲弱的 79,000 人，而 6 月份的數據被修正為淨減少 13,000 個職位，這是自 2020 年 12 月以來最糟糕的月度數據。

目前三個月的平均新增就業人數為 29,000，水平如此之低，幾乎為美聯儲降息奠定了基礎。首次降息預計將在 9 月 17 日的會議上進行，降幅為 25 個基點，隨後在 10 月和 12 月可能會有進一步的降息。

降息預期讓華爾街保持樂觀，儘管勞動力市場停滯不前。由於 9 月份歷史上通常是股市表現不佳的月份，季節性擔憂被拋在了一邊，標準普爾 500 指數在週四創下新高後，週五略微回落。今年迄今為止，該指數仍上漲約 10%。

與此同時，黃金則獨樹一幟。這種貴金屬突破了自 4 月以來一直限制價格的 3,500 美元關口，在過去八個交易日中有七個交易日錄得上漲。今年迄今為止，黃金上漲了 37%，有望實現自 1978 年以來最佳年度表現。

除了降息的順風外，投資者似乎也在對極端情景進行對沖，主要風險之一是美聯儲的獨立性可能受到 唐納德·特朗普 總統的政治壓力。儘管這種可能性仍然很小，但這種不確定性足以推動持續的避險需求。

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在行業層面，週期性股票表現不佳，能源、工業和金融類股在本週結束時均出現下跌。通信服務表現優異，受益於 Alphabet Inc. GOOGL 的 9% 激增，這是自 2024 年 4 月以來的最佳一週，此前一位美國聯邦法官裁定不拆分谷歌的核心平台，涉及一起重大反壟斷案件。

底特律汽車製造商面臨困境。截至週五中午交易，通用汽車公司 GM 和 福特汽車公司 F 本週均下跌 0.5%，而 斯泰蘭蒂斯公司 STLA 則暴跌超過 5%。

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