Fidelity International: Expects the Federal Reserve still has 100 basis points of rate cut space this year, favorable for fixed income assets
富達國際基金經理 Rick Patel 表示，美國勞動市場脆弱，預計美聯儲年內仍有 100 基點減息空間，這將利好固定收益資產。他指出，當前美國整體通脹高於美聯儲目標，消費者面臨實際收入為負的情況，可能對私人消費造成下行壓力。他認為 5 至 10 年期美國國債最具吸引力，而企業債吸引力較低。美股估值高，固定收益產品可作為分散投資工具。
智通財經 APP 獲悉，美國上週五 (9 月 5 日) 公佈非農新增職位縮至 2.2 萬個，失業率亦升至接近 4 年高點，富達國際基金經理 Rick Patel 認為現時美國勞動市場變得脆弱，料美聯儲將會減息，年內仍有 100 基點的減息空間，利好固定收益資產。
他坦言，現時美國整體通脹高於美聯儲的目標，招募和裁員都處於非常低的水平，但實際上非常脆弱，一個小改變也可能令勞動市場惡化。他預計美聯儲短期有機會大手減息，年內仍有 100 基點的減息空間。
他分析，導致美國經濟增長放緩的因素會在未來數月持續，其中最擔憂美國消費者健康狀況。
接下來幾個月，將看到一個罕見情況，就是美國消費者將面臨實際收入為負的情況，即美國消費者的平均工資增長水平將低於平均通脹水平。相關情況僅在 2021 年疫情爆發期間出現過，料會對私人消費構成下行壓力。
他認為，5 至 10 年期的美國國債，現時最具吸引力。隨着市場對美國財政狀況的擔憂程度升至高點，長債收益率上升也帶動其估值變得吸引。但美國企業債由於與政府債息差較狹窄，且經濟增長期景放緩如超預期，會不利企業債基本面，吸引力相對較低。
美國向環球實施對等關税，他直言關税已影響部分供應鏈和需求放緩，可能會對經濟增長和就業前景構成不利因素。如裁員人數繼續增加，就足以導致勞動市場惡化，加劇經濟下行風險。
另外，Rick Patel 認為美股估值已變得相當高，防守性或不如以往般強，預期固定收益產品可在股市調整時，作為分散投資的重要工具。
