Here's Why IAMGOLD (TSE:IMG) Can Manage Its Debt Responsibly

有些人認為波動性而非債務是投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特曾著名地説過：“波動性遠非風險的同義詞。” 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，顯然需要考慮債務，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。重要的是，IAMGOLD Corporation（TSE:IMG）確實有債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？

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債務帶來了什麼風險？

債務是幫助企業成長的工具，但如果企業無法償還其債權人，那麼它就處於債權人的控制之下。資本主義的一個重要組成部分是 “創造性破壞” 的過程，失敗的企業會被其銀行家無情地清算。雖然這種情況並不常見，但我們常常看到負債公司因債權人迫使其以低價籌集資金而永久稀釋股東權益。當然，債務的好處在於它通常代表着廉價資本，特別是當它替代了能夠以高回報率再投資的公司的稀釋時。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務一起考慮。

IAMGOLD 的淨債務是多少？

你可以點擊下面的圖表查看歷史數據，但它顯示截至 2025 年 6 月，IAMGOLD 的債務為 10.6 億美元，比一年前的 8.148 億美元有所增加。然而，它有 2.248 億美元的現金來抵消這些債務，導致淨債務約為 8.373 億美元。

TSX:IMG 債務與股本歷史 2025 年 9 月 7 日

IAMGOLD 的資產負債表健康嗎？

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到 IAMGOLD 在 12 個月內到期的負債為 4.099 億美元，超過 12 個月到期的負債為 14.8 億美元。抵消這些負債的是 2.248 億美元的現金和 6130 萬美元的應收賬款，這些應收賬款在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 16.1 億美元。

雖然這看起來很多，但並不算太糟糕，因為 IAMGOLD 的市值為 60.6 億美元，因此如果需要，它可能通過籌集資金來增強其資產負債表。但顯然，我們應該密切關注它是否能夠在不稀釋的情況下管理其債務。

查看我們對 IAMGOLD 的最新分析

我們通過查看公司的淨債務與其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及計算其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的能力（利息覆蓋）來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力。這種方式考慮了債務的絕對數量以及支付的利率。

IAMGOLD 的淨債務僅為其 EBITDA 的 1.1 倍。其 EBIT 輕鬆覆蓋其利息支出，達到 12.5 倍。因此，你可以説它的債務威脅並不比大象對老鼠的威脅更大。更好的是，IAMGOLD 去年的 EBIT 增長了 185%，這是一個令人印象深刻的改善。這一增長將使其在未來更容易償還債務。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。但最終，未來的收益將決定 IAMGOLD 在未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的看法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，合理的步驟是查看 EBIT 中與實際自由現金流相匹配的比例。在過去三年中，IAMGOLD 消耗了大量現金。雖然這可能是由於增長支出，但這確實使得債務風險更大。

我們的觀點

根據我們所看到的，IAMGOLD 在將 EBIT 轉化為自由現金流方面並不容易，但我們考慮的其他因素讓我們感到樂觀。毫無疑問，它用 EBIT 覆蓋利息支出的能力相當出色。考慮到這一系列數據，我們認為 IAMGOLD 在管理其債務水平方面處於良好位置。儘管如此，負擔相當沉重，我們建議任何股東密切關注這一點。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，我們已經識別出 IAMGOLD 的 2 個警告信號，你應該注意。

歸根結底，專注於沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們特別列出的這些公司（所有公司都有盈利增長的記錄）。這是免費的。