Ethereum: Can It Be a Long-Term Winner?

以太坊(ETH -2.61%) 最近經歷了多年來最好的階段，在七月和八月實現了兩位數的百分比回報。它還在 8 月 24 日達到了近 5000 美元的新歷史高點，儘管自那時以來價格有所回落。

當然，許多加密貨幣在短期內都取得了成功。長期贏家則少之又少。在其前 10 年中，你可以認為以太坊是這一羣體的一部分。自 2015 年推出以來，截至 9 月 2 日，其價格上漲超過 140,000%。

對於加密投資者來説，問題在於以太坊是否仍然是一個良好的長期投資。儘管加密貨幣始終是一項風險投資，但我認為以太坊是更強的投資選擇之一。以下是原因。

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穩定幣和去中心化金融的領先區塊鏈

加密貨幣信仰者與懷疑者之間最大的爭論點是加密貨幣和區塊鏈技術的現實世界效用。多年來出現了不少所謂的應用案例，而一些案例的有效性仍在審議中，比如非同質化代幣（NFT）。

但現在有一些應用案例正在獲得關注，應該會有持久的影響力。第一個是穩定幣，這是一種旨在跟隨其他資產價值的加密貨幣。最大的穩定幣與美元 1:1 掛鈎，整個穩定幣市場的總值超過 2800 億美元，預計到 2028 年可能達到 2 萬億美元。

去中心化金融（DeFi），指的是建立在區塊鏈上的金融系統，是人們使用加密貨幣的另一種方式。這裏有加密儲蓄協議、貸款和代表現實世界資產（RWAs）的加密代幣，例如股票。

這對以太坊有利的原因是：它是穩定幣和 DeFi 服務的頂級區塊鏈。以太坊上有價值 1500 億美元的穩定幣，意味着它佔據了整個市場的一半以上。它在 DeFi 協議中鎖定的總價值（TVL）為 900 億美元，幾乎佔所有區塊鏈總 TVL 的 60%。

以太坊之所以遙遙領先，是因為它是第一個能夠運行智能合約的區塊鏈，而智能合約對於發行加密代幣和在區塊鏈上開發協議至關重要。這使得它在大多數競爭對手出現之前就建立了龐大的用户和開發者基礎。

不斷增長的機構採用

以太坊在這個夏天飆升的一個主要原因是機構採用。企業已經開始購買市場領導者 比特幣，但在 6 月底，著名投資策略師湯姆·李成為 Bitmine 的董事長，並宣佈計劃將以太坊納入其企業財庫。他最終希望 Bitmine 持有 5% 的整個以太坊供應。

這一舉動引發了公司購買以太坊作為加密財庫的熱潮。CoinGecko 目前列出了 11 家上市公司，以 Bitmine 為首，持有約 140 億美元的以太坊。他們目前擁有不到 3% 的以太坊供應。比特幣供應中稍微超過 7% 在企業財庫中，因此以太坊可能會繼續吸引企業投資。

此外，對以太坊的興趣增加吸引了更多的交易所交易基金（ETF）投資。證券交易委員會（SEC）在 2024 年 7 月批准了首個現貨以太坊 ETF，但早期流入量較小。在過去兩個月中，這一情況發生了變化，7 月流入 54 億美元，8 月流入 39 億美元。這兩個月的流入量佔截至 8 月 29 日累計 ETF 流入量 135 億美元的大部分。

以太坊的長期前景

以太坊有很多值得關注的地方，但也存在風險。儘管它目前是主導區塊鏈，但面臨激烈的競爭。Solana 速度更快，交易費用更低，這幫助它侵蝕了以太坊的市場份額。Tron 是穩定幣領域的重要參與者，擁有 810 億美元的穩定幣，佔總市場的 29%，並且在某些地區是穩定幣支付的最受歡迎區塊鏈。

以太坊也高度波動，經歷了長期的下跌。如果你在 2021 年 11 月的最後一個高峰時購買了以太坊，直到上個月底你才會在投資上有所回報（而且在今天的價格下你又會虧損）。

風險是投資加密貨幣的一部分——也是保持小額頭寸的原因。以太坊作為穩定幣和 DeFi 協議平台的成功，加上它在機構投資者中的日益受歡迎，使其成為一個引人注目的投資。如果你在尋找可以在未來 10 年內購買和持有的加密貨幣，我認為以太坊和比特幣是兩個最安全的選擇。