The U.S. Supreme Court will expedite the review of the Trump tariff case, economic data under pressure drives interest rate cut expectations, and U.S. stocks hit new highs

智通財經 APP 獲悉，美國最高法院週二宣佈，將加速審理一宗攸關特朗普政府關税政策的重大案件，這一裁決將直接影響特朗普在第二任期內實施的核心經濟措施。該案聚焦於特朗普是否有權在未經國會批准的情況下，依靠緊急狀態法案單方面對外國進口商品徵收關税。

案件涉及特朗普設立的兩類關税。一類是針對特定國家的 “互惠關税”，另一類是特朗普以加拿大、墨西哥等國未能有效遏制芬太尼流入美國為由，額外徵收 25% 的關税。與此同時，針對全球鋼鐵和鋁產品高達 50% 的關税並不在此次審理範圍內。

此前，美國聯邦巡迴上訴法院在 8 月 29 日裁定，特朗普援引《國際緊急經濟權力法》實施的全球關税超出了總統職權範圍，因為該法並未賦予總統設定無限期全球性關税的權力。憲法明確規定，關税設定權屬於國會。此後，特朗普政府隨即提出上訴。最高法院將在 11 月第一週進行口頭辯論，並於之後作出裁決。在案件審理期間，相關關税將繼續實施。

特朗普陣營在最高法院擁有 6-3 的保守派優勢，此前多次支持特朗普的政策。但法律專家認為，法院可能對總統擴權徵收全球關税持更為謹慎態度。近年來最高法院曾引用 “重大問題原則” 否決拜登政府在學生貸款減免等領域的廣泛行政權力擴張，這為特朗普案件增加了不確定性。

市場層面，美國最新修正數據顯示，截至今年 3 月的 12 個月，美國新增就業人數較此前數據下調 91.1 萬，顯示在特朗普推出全球關税政策前，美國就業市場已呈現放緩跡象。這一弱化的就業表現強化了美聯儲降息預期。芝商所 FedWatch 工具數據顯示，市場完全計入下週美聯儲會議降息 25 個基點的預期，同時有近 10% 概率押注一次性降息 50 個基點。

美國財政部長貝森特公開呼籲美聯儲調整政策立場，稱 “當事實發生變化時，政策也必須隨之改變”。貝森特指出，最新修正數據證明特朗普繼任時的經濟情況比最初報告更糟，美聯儲以高利率 “扼殺經濟增長”。他對特朗普提名的美聯儲新任理事米蘭能及時上任投票充滿信心，並暗示目前陷入法律糾紛的理事庫克不應參與 9 月 16-17 日的議息會議。

受就業數據下修和降息預期提振，美股週二再創新高。年初至今，標普 500 累計上漲約 11%，納斯達克漲幅達 13%。

投資者正密切關注即將公佈的生產者物價指數和消費者物價指數，這將成為評估特朗普關税政策對通脹影響以及美聯儲是否採取更激進降息的重要依據。分析人士認為，最高法院對關税案的裁決及美聯儲下週的政策決定，將成為未來數月全球金融市場的關鍵變量。