Better Dividend Stock: AGNC Investment vs. Federal Realty

如果你是一個股息投資者，追求收益是很有誘惑的。我知道，我也這樣做過。結果我為這個決定感到後悔的次數比我願意承認的要多。這就是為什麼我擁有 聯邦房地產投資信託(FRT 1.66%) 而不是 美國資本代理公司(AGNC 1.62%)，儘管後者的股息收益率超過三倍！這就是在考慮像美國資本代理公司這樣的超高收益股息股票時，知道自己想要什麼是多麼重要。

美國資本代理公司做什麼？

從高層次來看，美國資本代理公司是一家房地產投資信託（REIT）。REIT 旨在將收入傳遞給投資者，通常具有較高的股息收益率。我非常喜歡 REIT，並擁有其中的一些。也就是説，美國資本代理公司並不是普通的 REIT。它是一家抵押貸款 REIT，這是更廣泛的 REIT 領域中的一個專業細分市場。

圖片來源：Getty Images。

抵押貸款 REIT（mREIT）相比於擁有物業的 REIT 是一種相對複雜的投資。如果你投資於租賃物業，你會做與擁有物業的 REIT 相同的基本事情，而像美國資本代理公司這樣的抵押貸款 REIT 則擁有通過將抵押貸款彙集在一起而創建的證券組合。你可能無法像這個 REIT 那樣運作，它更像是一個共同基金。

複雜性是一個問題，我可以隨着時間的推移克服它。但真正的問題是，美國資本代理公司的優先事項作為 mREIT 與我作為股息投資者的優先事項不同。看看下面的圖表。總回報一直很強勁，但這假設了股息再投資。與此同時，股息波動性很大，股價基本上與股息隨時間變化而變化。最近的趨勢都是向下。

AGNC 數據來源於 YCharts

為什麼我更喜歡聯邦房地產

投資美國資本代理公司並沒有錯。事實上，假設你再投資股息，它在為投資者創造價值方面做得相當不錯。只是創造的價值是以總回報的形式，而不是可靠的收入流。我並不想要那些需要我再投資股息才能獲得強勁回報的股票。我想擁有那些有可靠且不斷增長的股息的股票，這樣我在退休時可以用來支付生活費用。一個不斷增長的業務，可能會導致股價隨着時間的推移緩慢上升，這是一個次要的積極因素。這就是聯邦房地產為我提供的。

聯邦房地產是一家購物中心和混合用途開發的房東。它長期以來一直專注於質量而非數量，旨在擁有少量（約 100 個）位於高度吸引地區的物業（其物業是行業領先的資產）。這種模式對像我這樣的重視股息一致性的股息投資者來説非常有效。聯邦房地產擁有任何 REIT 中最長的股息增長記錄，超過五十年的年度增長。它是唯一獲得股息國王地位的 REIT。

我可以詳細説明，但在這裏傳達要點並不必要。美國資本代理公司有削減股息的歷史。聯邦房地產則有提高股息的歷史。如果你試圖依靠股息收入生活，聯邦房地產將是更好的選擇。即使美國資本代理公司的股息收益率超過 14%，而聯邦房地產的收益率僅為 4.5%，這也是事實。最終，一個你無法依賴的鉅額收益不會幫助你制定退休預算。

美國資本代理公司是一家不錯的 mREIT

投資於總回報並沒有錯。而美國資本代理公司可能是圍繞總回報構建的資產配置計劃中的一個有價值的部分。但我並不專注於總回報；我專注於創造一個可持續且希望不斷增長的收入流。這使得股息國王聯邦房地產對我來説比美國資本代理公司更好，儘管收益率差異顯著。